Ежедневный обзор крипторынка от Stormgain

Тема в разделе "Новости крипторынка", создана пользователем stormgain, 22 ноя 2019.

  1. stormgain

    stormgain новичок

    Последние события напугали долгосрочных держателей Bitcoin

    Банкротство третьей по посещаемости криптобиржи, дефицит ликвидности ее партнеров и риск продажи крупнейшего фонда Grayscale с запасом в 643 572 BTC привели к новому приступу паники у криптоинвесторов. На этот раз дрогнули даже самые ярые сторонники Bitcoin – долгосрочные держатели (LTH).



    Как правило, LTH демонстрируют наиболее грамотный подход, наращивая продажи по мере подъема рынка и накапливая монеты в периоды значительной коррекции. Однако последние события выбили у них почву из-под ног, в результате за последнюю неделю среди реализованных BTC 4% долю заняли монеты старше 3 месяцев.



    Если рассмотреть монеты, находящиеся без движения от полугода, то их распродажа окажется пятой по величине за последние пять лет: в среднем ежедневно меняли хозяина свыше 50 тыс. BTC. Пик пришелся на 17 ноября с показателем в 130,6 тыс. BTC.



    Всего же с момента краха FTX было реализовано 254 тыс. BTC старше шести месяцев. В последний раз подобную активность LTH демонстрировали во время ралли 2021 года, что подтверждает нетипичность в поведении из-за приступа паники.



    Однако, где одни испытывают страх, другие видят возможности. Институциональные инвесторы нарастили вложения в короткий Bitcoin-ETF (прибыль формируется при падении цены) за неделю на $18,4 млн. Сальдо (разница между инвестициями в рост и падение актива) стало рекордно отрицательным, достигнув -$4,3 млн.



    Профессиональные участники рынка сходятся во мнении, что Bitcoin поджидает еще одна волна снижения. По оценкам JPMorgan, цепная реакция ликвидаций, которую спровоцирует крушение FTX, приведет к новым распродажам запасов, а Bitcoin опустится до $13 тыс.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  2. stormgain

    stormgain новичок

    Кровавая баня для майнеров

    За год криптовалютный рынок съежился более чем в три раза, вытеснив слабых игроков. В это сложно поверить, изучая хеш-ленту Bitcoin: общая вычислительная мощность сети за это же время подскочила на 65%.



    Из месяца в месяц майнеры добавляли новое оборудование, несмотря на ухудшение макроэкономической обстановки и падение Bitcoin до новых локальных минимумов.



    Из-за ввода нового оборудования росла сложность вычислений, что вкупе с падением Bitcoin привело к снижению доходности майнинга до новых антирекордов. В среднем майнеры уже сейчас работают в минус: по данным портала MacroMicro, себестоимость добычи находится в районе $20 тыс. за монету (эти оценки всегда будут примерными, поскольку тарифы на электроэнергию, используемое оборудование и стоимость вложений сильно разнятся от компании к компании).



    Поскольку майнинг Bitcoin в основном представлен крупными компаниями с длительными горизонтами планирования, часть из них готова использовать оборудование на полную мощность и при отрицательной доходности для выдавливания конкурентов с последующей скупкой асиков по минимальным ценам.

    Передел рынка майнинга идет полным ходом. Лидер отрасли по мощности и некогда запасам монет Core Scientific достигла общих убытков в 2022 году в размере $1,7 млрд и предупредила инвесторов о риске банкротства, тогда как еще в середине года публиковала планы по развертыванию дополнительных асиков.



    Iris Energy в сентябре взяла кредит на $100 млн, в том числе для покупки нового оборудования. 21 ноября компания уведомила SEC, что отключила машины из-за низкой доходности и рискует не выполнить взятые на себя финансовые обязательства.

    В ноябре Argo Blockchain продала за $5,6 млн только что поступившие 3 843 асика S19J Pro от Bitmain и предупредила инвесторов о риске приостановке деятельности. В начале года компания входила в ТОП-10 майнеров по запасам, но так же, как и Core Scientific, была вынуждена распродать все монеты.

    Foundry, управляющая крупнейшим в мире майнинг-пулом Foundry USA, объявила на днях о покупке бизнеса у обанкротившейся Compute North. Foundry является дочерней компанией Digital Currency Group, которая сама испытывает серьезные трудности из-за инвестиций другой дочки (Genesis Trading) в лопнувшую FTX.



    Сохранившие капитал компании выкупают оборудование у банкротящихся коллег, попутно заказывая асики у производителей по «беспрецедентным скидкам», как в начале осени похвасталась CleanSpark. Однако возможностей для маневра становится все меньше, и всё новые компании сообщают о невозможности продолжения работы при создавшихся условиях. Основатель фонда Capriole Чарльз Эдвардс назвал происходящее «кровавой баней для Bitcoin-майнеров», пообещав впереди серию банкротств.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  3. stormgain

    stormgain новичок

    Dogecoin растет на далекоидущих планах Илона Маска

    В IV квартале Dogecoin демонстрирует рост на 45%, что является лучшим результатом среди высоколиквидных инструментов. Позитив связан не только с покупкой Илоном Маском Twitter, но также с его планами по созданию финансовой платформы X.com и независимого от дуополистов смартфона.



    После неудачного флирта с Bitcoin (о чем мы рассказывали в отдельной статье) Илон Маск среди криптовалют выбрал Dogecoin в качестве объекта симпатии. Уже сейчас мемной монетой можно расплатиться за путешествие в HyperLoop или SpaceX. В ближайшее время ожидается ее добавление в Twitter для оплаты премиум-услуг.



    В последние же дни в соцсетях активно муссируются темы по появлению X.com и смартфона от Илона. X.com был одним из первых его проектов: запущенный в конце второго тысячелетия он представлял собой платформу интернет-банкинга. Годом позже X.com слился с Confinity, а объединенная компания получила имя PayPal. В 2002 году PayPal купила eBay за $1,5 млрд.

    В 2017 году Илон Маск выкупил права на домен X.com, ссылаясь на сентиментальность. Теперь же он хочет вернуться к тому, с чего начал: «создать самое ценное финансовое учреждение в мире». Интеграция же X.com с Twitter сделает соцсеть «чрезвычайно ценной», – далеко идущими планами Маск поделился на конференции BaronFunds в начале ноября.



    Еще в июне на встрече с сотрудниками Twitter Маск обозначил, что компании стоит ориентироваться на китайскую WeChat, которая совмещает в себе соцсеть, платежную систему, игровую платформу и канал по взаимодействию с официальными органами. По-видимому, начать Илон планирует с финансов в лице X.com.

    Другим любопытным шагом предпринимателя может стать выпуск собственного смартфона, если дуополисты Google и Apple вычеркнут Twitter из списка приложений.



    Илон Маск борется за свободу слова в Twitter, однако некоторые посты вступают в конфликт с внутренними правилами вышеуказанных площадок. Так, только в 2020 году Apple удалила около 30 тыс. приложений из-за содержания «нежелательного контента».

    Выпуск смартфона является маловероятным решением, однако и эту новость сообщество восприняло с воодушевлением. А вот появление X.com и интеграция криптовалют в платежные решения – всего лишь вопрос времени.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  4. stormgain

    stormgain новичок

    Краткосрочные держатели достигли дна

    Анализ сетевой активности говорит как о понесенной инвесторами боли, так и о достигнутых переломных точках по ряду показателей. И если майнинг-компании и институциональные инвесторы продолжают сбрасывать Bitcoin, то мелкие игроки в лице креветок демонстрируют активное накопление.

    Банкротство одной из крупнейших криптобирж привело к новому падению Bitcoin, а понесенные инвесторами в ноябре потери стали четвертыми по величине в истории: недельный реализованный убыток достиг $10,2 млрд.



    В первую неделю ноября институциональные инвесторы нарастили вложения в криптовалютные фонды, преодолев двухмесячный застой: чистый недельный приток в Bitcoin составил $29,7 млн. Однако очередной виток кризиса, стартовавший с краха FTX, стал причиной преобладания вывода средств и инвестиций в короткие позиции (прибыль формируется при падении цены), в сумме на $19,3 млн за прошедшую неделю.



    Снижение Bitcoin к новым локальным минимумам привело к редкому явлению: цена опустилась ниже реализованной стоимости монеты для группы краткосрочных держателей (STH). Ситуация характерна для достижения дна, о чем наглядно говорит следующий график:



    Сильнее же прочих групп в перепроданность Bitcoin верят креветки (<1 BTC), за неполный месяц добавившие к запасам 96,2 тыс. BTC. Их общий резерв теперь превышает 1,2 млн BTC или 6,3% от оборотного предложения.



    Однако инвесторам стоит сохранять самообладание, поскольку потрясения еще не окончены.



    Передел рынка майнинга идет полным ходом, а FTX тянет за собой на дно партнеров. Согласно метрике реализованной стоимости для STH, на формирование дна может уйти от двух до десяти месяцев. Такие сроки хорошо сочетаются с позицией ФРС, представители которой только-только начали готовить общественность к потенциальному замедлению ужесточения монетарной политики.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  5. stormgain

    stormgain новичок

    Отток Bitcoin с криптобирж на историческом максимуме

    Тяжелая обстановка на криптовалютном рынке привела к падению уровня доверия участников к централизованным биржам (CEX). Одни опасаются повторения истории FTX, другие верят в силу Bitcoin и предпочитают переждать смутные времена вне рынка. В совокупности эти факторы стали причиной рекордного оттока монет, достигшего 178 тыс. BTC в мес.



    В результате массового исхода трейдеров, на холодные кошельки вернулась практически каждая монета, поступившая на криптобиржи за последние 12 месяцев. Сейчас доступное предложение на CEX составляет всего 12% от общего уровня, что соответствует показателям декабря 2017 года.



    Высокий объем торгов сохраняет Binance. Судя по активности, пользователи не придали значения последней выходке Чанпэн Чжао (здесь подробнее). А вот за пределами данной криптобиржи недельная активность снизилась до уровней февраля 2021 года.



    Вслед за креветками (<1 BTC), добавившими в ноябре к запасам 96,2 тыс. BTC, рекордное накопление демонстрируют крабы (1-10 BTC): за месяц они купили 192 тыс. BTC на $3,1 млрд. В первую очередь изъятие идет из сектора децентрализованных финансов, который за это время потерял 24% капитализации.



    Эти тенденции, равно как и глубина падения рынка, находят свое отражение в истории.



    Если сравнить текущий цикл от максимума к минимуму с медвежьими рынками 2014 и 2018 гг., то они окажутся весьма схожими. В 2014-15 гг. падение составило 85% и длилось 407 дней, в 2018 году – 84% и 364 дня, текущее снижение – 77% за 376 дней.



    Рынок подбирается к стадии формирования дна, однако впереди еще подстерегают несколько потрясений, прежде чем Bitcoin вернется к долгосрочному росту.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  6. stormgain

    stormgain новичок

    Майнеры капитулируют

    Вопреки изменившимся рыночным условиям майнеры продолжали в течение года вводить новое оборудование. Предел достигнут – на следующей неделе ожидается крупнейшее в этом году падение сложности в сети Bitcoin из-за отключения части оборудования.



    Алгоритм Bitcoin предполагает нахождение одного блока в течение 10 минут. Если совокупная мощность задействованного оборудования растет, в ответ увеличивается сложность нахождения блока. Несмотря на падение криптовалюты, в течение 2022 года майнеры увеличили хешрейт сети на 65%.



    В результате средняя себестоимость майнинга упала ниже рыночной цены. По оценкам MacroMicro, 29 ноября себестоимость добычи составила $19,4 тыс. при цене в $16,5 тыс. за монету.



    Рост хешрейта в создавшихся тяжелых условиях связан с инертностью майнинг-компаний, привлекших значительные инвестиции в 2021 году, нежеланием части игроков уступать позиции в общем рейтинге и несбалансированной финансовой стратегией других. Передел рынка майнинга идет полным ходом, а лидер отрасли (Core Scientific) уже на грани банкротства, чьи суммарные убытки достигли $1,7 млрд.



    При этом компании, сохранившие голову холодной, сейчас скупают асики по сумасшедшим скидкам как у обанкротившихся коллег, так и у производителей. Это снижает стоимость выхода на рынок, что при сохранении прибыльности топовых асиков оставляет бизнес привлекательным. Немаловажным является и региональный фактор, так как тарифы для майнеров от страны к стране меняются в пределах от $0,01 до $0,2 за кВтч. Ниже представлена таблица доходности асиков при стоимости электроэнергии в $0,07 за кВтч и Bitcoin по $16 877.



    Однако запал и возможности у более удачливых майнеров также иссякли, что в итоге привело к отключению части оборудования.



    06 декабря Bitcoin ждет крупнейшее в этом году снижение сложности вычисления. Сейчас на поиск блока уходит более 10 минут, а ожидаемая корректировка составит от 6% до 9%.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения
     
  7. denmark

    denmark новичок

    Майк Монограц пообещал за биток 500000 долларов!
     
  8. stormgain

    stormgain новичок

    Сообщение для клиентов StormGain

    Принимая во внимание шумиху вокруг последних событий на криптовалютном рынке и понятную обеспокоенность относительно честности кастодиальных компаний, хранящих цифровые активы трейдеров, компания StormGain хотела бы воспользоваться случаем, чтобы заверить всех своих клиентов в том, что все их цифровые активы — будь то криптовалюты или токенизированные активы — находятся в полной безопасности и защищены компанией StormGain.

    Недавние потрясения на рынке криптовалют спровоцировали всеобщую волатильность. В этом нет ничего нового, учитывая историческую тенденцию криптовалютного рынка чрезмерно реагировать на освещение в СМИ крупных и значимых игроков и их деятельности. Волатильность и резкие ценовые колебания – это именно то, ради чего трейдеры приходят на криптовалютный рынок, где можно как заработать, так и потерять деньги. Мы стремимся помочь нашим клиентам и предоставляем инструменты управления рисками, включая торговые сигналы, образовательные материалы, индексы и бонусы. Независимо от того, инвестируете вы в криптовалюту или другие рынки, мы рекомендуем рисковать только в том случае, если вы готовы к убыткам.

    Компания StormGain продолжает неукоснительно оказывать услуги криптотрейдерам. Мы всегда предлагаем только самые лучшие токены и лучшие условия. Нам доверяют более 10 млн пользователей в более чем 150 странах мира. Только за последние три года мы получили 7 отраслевых наград. Мы ни в коем случае не станем рисковать доверием наших клиентов.

    Рыночные колебания могут заставить изрядно понервничать трейдеров, особенно новичков. Если у вас есть какие-либо замечания или вопросы, касающиеся работы StormGain, вы можете связаться с нами через Портал справочной службы или чат Telegram.


    С уважением,
    Команда StormGain
     
  9. stormgain

    stormgain новичок

    Рождественское ралли биткойна усиливается на фоне падения американского доллара, но майнеры всё ещё испытывают трудности

    На прошлой неделе биткойн (BTC) закрылся на отметке чуть выше 17 000 $. Это трёхнедельный максимум, но быкам всё ещё следует проявлять осторожность перед следующим рывком. Король криптовалют противостоит мировой резервной валюте, усиливаясь на фоне относительного ослабления доллара США и общего подъёма на мировом фондовом рынке.



    Всеобщее внимание приковано к Соединённым Штатам, которые готовятся опубликовать свежие данных по инфляции. Учитывая, что до конца года осталось меньше месяца, есть большая вероятность, что эти данные повлияют на криптовалютные и сырьевые рынки. Если бычьи настроения сохранятся, биткойн может подняться до 20 000 $ к Рождеству.

    Популярные криптосообщества, как Credible Crypto, Moustache и Dave the Wave ожидают ралли, а некоторые аналитики, ссылаясь на исторические паттерны, указывают на то, что в начале декабря будет достигнуто дно (например, на уровне 16 000 $), а затем ближе к концу года рост возобновится.



    Впрочем, следует отметить, что внутри криптосообществ нет чёткого единого мнения. Некоторые популярные трейдеры прогнозируют снижение стоимости BTC в первом квартале 2023 года, возможно, до 15 000 $ или даже 12 000 $. Среди них такие известные личности, как Bluntz и Korinek_Trades.

    Учитывая такой разброс в мнениях среди влиятельных трейдеров, мы рекомендуем проявлять осторожность. Следите за индексом потребительских цен США (CPI) за ноябрь, данные о котором должны выйти 13 декабря, а также за индексом цен производителей США (PPI) и данными по безработице, которые будут опубликованы следом. Эти три экономических показателя, как правило, являются индикаторами краткосрочной волатильности.



    Криптотрейдерам также нужно следить за традиционным фондовым рынком, поскольку криптовалюта обычно коррелирует с рискованными акциями технологических компаний.

    Что касается других показателей, то объём биткойнов в кошельках майнеров снизился на 17 721 BTC за последние 30 дней. Это самое резкое снижение с 2021 года. Учитывая падение биткойна по отношению к доллару на 16% в ноябре, эти данные свидетельствуют о том, что майнеры, переставшие получать прибыль от майнинга, отключились от сети. Однако майнеры, готовые идти до конца, могут быть вознаграждены: сложность майнинга должна снизиться примерно на 7,8% благодаря автоматической коррекции.


    Аналитическая служба StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалют)
     
  10. stormgain

    stormgain новичок

    Binance шокировала бухгалтеров отчетом о резервах

    Действия главы Binance все чаще вызывают недоумение у профессиональной части криптосообщества. Сперва Чанпэн Чжао (CZ) намекнул на недобросовестные действия Coinbase в части публикации резервов, за что получил порцию заслуженной критики. Теперь же в попытке продемонстрировать comme il faut (как подобает), криптобиржа выкатила финансовый отчет, содержащий всего три показателя.

    Отчет о резервах – больная тема для криптоиндустрии. Пять лет назад Tether активно раздавала кредиты криптопроектам (включая спасение Bitfinex), печатая стейблкоины в обмен на долговые расписки. Для компании это обернулось рядом судебных разбирательств, репутационными издержками и снижением рыночной доли.



    Как видно из аудиторского отчета, полтора года назад доля коммерческих бумаг в структуре резервов Tether достигала 50%. Сейчас компания уверяет, что практически полностью избавилась от этой статьи баланса (0,07% по состоянию на 30.09.22).

    После краха FTX глава Binance призвал участников рынка раскрыть резервы, чтобы успокоить общественность и снизить скорость оттока монет с централизованных площадок. CZ даже «проехался катком» по Coinbase, недосчитав в публичной компании заявленных монет. Твит в скорости был удален в силу его откровенной необоснованности (подробнее в статье «Глава Binance вновь раскачивает лодку»).

    Через месяц после призыва CZ, наконец, продемонстрировал, как должен выглядеть отчет о резервах, заказав справку у южноафриканского партнера MAZARS. В обширном пятистраничном докладе приводятся три финансовых показателя по состоянию на 22 ноября.



    В отчете представлены обязательства перед клиентами на 597,6 тыс. BTC, а чистые обязательства без учета выданных кредитов составляют 575,7 тыс. BTC. При содержащихся на балансе 582,5 тыс. BTC это дало возможность Binance заявить об обеспеченности резервов на 101%.



    В докладе нет ни слова об обязательствах компании перед третьими лицами и инвесторами, не приведено состояние банковских счетов. Ни малейшего упоминания об эмиссии собственных токенов и их использовании в качестве инвестиционного актива – ключевой причине краха FTX. Как мягко выразился бывший член Совета по стандартам финансового учета США Хэл Шредер, данный доклад мало что значит без какой-либо информации о качесте внутреннего контроля.

    В пресс-релизе Binance назвала представленную сводку «аудитом», что также не осталось без внимания. Бывший главный аудитор PCAOB Дуглас Кармайкл назвал такой подход «грубым искажением». А по мнению преподавателя финансового учета в школе Уортона при пенсильванском университете Франсин Маккена, доклад «более бесполезен, чем даже отчет Tether».

    В соцсетях CZ выступает в роли борца за справедливость и прозрачность, призывая других участников рынка к раскрытию подробной финансовой информации. При этом крупнейшая в мире криптобиржа не спешит демонстрировать пример для подражания, публикуя под видом аудита три малозначимых показателя. В интервью WSJ директор по стратегии Патрик Хиллманн и вовсе не смог назвать материнскую компанию, сославшись на двухлетнюю корпоративную реорганизацию Binance.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  11. stormgain

    stormgain новичок

    Новые признаки формирования дна Bitcoin

    Несмотря на понесенную криптоинвесторами в 2022 году значительную боль, появляется все больше признаков приближающегося разворота рынка. Кульминационной точкой может выступить достигнутый на прошлой неделе рекорд: реализованные убытки превысили прибыль в 14 раз. Экстремумы показателя отлично совпадают с ценовыми минимумами.



    Другой ключевой аргумент – рост сетевой активности, выраженный отношением средней ежемесячной комиссии за транзакцию к среднегодовой. С падением инвестиционной привлекательности интерес к Bitcoin и число сделок снижаются, что выражается в сокращении доходов майнеров от сборки блоков. Напротив, увеличение комиссии исторически является опережающим индикатором, свидетельствующим о смене настроений.



    Не обошлось и без ложки дегтя: преимущественно интерес проявляют мелкие игроки, из-за чего выраженная в объеме средств активность продолжает тестировать локальные минимумы.



    Крупный же капитал все еще игнорирует рынок, поскольку эта группа участников действует с оглядкой на монетарную политику ФРС. Так, в марте 2020 года ключевая ставка была снижена до минимального уровня, что вызвало повышенный интерес к рисковым активам.



    В совокупности инвесторы за цикл «дешевых денег» заработали на Bitcoin $455 млрд. В конце 2021 года ФРС объявила о надвигающейся серии повышения ставок – естественным образом рынок начал сдуваться, попутно вскрыв несколько опухолей в виде Terra-LUNA-UST, 3AC и FTX. Это ухудшило положение вещей, а совокупные потери достигли $213 млрд.



    Теперь ситуация вновь разворачивается: представители ФРС публичными высказываниями готовят общественность к сокращению темпов повышения ставки, при этом ряд экономистов предполагают полный отказ от дальнейшего ужесточения монетарной политики уже в первом квартале 2023 года.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения
     
  12. stormgain

    stormgain новичок

    Стресс-тест для Binance: уголовное дело и рекордный отток средств

    После сообщений в СМИ о потенциальном уголовном деле в отношении Binance и невразумительном отчете о резервах со стороны самой криптобиржи клиенты ринулись к выходу. Чанпэн Чжао (CZ) назвал происходящее провокацией и поводом для дальнейшего роста компании.

    Банкротство FTX – третьей по посещаемости криптобиржи – повысило градус нервозности на крипторынке. Пользователи активизировали изъятие монет с площадок на холодные кошельки. В конце ноября скорость оттока достигла рекордного уровня в 178 тыс. BTC/мес., а общий запас централизованных криптобирж (CEX) снизился до уровней декабря 2017 года.



    CZ попытался переломить ситуацию, призвав участников рынка раскрыть финансовые показатели и предоставить подробный отчет о резервах. Однако сама Binance подошла к вопросу поверхностно, что лишь усилило критику и страхи клиентов. «Аудит» содержит всего три показателя и совершенно не раскрывает фактического положения вещей (подробнее в нашей статье).



    Масла в огонь подлила статья Reuters от 12 декабря о подготовке уголовного дела прокуратурой США в отношении Binance и CZ. По сведениям редакции, расследование ведется с 2018 года, а министерство юстиции США близко к предъявлению официального обвинения. В основе дела – отмывание средств, полученных незаконным путем, на общую сумму более чем в $10 млрд.

    Статья Reuters и посредственный «аудит» привели к панике среди клиентов. По данным аналитического агентства Nansen, с 07 по 13 декабря чистый отток средств превысил $3,6 млрд. В Bitcoin чистый ежедневный отток достиг $500 млн. В сети Ethereum с 12 по 13 декабря показатель составил $1млрд, тогда как в течение пяти месяцев сохранялся значительный чистый приток токенов ERC-20.



    Деньги выводят не только розничные клиенты, но также партнеры и соратники CZ. По данным Lookonchain, за девять часов Джастин Сан (Tron) вывел $33 млн в BUSD и $15 млн в USDT. Маркетмейкер JumpTrading за неделю изъял $146 млн.

    Отток средств уже повлиял на снижение ликвидности. В частности, вчера Binance приостанавливала вывод USDC в ожидании открытия банка в Нью-Йорке, предлагая клиентам воспользоваться альтернативными стейблкоинами.



    Падение доверия сказалось и на монете BNB, потерявшей за два дня 5%.



    CZ пытается успокоить общественность, называя происходящее поводом для будущего роста и очередным доказательством платежеспособности компании. Он также предлагает провести подобный стресс-тест (с массовым выводом средств) на всех CEX на ротационной основе.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  13. stormgain

    stormgain новичок

    Передел рынка стейблкоинов

    Стабильные монеты являются связующим звеном между фиатом и криптовалютами, в совокупности занимая 16% долю рынка. Потрясения 2022 года не обошли стороной данный сектор и привели как к сокращению его объема, так и к смене отдельных предпочтений.

    Последние три года стейблкоины укрепляли позиции, достигнув к концу марта капитализации в $162 млрд. Последующий крах криптопроектов, начавшийся с обнуления ТОП-3 стеблкоина UST (Terra), привел к формированию стабильного оттока средств из данной группы.



    Интерес к отдельным монетам также претерпел изменения. Поскольку к Tether с давних пор имелись претензии относительно качества резервов, начавшиеся потрясения привели к более активному вымыванию средств из USDT в пользу USDC (Circle) и BUSD (Binance).

    BUSD до последнего демонстрировал наилучший прирост в 2022 году, увеличив долю рынка с 10% до 16% к середине ноября. Однако инсайд от Reuters о скором возбуждении уголовного дела в отношении руководства компании и невразумительный отчет о резервах привели к активному бегству пользователей из монет Binance. За последние три дня капитализация BUSD сократилась на 16%, а BNB – на 9%.



    Наиболее надежной среди стейблкоинов считается USDC, так как материнская компания зарегистрирована в США, а резервы состоят исключительно из фиата и казначейских облигаций. После каждого потрясения капитализация USDC демонстрировала рост, будь то майский обвал крипторынка после краха UST или же ноябрьское банкротство FTX.



    Растущая популярность USDC даже привела к необъявленной войне: в начале сентября Binance, являющаяся крупнейшей криптобиржей, отменила поддержку стейблкоина. Все поступления в USDC стали автоматически конвертироваться в BUSD. В результате капитализация USDC за два месяца сократилась на $10 млрд, а BUSD выросла на $4 млрд (по состоянию на середину ноября).

    Если же рассмотреть предпочтения инвесторов на более свободных от политики и ограничений децентрализованных площадках, то там USDC обгоняет даже USDT, занимая 43%-ю долю ($38 млрд в объеме заблокированных средств). Статистика приведена по блокчейну Ethereum, где в BUSD заблокировано $13,7 млрд. В собственной же сети (BSC) BUSD заблокировано всего на $4,8 млрд, что не меняет общей картины.



    Binance столкнулась с рекордным оттоком средств, и над ней сгустились тучи в лице прокуратуры США. К Tether правоохранительные органы имеют старые претензии по качеству резервов, а в конце сентября федеральный судья Нью-Йорка запросил подробные финансовые отчеты за несколько лет, включая криптовалютные платежи в пользу третьих лиц.

    USDC уже преобладает в пулах ставок и в предпочтениях при крупных переводах. Дальнейшее ужесточение условий на криптовалютном рынке, включая растущее финансовое регулирование, с большой вероятностью приведет к занятию стеблкоином первого места в общем рейтинге.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  14. stormgain

    stormgain новичок

    Бум акций топового майнера

    За два дня акции Core Scientific подорожали в три раза с 14 до 43 центов на новостях о возможном спасении. Насколько оправданы инвестиции в топовую майнинг-компанию, в месяц добывающую свыше 1 тыс. BTC?



    Майнинг переживает не лучшие времена: за год доходность с терахеш мощности снизилась вчетверо до 6,6 центов.



    Майнеры столкнулись с острой нехваткой средств, так как большинство крупных игроков расширяли мощности в кредит. Исключением не стала и Core. Несмотря на предстоящие сложности, связанные с ухудшением макроэкономической обстановки, компания продолжала в течение года строить планы по дальнейшему увеличению производственного парка. В 2022 году мощности должны были достигнуть 16,8 EH/s.



    Однако недальновидная финансовая политика, выразившаяся в агрессивной скупке обанкротившихся коллег, привела к закономерному итогу – деньги закончились, а суммарные убытки приблизились к $2 млрд.



    В конце октября компания предупредила регулирующие органы и инвесторов о риске надвигающегося банкротства, что привело к одномоментному обвалу акций на 80%. С учетом падающего Bitcoin и растущей сложности добычи закрытие бизнеса выглядело предопределенным.



    Руку помощи Core протянул основной кредитор B. Riley, озвучивший в открытом письме план спасения с реструктуризацией долга. B. Riley сообщает, что в процедуре банкротства нет необходимости, а большинство проблем компания в состоянии решить самостоятельно, если их обсуждение будет прозрачным и в нем будут участвовать кредиторы и инвесторы. Чтобы поддержать Core в создавшейся ситуации, компания готова выдать дополнительные $72 млн, из которых майнер немедленно получит $40 млн.

    По оценкам аналитика B. Riley, при цене Bitcoin в $18 тыс. Core способна показать доход (EBITDA) в $140 млн, а каждое удорожание криптовалюты на 1$ тыс. будет генерировать дополнительные $20 млн. В случае возвращения монеты к уровню в $24,5 тыс. доход достигнет $275 млн, что достаточно для полноценного обслуживания долга и покрытия операционных расходов.

    Публикация письма вызвала троекратный рост акций. Основной интерес проявили спекулянты, рассчитывающие на возвращение топового игрока к докризисным показателям.

    Однако не все так просто:

    1. Core все еще не ответила согласием. Убытки компании так же, как и мощности, являются рекордными для отрасли.
    2. Шансы на скорое восстановление Bitcoin остаются низкими, так как ФРС планирует повышение ставки до конца 2023 года, а ряд экономистов предрекают рецессию в будущем году.
    3. После нескольких корректировок сложность вернется к росту, так как более предусмотрительные конкуренты в сложившихся условиях скупают асики по «беспрецедентным скидкам» и сохраняют возможность приобретения более совершенного оборудования в ближайшем будущем.

    Совокупность факторов делают инвестиции в Core Scientific сомнительным предприятием. А как считаете Вы? Напишите об этом в комментариях!


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  15. stormgain

    stormgain новичок

    Шиткоины обманули больше инвесторов, чем FTX

    Желание одних участников рынка заработать на многократном росте монеты, а других – обогатиться на доверии широкой аудитории, приводит к появлению большого разнообразия шиткоинов (от англ. shit – дерьмо).

    По данным аналитического агентства Solidus Labs, в текущем году было выпущено на 41% больше шиткоинов, чем в 2021 году.



    Как правило, шиткоины создаются исключительно в меркантильных интересах. Чтобы привлечь инвесторов, разработчики проводят активную пиар-компанию и создают искусственный ажиотаж на рынке. Поскольку у молодых монет крайне низкая ликвидность, за счет финансовых манипуляций (пампа) в короткие сроки цена возрастает многократно. Скачок стоимости вызывает у потенциальных инвесторов страх упустить выгоду (FOMO).

    Раскачав рынок, разработчики постепенно скидывают запас монет. В результате создатель проекта остается с деньгами инвесторов, а за волной хайпа следует неизбежное разочарование покупателей.



    На изображении выше представлен логарифмический график стоимости одного из самых громких шиткоинов последних двух лет – SQUID. Перед крахом монета выросла в 300 000 раз до $3000, обещая покупателям взамен доступ к онлайн-игре по мотивам сериала «Игра в Кальмара». Когда обман вскрылся, токен обвалился.

    Подавляющее большинство шиткоинов строится на базе поддерживающих смарт-контракты токенов ERC-20 и его аналогов в других блокчейнах. По оценкам Solidus, первое место по объему «грязных» монет занимает сеть BSC (Binance Smart Chain) с 12% долей. Сеть Ethereum же находится на втором месте с 8%.

    Лидерство BSC связано с более низкими издержками. Так, осенью 2021 года комиссия сети составляла около 5 центов. В это же время в Ethereum она в среднем превышала $20. Основной объем торговли SQUID также пришелся на BSC.



    Выпустить свой шиткоин и просто, и дешево. Основная задача создателя – должным образом раскрутить монету, чтобы ею заинтересовалась широкая аудитория. За последние два года на шиткоинах обожглись почти 2 млн инвесторов – в два раза больше, чем затронуло банкротство FTX.



    Некоторые регуляторы для снижения рисков пошли на кардинальные меры, ограничив выпуск шиткоинов и мем-криптовалют. Например, SEC Таиланда запретила в середине прошлого года оборот NFT и мем-токенов. Под удар попал даже Dogecoin.



    Однако следует отделять мух от котлет. Dogecoin был создан как шутка, и его создатели не ставили обогащение своей целью. Монету необходимо майнить, в отличие, скажем, от клона SHIB (Shiba Inu), за чьей эмиссией стоит одно лицо. SHIB – токен ERC-20, выпущенный одномоментно в объеме один квадриллион.

    По подсчетам Solidus, ежедневно выпускается 350 шиткоинов, большинство из которых созданы в качестве ловушки для доверчивых инвесторов.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  16. stormgain

    stormgain новичок

    2023 год будет непростым для Ethereum

    К окончанию 2022 года Ethereum подходит хуже Bitcoin: за 12 месяцев падение составило 69% против 64%, соответственно. Долгожданный переход на PoS только добавил новых сложностей, обещая криптовалюте непростой 2023 год.



    С технической стороны слияние прошло безукоризненно, а ключевым достижением стало снижение энергопотребления сети на 99,9%. Нормализовался «сердечный пульс»: теперь на создание блока уходит ровно 12 секунд.



    Спорным достижением можно считать рост числа валидаторов на 13,3% или 57 тыс.



    Обычно данный показатель говорит о повышении децентрализации сети. С Ethereum произошла обратная ситуация из-за значительного вступительного порога в 32 ETH (~$38 тыс.) для самостоятельного развертывания узла. В результате инвесторы понесли деньги агрегаторам в лице Lido Finance и крупнейших криптобирж.

    Сейчас Lido вместе с Coinbase, Kraken и Binance занимают 57% долю рынка, а доля США в мировом зачете достигла 56%. Для криптовалюты это крайне тревожные звоночки.



    Из-за преобладания США в формировании транзакций финансовые регуляторы уже заявили о необходимости более тщательного надзора за сетью. Наличие же столь крупных участников облегчает контроль и навязывание правил игры. Так, криптоиндустрия в этом году столкнулась с прецедентом в виде блокировки микшера Tornado Cash подразделением Министерства финансов OFAC. Уровень цензуры в Ethereum достиг 72%.



    Однако дела могут принять еще более печальный оборот, если председатель SEC Гэри Генслер добьется признания Ethereum в качестве ценной бумаги. Соответствующее заявление прозвучало в день перехода на PoS, поскольку стейкинг предоставил пользователям возможность получения пассивного дохода.

    На этом перечень вызовов еще не окончен. Депозитный контракт для привлечения валидаторов был запущен в конце 2020 года и на текущий момент содержит 15,7 млн ETH на $19 млрд или 13% от всей капитализации сети. Ряд инвесторов внесли монеты по более высокой цене, но не могут их вернуть из-за действующей блокировки.

    Ограничение будет снято хардфорком Шанхай, который ориентировочно состоится в марте 2023 года. Высвобождение большой массы монет и разочарование части инвесторов отрицательной динамикой способны привести к распродаже ETH и новому витку снижения.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  17. stormgain

    stormgain новичок

    Ликвидность против капитализации криптовалют

    Оценка криптовалют только лишь по капитализации не предоставляет полную картину их надежности. Так, токен FTT криптобиржи FTX имел значительный вес, но не обладал необходимой ликвидностью. Конор Райдер из аналитического агентства Kaiko предлагает больше внимания уделять ликвидности при оценке инвестиционных рисков.

    Торговый объем

    При оценке ликвидности часто опираются на торговый объем: как правило, чем он больше, тем больше участников с ордерами на различных ценовых уровнях, что дает возможность торговли без проскальзывания при исполнении ордеров. Однако в случае доминирования крупного участника значительный торговый объем не будет признаком ликвидности. В частности, это позволяло дочке FTX Alameda Research (удерживающей до 50% всех FTT) манипулировать ценой: объемы были существенными, ликвидность – нет.

    Глубина рынка

    Один из лучших показателей для оценки ликвидности, учитывающий объемы и число открытых ордеров в обе стороны (на покупку и продажу) на различных ценовых уровнях. В данном анализе применена глубина рынка в 2%.

    Чем больше показатель, тем легче продавцам и покупателям совершить обмен по выставленной в ордере цене, тем устойчивее актив в случае потрясений и значительных ценовых движений, тем сложнее отдельным крупным участникам манипулировать ценой. Последнее обстоятельство для «Дикого, Дикого Крипторынка» крайне важно.

    Ниже представлена сводка топовых инструментов с ранжировкой по объемам и глубине рынка. Явное расхождение можно заметить по BNB и SHIB: по торговому объему монеты занимают 3е и 4е место, тогда как по глубине рынка лишь 9е и 10е, соответственно. Litecoin, напротив, выглядит недооцененным при хорошем уровне торговой активности и недоборе в «массе».



    Спреды

    Спреды также являются не последним мерилом при оценке ликвидности, поскольку сужаются при увеличении числа участников и торговых объемов. Примечательно, что BNB проигрывает ряду монет не только в глубине рынка, но и спредах на материнской криптобирже Binance. А вот Dogecoin, напротив, занимает третье место сразу после Ethereum и Bitcoin.



    Рейтинг общей ликвидности

    Объединив три вышеприведенных показателя ликвидности с рыночной капитализацией, получаем следующий график:



    Bitcoin и Ethereum по уровню ликвидности соответствуют занимаемой капитализации, BNB и DOT (Polkadot) являются «переоцененными», а вот Dogecoin, наоборот, «недооценен».



    Итоговые результаты не предполагают, что Dogecoin ждет неминуемый рост. Однако приведенная методология позволяет лучше оценить потенциальные риски при владении тем или иным активов. Особенно это актуально для централизованных монет, эмитированных одним лицом или организацией.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  18. stormgain

    stormgain новичок

    Сэм [волк в овечьей шкуре] Бэнкман-Фрид

    В серии интервью различным изданиям Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) указывал на отсутствие злого умысла в своих действиях. В частности, он якобы не знал о размере позиций Alameda Research в FTX и уж тем более не имел влияния на ее деятельность. «Я совершил много ошибок, но сознательно не смешивал клиентские средства с активами компании», - основные тезисы его речи.



    Однако после изучения ряда документов SEC в список обвинений добавила обман инвесторов и финансовые махинации. В обвинительном заключении регулятор указывает на преднамеренное многолетнее масштабное мошенничество со стороны ключевых фигур: SBF, Кэролайн Эллисон, Сэма Трабукко и Цзысяо Вана.

    В период с 2019 по 2022 годы SBF оставался ключевым управляющим как для FTX, так и Alameda, несмотря на занимаемые будущими совладельцами должности. Все основные решения согласовывались, либо исходили непосредственно от SBF.

    Становление криптоимперии происходило следующим образом. В 2017 году SBF и Ван основали Alameda, в 2018 году к дуэту присоединились Кэролайн, Трабукко и Сингх, в 2019 году запустили FTX, а в 2020 году – FTX US. Со временем сеть развилась и стала включать более сотни организаций, но первое время управление рядом компаний велось из одного офиса.

    В публичных сообщениях SBF называл FTX инновационной и ответственной платформой, подчеркивая важность регулирования, отслеживания рисков и подотчетности. SEC указывает на прямой обман инвесторов, так как с самого начала существования FTX и FTX US переводили клиентские средства в пользу Alameda. Деньги использовались как на инвестирование деятельности криптоимперии (включая пиар-компанию), так и на покупку объектов недвижимости для членов семьи. В результате не было никакого значимого различия между клиентскими деньгами и средствами Alameda.

    Alameda имела исключительные права в FTX, продолжая торговлю при отрицательном балансе. К тому же программный код был построен таким образом, что исполнение ордеров на стороне Alameda было более быстрым. Другими словами, Alameda могла торговать против клиентов FTX, чей убыток превращался в прибыль компании.



    Это было необходимо в том числе для повышения залоговой стоимости Alameda, половину активов которой составлял токен FTT. По требованию SBF Кэролайн манипулировала ценой, приводя к росту стоимости FTT. Благодаря этому Alameda отчитывалась о росте доходов, что было необходимо для привлечения дополнительных инвестиций.

    С 2021 года Alameda брала кредиты для покрытия растущих потребностей SBF. В 2022 году после майского падения крипторынка часть кредиторов потребовали вернуть займы. Так как средств в Alameda не хватало, SBF поручил Кэролайн взять несколько миллиардов клиентских денег из FTX.



    Это лишь часть обнародованных для широкой публики эпизодов, которая раскрывает обличие волка в овечьей шкуре. Попытка SBF снять с себя ключевые обвинения сорвалась. Кэролайн Эллисон, которая в августе 2022 года стала генеральным директором Alameda, уже признала вину и заключила сделку со следствием.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  19. stormgain

    stormgain новичок

    За время существования ФРС доллар подешевел в 30 раз

    По данным Американского института предпринимательства, в период с 1913 по 2017 год доллар США потерял 96% покупательной способности. Другими словами, в 1913 году на $1 можно было купить 30 плиток шоколада Hershey`s, а в 1944 году – 20 бутылок Coca-Cola. Сейчас на эти деньги рядовой американец может себе позволить разве что чашечку кофе в McDonald`s.



    Ситуация типична для экономики, где темпы прироста денежной массы обгоняют ВВП. Еще сильнее ее усугубляют непомерные правительственные расходы, увеличивающие размер и стоимость обслуживания государственного долга.

    Во время финансового кризиса 2007-08 гг. ФРС значительно нарастила баланс проведением ультрамягкой денежно-кредитной политики. «Дешевые» доллары придали экономике необходимый импульс, и американцы достаточно быстро забыли о кризисе.

    Однако регулятор так и не смог за последующий 13-летний цикл роста разгрузить баланс, чтобы подготовиться к следующему спаду. При этом темпы помощи были ошеломляюще большими: за два «ковидных» года напечатали 35% всех долларов США, а баланс ФРС вырос с $4 трлн до $9 трлн.



    Председатель Джером Пауэлл уже признал, что ситуация вышла из-под контроля, так как регулятор неправильно интерпретировал инфляционные риски. В попытке исправить ситуацию ФРС взвинтила ключевую ставку рекордными в современной истории темпами.



    Бизнесмены уже выступили с критикой в адрес регулятора, поскольку высокая ставка сделала заимствования более дорогими, а жилищный сектор после ценового ралли 2020-21 гг. столкнулся со значительным падением спроса на недвижимость. Илон Маск в очередной раз призвал ФРС отступить, иначе последний цикл может войти в историю как самый разрушительный.

    Регулятор последними событиями продемонстрировал слабость в анализе и управлении рисками. Как только ФРС пойдет на попятный (а ей придется это сделать, несмотря на относительно высокую инфляцию), покупательная способность доллара вернется к снижению. Как сказал экономист Фридрих фон Хайек, «поскольку нет никакой надежды на разумную денежную политику правительств, следует лишить государство монопольного права на денежную эмиссию».



    Именно такой альтернативой выступает Bitcoin – децентрализованная, независимая от воли финансовых институтов криптовалюта. Злые языки используют его последнее падение в качестве аргумента недееспособности, однако причина заключается в нечестной игре отдельных участников. Так, недавно выяснилось, что руководство в первые же годы существования FTX использовало клиентские деньги для удовлетворения личных потребностей. Крах третьей по посещаемости криптобиржи не мог не бросить тень на всю индустрию в целом.

    Однако сам по себе Bitcoin не утратил своей значимости: степень децентрализации (выраженная в общей мощности сети) за последний год только выросла, а эмиссия жестко ограничена и направлена на сокращение вновь поступающих в оборот монет. И если 13 лет назад для покупки пиццы использовались 10 тыс. BTC, то сейчас на 1 BTC можно купить небольшую пиццерию.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  20. stormgain

    stormgain новичок

    В 2022 году крупнейшие майнеры продали все добытые Bitcoin

    Сильнее прочих участников рынка кризис 2022 года застал врасплох публично торгуемые майнинг-компании, продолжавшие в течение последних двух лет наращивать мощности в кредит. Падение Bitcoin на 76% от максимума и отток инвестиций вызвали кризис в отрасли.



    Одной из стратегий привлечения инвесторов была политика удержания монет для их продажи в будущем по кардинально высоким ценам. Компании соревновались не только в показателях мощности, но и запасах Bitcoin. Core Scientific планировала к лету обогнать Marathon Digital, увеличив резервы до 10,5 тыс. BTC.



    Рынок внес свои коррективы, из-за чего майнеры отказались от планов и приступили к распродаже монет. Core это не спасло: нарастив убытки до $1,8 млрд, 21 декабря компания подала заявление о банкротстве по Главе 11 с реструктуризацией бизнеса.

    По данным аналитического агентства Messari, за 11 месяцев 2022 года десятка крупнейших майнинг-компаний продала 99% добытых монет или 40,3 тыс. BTC. Одни аналитики считают, что давление со стороны майнеров не позволило цене закрепиться выше 20 тыс., другие говорят о незначительном объеме, по сравнению с рынком в целом. Тем не менее график запасов, наложенный на цену Bitcoin, намекает на корреляцию показателей.



    9 из 10 публично торгуемых майнинг-компаний испытывают сложности. Одни уже подали заявление о банкротстве, другие пересматривают кредитные договоры, чтобы не допустить остановки бизнеса. Основная причина – избыточный оптимизм и неграмотная финансовая политика. Для большинства отраслей экономики соотношение долга к собственному капиталу равное двум и выше считается высокорискованным. Ведущие майнинг-компании с лихвой превысили данную норму.



    При сохранении относительно низкой цены Bitcoin майнинг-компании продолжат испытывать трудности, а добытые монеты будут сразу поступать в продажу. При этом речь не идет о сколько-нибудь значительном падении хешрейта сети, так как на место банкротящихся коллег метят майнеры с более сбалансированной финансовой политикой, а существенное снижение цен на асики создает благоприятный момент для наращивания мощностей.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  21. stormgain

    stormgain новичок

    Bitcoin: очередное затишье перед бурей

    Индикатор 30-дневной волатильности Bitcoin находится на двухлетних минимумах, и в последние дни криптовалюта колеблется меньше золота, индекса доллара или S&P500. Картина типична для глубокого медвежьего рынка, когда сетевая активность падает, а инвесторы испытывают максимум боли.



    Крушение FTX в начале ноября вызвало краткровременный всплеск сетевой активности, выразившийся в появлении новых Bitcoin-адресов. Но с тех пор среднемесячный показатель вернулся к базовому годовому уровню. Это говорит о сохранении низкого интереса к цифровым активам со стороны широкой аудитории. Кривые развернулись в мае 2021 года после запрета в Китае финансовым учреждениям осуществлять какие бы то ни было операции в криптовалюте.



    Более наглядно падение интереса к сети демонстрирует диаграмма ежедневных переводов: если в третьем квартале их объем превышал $40 млрд, то сейчас показатель не дотягивает и до $6 млрд. Наибольшее снижение зафиксировано в группе с транзакциями свыше $10 млн: доля сократилась с 43% до 19%.



    Как мы не раз отмечали, с 2020 года основной движущей силой для Bitcoin являются институциональные инвесторы, которые действуют с оглядкой на монетарную политику США. Повышение ключевой ставки в 2022 году вызвало естественный отток капитала из рисковых активов, а крушение ряда криптопроектов усилило тенденцию. С момента достижения ценового максимума реализованные убытки составили рекордные $88,4 млрд.



    Установление антирекордов и падение волатильности еще не предрекают возвращение Bitcoin к росту.



    Однако свидетельствуют о приближении к переломной точке. Таковой может стать отказ ФРС от дальнейшего подъема ключевой ставки, поскольку ее повышение как помогает в борьбе с инфляцией, так и тормозит экономический рост. Заседание регулятора состоится 01 февраля.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  22. RedBeitcoin

    RedBeitcoin новичок

    На бирже Blocktopia можно криптоарбитражем заняться
     
  23. RedBeitcoin

    RedBeitcoin новичок

    курс бтц выше чем на бинансе
     
  24. stormgain

    stormgain новичок

    Bitcoin: всего лишь отскок на медвежьем рынке

    2023 год Bitcoin начинает с победоносной сессии, завершив вторую неделю ростом на 16% - лучший результат с марта прошлого года. Оптимизмом преисполнены как инвесторы, так и майнеры, добившиеся включением нового оборудования обновления рекордов хешрейта. Однако макроэкономическая обстановка остается крайне напряженной.

    С начала года Bitcoin вырос на 27% до $21 тыс.



    Индикатор страха и жадности впервые с апреля вышел на нейтральную территорию, достигнув 51 пункта.



    И несмотря на значительные финансовые трудности, майнеры обновили рекорды по хешрейту и сложности вычислений, которая подскочила сразу на 10%. Общая вычислительная мощность сейчас оценивается в 274,6 EH/s.



    О близости к окончанию формирования дна говорит длительность текущего медвежьего цикла: он является вторым в истории по продолжительности, занимая 179 дней. Отсчет метрики начинается с падения Bitcoin ниже реализованной цены.



    В целом же текущее потенциальное дно Bitcoin по ряду признаков сильно напоминает дно 2019 года, но с одним существенным отличием: на тот момент ФРС уже перешла к количественному смягчению. Сейчас же в вербальных интервенциях регулятор не ослабляет хватку, а по прогнозам инструмента CME Fedwatch с вероятностью в 92% ключевая ставка 01 февраля подрастет еще на 0,25%.



    Старший аналитик Bloomberg Майк Макглоун отмечает сложную макроэкономическую обстановку в мире и продолжающееся сокращение ликвидности на фондовых рынках, вызванное, в том числе монетарной политикой:

    "Если NASDAQ рухнет, все рухнет, включая Bitcoin. То, что мы сейчас наблюдаем, всего лишь отскок на медвежьем рынке"

    С другой стороны, ФРС уже добилась некоторых успехов в сокращении темпов инфляции, а высокая ставка при этом ограничивает бизнес в возможностях развития. Одним из критиков монетарного курса выступает Илон Маск, предрекая США рецессию в случае ее сохранения на высоких уровнях. Если регулятор пойдет на попятный и откажется от очередного повышения на ближайшем заседании, Bitcoin получит новый импульс для роста.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  25. stormgain

    stormgain новичок

    Киты и институциональные инвесторы игнорируют подъем Bitcoin

    Криптовалютный рынок демонстрирует оживление в 2023 году: с 01 января капитализация выросла на 24% и вновь достигла $1трлн. Bitcoin, опережая среднюю скорость восстановления, подскочил на 28,5%.



    Энтузиазм участников привел к увеличению объема торговли Bitcoin вдвое за неделю: на спотовом рынке показатель вырос до $11 млрд. Вслед за торговыми объемами и ценой до 2,4% выросла волатильность, тогда как в первую неделю января она не дотягивала и до 1%.



    Подъем рынка оказался неожиданностью для медведей: за последние семь дней они потеряли $1,2 млрд только на Bitcoin, а объем ликвидированных позиций по отношению к быкам в отдельные дни достигал шестикратной разницы.



    Киты (>1 тыс. BTC) при этом не проявили аналогичного креветкам (<1 BTC) оптимизма. Текущий подъем цены они не использовали для наращивания продаж, напротив, немного сократили присутствие на рынке.



    Институциональные инвесторы, действующие через биржевые фонды, сохранили низкий объем торгов, который на прошедшей неделе достиг $866 млн. Приток в Bitcoin-фонды показал скромный рост на $10 млн.



    Отсутствие интереса у крупных участников также подтверждает статистика по количеству адресов с объемом свыше 1 тыс. BTC: динамика сохраняется отрицательной после запрета финансовым учреждениям Китая проводить операции с криптовалютой.



    Текущий рост Bitcoin в большей степени обусловлен принудительным закрытием коротких позиций, а также желанием мелких инвесторов поймать удачу за хвост, купив криптовалюту на дне. Киты до сих пор не перешли к накоплению, а институциональные инвесторы демонстрируют апатию к рынку. Макроэкономические же показатели пока еще идут вразрез с настроениями трейдеров: ФРС, вероятнее всего, вновь поднимет ставку в феврале, а мировая экономика по-прежнему рискует свалиться в рецессию в 2023 году.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  26. stormgain

    stormgain новичок

    После пампа в FTX остались Solana на $0,7 млрд

    Финансовые махинации с криптовалютами являются одним из ключевых обвинений в адрес Сэма Бэнкман-Фрида (SBF). Как уточняет NYT, бывший глава FTX вел переговоры с разработчиками стартапов, чтобы предложить листинг новых монет на своей площадке на взаимовыгодных условиях. В дни размещения SBF проводил активную рекламную кампанию, а Alameda занималась «накачкой» цены в рамках стратегии pump and dump («накачай и сбрось»).

    По мере привлечения широких масс и создания искусственного роста Alameda скидывала полученные от разработчиков запасы монет, увеличивая прибыль. Находящиеся под опекой SBF монеты СМИ прозвали «Samcoins», то есть монеты Сэма. В основном к ним относят малоликвидные инструменты, например: Maps, Oxygen или Bonfida. Из последних громких имен – Serum, совместный проект Solana и FTX по запуску децентрализованной биржи. Наиболее же болезненным для сообщества в списке является Solana.

    С крахом криптобиржи тесные взаимоотношения вышли для Solana боком: за неделю криптовалюта «похудела» более чем вдвое.



    На данный момент неизвестно – в какой степени сотрудничали разработчики Solana и FTX, так как манипуляции с ценой могли быть инициативой самого SBF. Примечателен же тот факт, что по итогам подсчетов ликвидационной комиссии SOL заняла первое место по остаткам на общую сумму в $685 млн – почти в три раза больше, чем BTC или стейблкоины.



    Подсчет монет еще не окончен, так как необходимо свести воедино активы всех компаний «криптоимперии» (коих набирается под сотню), а некоторые из запасов по-прежнему размещены на сторонних биржах. По предварительным оценкам комиссии, в общей сложности были выявлены активы на $5,5 млрд, из которых криптовалюты составляют $3,5 млрд. Общая же задолженность SBF оценивается в $8,8 млрд.

    Для держателей Solana новости удручающие, поскольку по окончании судебных прений ликвидационная комиссия приступит к распродаже монет для покрытия ущерба инвесторов. Сброс запасов, вероятно, приведет к снижению стоимости криптовалюты.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  27. stormgain

    stormgain новичок

    Переводы в криптовалюте выгоднее межбанковского обмена на 80%

    Специалисты крупнейшего по обороту децентрализованного протокола Uniswap совместно с экономистами из Circle подготовили отчет, сравнив традиционные банковские трансграничные платежи с предлагаемой сектором DeFi альтернативой. Криптовалюты не только предоставляют более быстрое и дешевое решение задачи, но также снижают ряд сопутствующих рисков.

    Валютный рынок в день обрабатывает около $7 трлн ежедневно. Несмотря на стабильное функционирование, из-за сложности корреспондентской модели расчетов и длинной цепочки посредников около трети всех ежедневных переводов имеют риск недоставки. Согласно оценке Банка международных расчетов, с $1,9 трлн в 2019 году эта сумма подросла до $2,2 трлн в 2022 году.

    Наиболее ярко расчетный риск проявился в 1974 году при закрытии банка Bankhaus Herstatt. Поскольку ряд платежей завис, он потянул за собой неисполнение по связанным с ним операциям. Через три дня оборот платежной системы в Нью-Йорке снизился на 60%. Подробнее в заметке «Херштаттский риск».

    Обмен в криптовалюте за счет использования смарт-контрактов лишен целого букета недостатков традиционной системы: нет необходимости в привязке к национальным платежным системам, в центре транзакций находятся конечные пользователи, уровни обмена сообщениями и расчетов объединены, процессы более прозрачны и нет риска манипуляции маркетмейкерами. Более наглядно это отражено на схеме, где одни участники используют банки для перевода денежных средств из США в Европу, а другие – децентрализованную биржу:



    С момента создания в 2018 году торговый оборот в Uniswap уже превысил $1,2 трлн, а с момента появления стейблкоина EUROC в июле 2022 года оборот в паре EUROC/USDC преодолел $124 млн.



    Несмотря на значительно меньшие объемы, при обмене стейблкоинами нет традиционного для валютного рынка расширения спреда, связанного с открытием и закрытием региональных рынков. При этом разрыв с ценой на FOREX в среднем составляет от одного до пяти пунктов и обусловлен комиссией пулов ликвидности.



    Согласно подсчетам исследователей, несмотря на большее количество сборов при криптопереводе, где комиссия также взимается за зачисление и снятие средств, экономия при трансграничном переводе может достигать 80%. Это связано с большой комиссией банков, которые за аналогичную услугу заберут 5-20% от суммы перевода.

    Наиболее остро проблема стоит для развивающихся стран с большой долей мигрирующих на заработки граждан. Так, в 2021 году доля денежных переводов в общем объеме ВВП превысила 20% в Сальвадоре, Ливане и Гондурасе. Общая же сумма отправляемых средств в страны с низким и средним уровнем дохода населения превышает $500 млрд. В случае использования криптовалют домохозяйства могли бы сэкономить до $30 млрд ежегодно.



    Сектор DeFi в значительной мере может поспособствовать сокращению расходов на трансграничные переводы. Авторы доклада признают, что пробелы в государственном регулировании и сложности, связанные с безопасным хранением криптовалют, тормозят отрасль. Однако выражают уверенность, что дальнейшее развитие криптовалютного рынка повысит привлекательность блокчейн-решений.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  28. stormgain

    stormgain новичок

    Майнеры с рекордной скоростью распродают запасы Bitcoin

    В текущем росте Bitcoin майнеры нашли отличную возможность для сброса запасов, некоторые из крупных игроков предпочли избавиться от всех монет. Все меньшее число криптодобытчиков остаются приверженцами идеи удержания, боясь повторения крутого пике 2022 года.



    После краха Terra в мае прошлого года и падения Bitcoin ниже $30 тыс. майнеры столкнулись со значительным снижением доходности добычи, негатив от которого усиливали взятые на себя кредитные обязательства. Из-за этого подавляющему большинству игроков пришлось отказаться от идеи ходлинга и перейти к сокращению запасов. Если не считать август, из месяца в месяц публичные майнеры выбрасывали на рынок больше монет, чем генерировали.



    Для сохранения бизнеса в столь непростой период одним криптодобытчикам пришлось распродать часть асиков, другие нашли выход в новых кредитах, а третьи были вынуждены объявить о банкротстве. Поэтому подъем цены Bitcoin в 2023 году на 30% за декаду многие восприняли не иначе, как подарок судьбы.

    За это же время они рекордными за последние два года темпами сократили запасы, доведя общее число до 1,84 млн BTC. Последний раз этот уровень был зафиксирован в ноябре 2021 года.



    Одной из причин бедственного положения майнеров явилась высокая закредитованность. Лидер отрасли – Core Scientific – довел суммарный долг в прошлом году до $1,8 млрд и был вынужден запустить процедуру банкротства. Более осторожные в финансовой стратегии компании, напротив, нашли в вызове 2022 года отличную возможность для расширения бизнеса и скупки подешевевших на 80-85% асиков.

    Это объясняет как рост сложности вычисления до новых рекордов, так и отставание роста доходности от подъема цены.



    Поскольку 2022 год значительно повысил ставки в конкурентной борьбе за каждый доллар от хэша мощности, некоторые участники решили не испытывать далее судьбу и воспользоваться текущим подъемом рынка. Так, пул 1Thash, который практически прекратил добычу монет, за последние три дня отправил остатки на криптобиржу. Всего было переведено 5732 BTC на общую сумму в $131 млн. Как правило, майнеры переводят монеты на критобиржи для последующей продажи.

    Сохраняющаяся тяжелая обстановка на рынке майнинга будет способствовать дальнейшему сокращению запасов майнеров. При отсутствии значимого положительного фона существенное повышение предложения на рынке способно не только остановить рост, но и привести к развороту наметившейся тенденции.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  29. stormgain

    stormgain новичок

    Институциональные инвесторы ставят на падение Bitcoin

    С начала года Bitcoin вырос на 39%, что одними участниками рынка воспринимается как знак окончания медвежьего цикла, а другие спешат нарастить продажи, пока монета вновь не упала. В прошлой статье мы рассказывали о майнерах, которые с рекордной скоростью избавляются от запасов. Пессимистичной оценки также придерживаются институциональные инвесторы.



    На прошлой неделе криптовалютные фонды испытали приток инвестиций в $37 млн, из которых $25,5 млн пришлись на короткие позиции, когда прибыль формируется при падении стоимости актива. В рост же Bitcoin на прошлой неделе институциональные инвесторы вложили всего $5,7 млн. Если говорить о географическом разделении, то наиболее сильно медвежьи настроения продемонстрировали американские инвесторы с преобладанием в 95%.



    В противовес майнерам и институционалам выступают розничные трейдеры, стремящиеся купить криптовалюту по минимально возможной цене.



    Это нашло отражение в росте ставки финансирования до рекордного за последние восемь месяцев уровня. Ставка растет при преобладании во фьючерсной торговле быков над медведями.



    Надежда имеет право на жизнь, поскольку ряд сетевых индикаторов свидетельствует о большой схожести медвежьих циклов с потенциальным переходом к новой фазе роста. Так, индикатор процентного предложения в прибыли за две последние недели подскочил с 55% до 67% (разница в 12%). В прошлые медвежьи циклы подобный всплеск предшествовал подъему рынка.



    Однако вероятность сохранения январской динамики остается низкой из-за осложнения макроэкономической обстановки и продолжающегося сокращения ликвидности на финансовых рынках. Именно эти обстоятельства побуждают крупных игроков играть на понижение.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  30. stormgain

    stormgain новичок

    За два месяца капитализация BUSD просела на 30%

    Сгущающиеся над Binance тучи, равно как и ошибки руководства, привели к снижению доверия пользователей. Это нашло отражение в падение капитализации стейблкоина криптобиржи с $22,5 млрд до $15,7 млрд за два месяца. Совокупность негативных факторов перевесила влияние обязательной конвертации USDC, USDP и TUSD в BUSD, введенной в сентябре прошлого года.



    К ошибкам руководства можно отнести смешивание резервов с клиентскими средствами и критику запасов криптобиржи Coinbase (подробнее в статье: «Глава Binance вновь раскачивает лодку»). После столь неуместного выпада, Чанпэн Чжао (CZ) в начале декабря выкатил собственный отчет о резервах, который ряд профессиональных аудиторов назвали грубым и бесполезным.

    Отчет содержал в себе всего три строки о находящихся на балансе BTC и ни слова о финансовых обязательствах компании перед третьими лицами или о состоянии банковских счетов. После напора критики бухгалтерская фирма Mazars объявила о приостановке сотрудничества с криптокомпаниями, а отчет о проверке Binance был удален с официального сайта.



    Всего через несколько дней после обнародования отчета агентство Reuters опубликовало статью о продолжающемся расследовании в отношении CZ и роли Binance в отмывании денежных средств, полученных незаконным путем.

    Совокупность негативных новостей и недавний крах FTX привели к рекордному чистому оттоку средств с криптобиржи, который превысил $3,6 млрд в период с 07 по 13 декабря. BNB по итогам декабря потерял 18%, однако за январь полностью восстановился.



    Чего нельзя сказать о стейблкоине, продолжающем терять позиции. Так, в секторе DefI (блокчейн Ethereum) за два месяца заблокированный объем сократился с $17,6 млрд до $10,6 млрд или на 40%. И это при росте сектора на 15% за то же время.



    Помимо регуляторных рисков над Binance завис неиллюзорный шанс получения официальных обвинений. Так, по данным Европола криптобиржа Bitzlato осуществила свыше $1 млрд операций, связанных с преступной деятельностью. Единственным же крупным агрегатором, пересекающемся с Bitzlato, оказалась Binance: за 4,5 года Binance отправила свыше 20 тыс. BTC на общую сумму в $346 млн. При этом Reuters подчеркивает, что у издания нет доказательств о нарушении Binance каких-либо законов или правил.

    Внутренний контроль криптобиржи также подвергся критике. Издание Bloomberg, ссылаясь на исследование ChainArgos, недавно сообщило о смешивании Binance клиентских средств с резервами. Это привело к тому, что B-токен BUSD порой был недокапитализирован на $1 млрд. В случае острой нехватки ликвидности такой разрыв способен привести к фатальным последствиям. Binance признала недостатки в управлении.

    Все эти новости не могли положительно сказаться на репутации BUSD: за два месяца его доля на рынке стабильных монет сократилась с 16,1% до 11,6%.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  31. stormgain

    stormgain новичок

    GS: Bitcoin – лучший актив в 2023 году

    С ростом на 40% январь 2023 года рискует стать лучшим месяцем для Bitcoin за последние 10 лет. Один из крупнейших в мире банков Goldman Sachs оценил криптовалюту как наиболее доходный актив, в том числе с поправкой на риск. Bitcoin со значительным отрывом обогнал золото, фондовые рынки и сектор недвижимости.



    Год назад GS пророчил Bitcoin отметку в $100 тыс. в долгосрочной перспективе, поскольку цифровой актив со временем будет отнимать долю у золота, которое рассматривается в качестве страховки от инфляции.

    Эту же цифру получили аналитики из Pureprofile, проведя исследование по заказу Nickel Digital Asset Management. В экспертном интервью приняли участие 200 институциональных инвесторов и управляющих активами из США, стран ЕС, Сингапура, ОАЭ и Бразилии. Совокупный объем средств под управлением респондентов составил $2,85 трлн.

    В ходе исследования выяснилось, что девять из десяти инвесторов прогнозируют рост Bitcoin в 2023 году, а две трети опрошенных согласны с перспективой в $100 тыс. в долгосрочной перспективе. К концу же текущего года 23% респондентов ожидают цену выше $30 тыс.



    Аналитик из Matrixport Маркус Тилен в записке клиентам сообщил, что январский подъем в большей степени обусловлен интересом американских институциональных инвесторов: «Организации покупают не только спот, но и фьючерсные контракты, что выражается в росте премии. Мы интерпретируем это как знак выкупа хедж-фондами длительного падения крипторынка».

    О повышенном интересе к криптовалюте говорит и график открытого интереса по фьючерсам на Bitcoin на Чикагской товарной бирже (CME), который в динамике значительно обгоняет цену: подъем за месяц составил 77%, достигнув $2,3 млрд.



    Текущий взлет цены находит все больше отклика в сердцах инвесторов, однако участникам рынка стоит проявлять осмотрительность. ФРС пока еще не отказалась от ужесточения монетарной политики, и сохраняется риск погружения мировой экономики в рецессию. В случае обвала традиционных финансовых активов Bitcoin будет сложно сохранить положительную динамику.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  32. stormgain

    stormgain новичок

    Противоречивый рост Bitcoin

    Рост Bitcoin до $24 тыс. некоторые участники рынка восприняли с энтузиазмом, а институциональные инвесторы в своих прогнозах вновь заговорили о потенциальном уровне в $100 тыс. Однако, несмотря на некоторое оживление, не все метрики поддерживают позитивный настрой.



    Январь вот-вот станет лучшим месяцем для Bitcoin за последние 10 лет с ростом на 40%. Институциональные инвесторы, которые еще две недели назад преимущественно вкладывали в короткие фонды ($25,5 млн против $5,7 млн), показали лучший за последние шесть месяцев спрос на криптовалюту. Приток в ETF на Bitcoin на прошлой неделе составил $116 млн.



    Вклад в рост цены также внесли киты, которые в январе ежедневно изымали с криптобирж Bitcoin в среднем на $25 млн. Данный подъем они не использовали для классической разгрузки запасов, чем поддержали импульс. Вторым фактором выступило массовое закрытие коротких позиций (преимущественно от сработки стоп-лоссов), что также послужило катализатором роста. В общем объеме ликвидированных позиций доля медведей достигла 85%, что превышает аналогичный показатель для быков в момент краха FTX.



    Это наводит на мысль о технической природе роста Bitcoin в январе 2023 года, поскольку фундаментальный спрос на криптовалюту остается на низком уровне. Так, совокупный открытый интерес на криптобиржах продолжает снижаться, упав с 650 тыс. BTC в середине ноября до текущих 414 тыс. BTC. Аналогичную картину демонстрирует снижение общего оборота Bitcoin в сети, значительно отстающего от среднегодового уровня.



    Bitcoin является перепроданным активом: на 01 января долгосрочные держатели последних пяти лет несут незафиксированные убытки.



    При этом сохранить набранные в январе темпы ему будет сложно из-за отсутствия широкого спроса и сохраняющегося оттока ликвидности с финансовых рынков.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  33. stormgain

    stormgain новичок

    Перспективы ралли Litecoin в 2023 году

    Litecoin был создан в 2011 году с целью проведения более быстрых и дешевых транзакций. Блоки создаются в четыре раза быстрее, а скорость транзакций достигает 56 TPS против 7 TPS у Bitcoin. При этом точно так же монету нужно майнить, эмиссия ограничена технически, и регулярно сокращается вознаграждение за добычу блока. Сравнивая эти две монеты, Bitcoin называют золотом, а Litecoin – серебром.

    Несмотря на сходство с Bitcoin, дальнейшее развитие рынка, в том числе выразившиеся в появлении сверхбыстрых сетей с поддержкой смарт-контрактов, привело к падению Litecoin со 2 на 13 позицию общего рейтинга по капитализации. Для «серебра» монета выглядит недооцененной, и у нее есть аргументы для потенциального ралли в 2023 году.



    Восстановление крипторынка

    Общее падение рынка в прошлом году было вызвано действиями ФРС, так как ужесточение монетарной политики привело к оттоку ликвидности из рисковых активов. Это, в свою очередь, обнажило несостоятельность и злоупотребление доверием ряда криптопроектов. Большинство непутевых игроков уже покинули рынок или проходят процедуру банкротства.

    В текущем же году маятник готов пойти в обратном направлении. Ряд экономистов полагают, что февраль-март станут последними месяцами, когда ФРС поднимет ставку. Дальнейшая пауза и тем более снижение ставки приведут к росту спроса на рисковые инструменты. Особенно в условиях относительно высокой инфляции.



    При общем подъема крипторынка альткоины растут сильнее Bitcoin. Эта тенденция прослеживалась как в ралли 2017 года, так и в ралли 2021 года. Ниже представлен график рыночной доли Bitcoin и альткоинов.



    Litecoin не стал исключением из правила, продемонстрировав рост против Bitcoin до запрета финансовым организациям в Китае в мае 2021 года проведения криптовалютных операций.



    Регуляторная гильотина

    Неожиданной поддержкой Litecoin может стать изменение статуса с цифровой валюты на ценную бумагу монет на PoS: о таких планах сообщил председатель SEC в день переезда Ethereum на новый алгоритм. В случае успеха регулятора в данном направлении крупнейшие криптобиржи, вероятно, откажутся от поддержки таких монет.

    Если из общего рейтинга исключить стейблкоины и монеты на PoS, то Litecoin окажется на третьем месте после Bitcoin и Dogecoin (Ripple исключен, так как в отношении него у SEC аналогичные планы).

    Халвинг

    Халвинг – это дефляционный механизм, направленный на уменьшение дохода вдвое от добычи блока. В долгосрочном отношении это приводит к росту стоимости. В 2023 году Litecoin первой из крупнейших сетей на PoW проведет халвинг – вознаграждение сократится с 12,5 LTC до 6,25 LTC. Ориентировочно это произойдет 03 августа.

    Итог

    Приведенные выше аргументы говорят о высокой вероятности опережения альткоином Bitcoin в случае продолжения восстановления криптовалютного рынка и о значительном подъеме в общем рейтинге в случае изменения статуса монет на PoS.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  34. stormgain

    stormgain новичок

    Крупнейший среди майнинг-компаний держатель распродает Bitcoin

    Рыночные условия тайфуном пронеслись по долгосрочным планам майнеров: если на начало 2022 года большинство заявляло о желании долгосрочного удержания добытых монет, то уже к концу года криптодобытчики подошли с заметно истощенными запасами. До последнего крепился крупнейший держатель Marathon Digital, но искушение подросшей ценой Bitcoin оказалось слишком велико.



    К 2022 году майнеры подошли с энтузиазмом, а некоторые и с большим инвестиционным размахом. В результате очередь на асики растянулась более чем на полгода, а соотношение долга к собственному капиталу у ряда игроков превысило 10-кратный размер. Лидер отрасли по производственной мощности – Core Scientific – скупал конкурентов по заоблачным ценам. В результате компания также взяла пальму первенства по обязательствам и сейчас проходит процедуру банкротства.



    Падение Bitcoin ниже $30 тыс. поставило майнеров перед нелегким выбором: распродавать запасы (зачастую в убыток) или же уходить с рынка. CORE выбрала первый вариант, пожертвовав целью стать №1 среди коллег по уровню запасов.



    А вот Marathon Digital удалось сохранить лидерство, набрав к концу года свыше 12 тыс. BTC. Однако крупнейший держатель также столкнулся со сложностями из-за взятых, в том числе под обеспечение Bitcoin, кредитов. В январе компания впервые продала монеты, а текущий резерв сократился до 11 418 BTC.

    В случае отсутствия значительного роста криптовалюты компании придется и дальше распродавать запасы, так как средств на поддержание операционных расходов осталось всего на 4-6 месяцев. При этом майнер не отказывается от расширения, планируя увеличить производственную мощность с 11 EH/s до 23 EH/s к середине текущего года.



    Из-за стремления майнинг-компаний наращивать мощности вопреки всему, только за январь средний хешрейт сети подскочил на 15%, установив новый исторический рекорд.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  35. stormgain

    stormgain новичок

    SHIB опережает DOGE на ожидании Shibarium

    В 2023 году экономика мем-криптовалют показала прирост на 40% и сейчас оценивается в $22,6 млрд. Родоначальник кластера Dogecoin вырос на 29%, а Shiba Inu – на 75%. Значительное опережение связано с предстоящим запуском блокчейна второго уровня (L2) Shibarium.



    Dogecoin является самодостаточным блокчейном первого уровня, тогда как Shiba Inu – это токен ERC20 сети Ethereum, одномоментно выпущенный анонимом (никнейм Ryoshi) в объеме 1 квадриллион. Первоначальной целью разработчик поставил обгон DOGE по уровню капитализации, что в какой-то момент времени было достигнуто.

    Для привлечения внимания подобным клонам DOGE, число которых только на портале CoinMarketCap приближается к сотне, крайне необходим новостной шум для раскрутки. Целенаправленно или же случайно, но в успехе SHIB поучаствовал и Илон Маск, прозванный в соцсетях Dogfather.



    А через два месяца разработчики отправили половину созданных монет Виталику Бутерину в знак признательности за вклад в развитие криптоиндустрии. На тот момент подарок оценивался в $6,7 млрд. Пиар-ход мог сильно посодействовать росту SHIB, однако 90% подаренных монет Бутерин просто сжег, попросив больше так не делать.

    Ледяной душ от Бутерина отчасти мог быть вызван желанием остановить рост издержек в сети. Торговая активность SHIB сильно выросла, что увеличило нагрузку на Ethereum и затрудняло распространение собственной монеты. В мае средняя комиссия в отдельные дни переваливала за $50.



    Теперь же разработчики SHIB хотят снизить зависимость от Ethereum, запустив поверх основной сети блокчейн Shibarium. Это позволит сократить размер комиссий и увеличить скорость проведения транзакций.

    15 января в официальном блоге Shiba Inu появилась запись о скором развертывании L2. Разработчики рассчитывают на значительный рост использования SHIB, так как нововведение предоставит возможность создания NFT, игр, метавселенных и иных децентрализованных приложений на Shibarium. Судя по динамике SHIB против DOGE, трейдеры вовсю «покупают слухи».


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  36. stormgain

    stormgain новичок

    Уже скоро: Bitcoin по $1,5 млн

    Рост Bitcoin в январе на 40% возобновил разговоры о скором окончании медвежьего цикла. Некоторые метрики уже сейчас недвусмысленно намекают на возвращение криптовалюты к основному тренду, а медийные инвесторы вновь соревнуются в ценовых прогнозах.



    Начавшийся с краха проекта Terra (LUNA) майский обвал привел к падению соотношения реализованной прибыли против реализованных убытков в красную зону. Другими словами, большее число участников рынка фиксировало потери от совершаемой торговой деятельности (N купил и продал BTC). Кардинально ситуация изменилась только в прошлом месяце с ростом Bitcoin выше $20 тыс.



    Еще одна метрика, сулящая окончание медвежьего цикла, – коэффициент чистой нереализованной прибыли к нереализованному убытку. Индикатор демонстрирует, какой итог после перемещения на адрес фиксируют находящиеся там монеты (N купил, но не продавал BTC). Средний держатель вновь вышел в плюс.

    Если рассмотреть циклы, когда средний держатель уходил под воду и вновь всплывал на поверхность, то текущая фаза окажется сопоставимой с медвежьими рынками прошлых лет. Так, яма 2022 года заняла 166 дней, а в 2018 году – 134 дня.



    Однако не все метрики говорят о прохождении переломного момента, и если краткосрочные держатели вступили на прибыльную территорию, то долгосрочные (удержание от полугода) еще остаются в красной зоне. В прошлую медвежью фазу им понадобился 291 день на возвращение, текущая же длится 265 дней.



    При этом оценки перспектив криптовалюты значительно улучшились. Так, институциональные инвесторы, пользующиеся биржевыми фондами, за прошедшие две недели вложили $184 млн в рост Bitcoin. Это лучший результат за последние полгода.



    А на днях прогнозом роста Bitcoin до 2030 года огорошили аналитики из Ark Invest.



    Пессимистичный сценарий предполагает подъем до $259 тыс., а оптимистичный – до $1,5 млн за одну монету. Объясняя высокую оценку, генеральный директор Кэти Вуд назвала Bitcoin «страховым полисом от конфискации богатства» (подразумевается рост инфляции от неуемной монетарной политики регуляторов).


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  37. stormgain

    stormgain новичок

    Американским инвесторам могут запретить участие в стейкинге ETH

    В день перехода Ethereum на новый протокол председатель SEC Гэрри Генслер пообещал добиться статуса «ценной бумаги» для всех монет на PoS. Эта угроза наряду с предстоящей в марте разблокировкой 16,5 млн ETH на $27 млрд уже привела к отставанию альткоина от Bitcoin в январском подъеме.



    Из-за роста опасений обвала ETH открытый интерес к фьючерсам в 2023 году снизился на CME на 29%. В это же время интерес к контрактам на BTC показал рост на 6%.



    Похоже, регулятор готов сделать первый шаг в сторону ужесточения крипторегулирования монет на PoS, начав с запрета розничным инвесторам участие в стейкинге. Дошедшими слухами поделился генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг, назвав такой поворот «ужасным путем для США… и угрозой национальной безопасности». SEC, в свою очередь, отреагировала нежеланием комментировать чьи-то домыслы.



    Запрет на стейкинг в США приведет к естественному оттоку капитала на площадки с альтернативной юрисдикцией. В первую очередь ограничение коснется небольших инвесторов, которые вынуждены обращаться к агрегаторам ликвидности из-за необходимости стейкать блоками по 32 ETH (~$52 тыс.). Позитивно на «ужасный путь» уже отреагировал токен управления LDO платформы Lido Finance, подскочив за сутки на 10%.



    Lido является мировым лидером стейкинга Ethereum с долей в 29,3%, а если взять в расчет только пулы ликвидности, то ее доля возрастет до 74%.



    Сложно сказать, насколько далеко готова зайти SEC в борьбе с монетами на PoS, однако висящая над ними угроза будет сдерживать приток инвестиций от американских инвесторов. Вероятно, в среднесрочной перспективе Ethereum сохранит отставание от Bitcoin.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  38. stormgain

    stormgain новичок

    Наступление заморозков: SEC наносит удар по стейкингу

    Прецедент имеет далекоидущие последствия для криптовалютной отрасли. Крах FTX (в том числе американского подразделения) обнажил некомпетентность регулятора в области снижения финансовых рисков. Решить проблему можно двумя путями: усовершенствовать нормативные правила или же ограничить доступ граждан к криптовалютам. SEC выбрала второй путь.

    Только вчера мы поделились треволнениями генерального директора Coinbase Брайана Армстронга, связанными с возможным запретом доступа к стейкингу, как спустя несколько часов криптобиржа Kraken объявляет о закрытии услуги и выплате штрафа в $30 млн.

    Монеты на PoS предоставляют инвесторам возможность получения пассивного дохода от стейкинга. Это делает возможным прохождения теста Хауи от 1946 года для определения «ценной бумаги»:
    • Инвестирование
    • В общее предприятие
    • С ожиданием прибыли
    • От результата усилий третьих лиц
    В день перехода Ethereum на новый протокол председатель SEC Гэри Генслер пообещал наделить новым статусом все монеты на PoS. Поскольку юридически провернуть это довольно сложно, регулятор пошел по наиболее простому пути – запрет доступа к стейкингу для граждан США.

    Первым предписание получила Kraken вместе со штрафом в $30 млн. Криптобиржа обвиняется в отсутствии регистрации услуги по получению инвесторами пассивной прибыли. Абсурдность ситуации заключается в том, что SEC не разработала и не представила механизм подобной регистрации. Действующий комиссар Эстер Пирс публично раскритиковала работодателя, назвав SEC «ленивой».



    Аналогичную проверку сейчас проходит Coinbase. С высокой вероятностью итог будет аналогичным – штраф и запрет розничным инвесторам на участие в стейкинге.

    Первым удар от запрета SEC получит Ethereum, поскольку совместная доля Kraken и Coinbase в стейкинге превышает 20%. За сутки альткоин потерял 2% против Bitcoin. Основное же давление придет с шанхайским хардфорком (ориентировочно в марте), когда американским пользователям будут возвращены поставленные ETH.



    Закручивание гаек проходит параллельно с судебными делами и расследованием в отношении Tether, Ripple, Paxos (отвечающей за ликвидность стейблкоинов USDP и BUSD) и проработкой закона о стабильных монетах. По мнению аналитика Майка Макглоуна из Bloomberg, «первая настоящая крипторецессия» еще впереди.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  39. stormgain

    stormgain новичок

    SEC готовит удар по Binance

    Многомиллиардные убытки инвесторов FTX нанесли урон по имиджу регулятора. В попытке оправдать слабый надзор за отраслью SEC начинает 2023 год с закручивания гаек. Ключевыми направлениями для ужесточения выступают монеты на PoS и стейблкоины, BUSD от Binance лежит в перекрестии обоих.

    Монеты на PoS предоставляют возможность получения пассивного дохода, что делает возможным наделения их статусом ценной бумаги. В таком случае криптобиржа должна обладать соответствующей лицензией, а к участникам торгов предъявляются более жесткие требования.

    Выступая с претензиями к агрегаторам, SEC не смущается наличием дыр в законодательной области и отсутствием механизма регистрации услуг по предоставлению стейкинга. На прошлой неделе с Kraken было достигнуто досудебное урегулирование, в рамках которого компания получила $30 млн штраф и закрыла доступ к получению пассивного дохода. Поскольку доля криптобиржи в стейкинге Ethereum составляет 9%, за последние четыре дня альткоин потерял 3,6% по отношению к Bitcoin.



    Binance предлагает инвесторам получение пассивного дохода при стейкинге BUSD, эмитентом которого выступает Paxos Trust Company. Paxos одной из первых получила лицензию BitLicense и регулируется Департаментом финансовых услуг Нью-Йорка NYDFS. Paxos помимо BUSD также выпустила стейблкоин USDP и токен с привязкой к золоту PAXG.

    Вчера издание WSJ опубликовало статью с планами SEC подать в суд на Paxos за выпуск незарегистрированной ценной бумаги BUSD. Помимо давления со стороны SEC свое расследование в отношении Paxos инициировал и NYDFS.

    Претензии к Paxos могут быть связаны не только со стейкингом. В начале года издание Bloomberg опубликовало статью о разрыве в обеспечении дубликата BUSD. Стейблкоин от Paxos представляет собой токен ERC-20. Binance для расширения спектра услуг выпускает свой BUSD в виде BEP-20. По предоставленным сведениям, в отдельные периоды предложение B-токена превышало обеспечение более чем на $1 млрд.



    Наличие системного риска несет угрозу для обоих эмитентов. Представители криптобиржи спустя некоторое время признали наличие ошибки в управлении.

    Не исключено, что в рамках досудебного урегулирования Paxos разорвет деловые отношения с Binance и прекратит поддержку BUSD. В таком случае криптобиржа останется единственным гарантом для стейблкоина, что не добавит ему привлекательности.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  40. stormgain

    stormgain новичок

    Ординалы приводят к обновлению сетевого рекорда Bitcoin

    Протокол Ordinals нумерует добытые сатоши, фиксируя порядок их расположения. Это позволяет прикреплять произвольный контент к монетам, будь то графические изображения или иные медиафайлы. Проще говоря, в сети Bitcoin появилась возможность чеканки и перепродажи цифровых объектов (аналог NFT), что вызвало гнев одних и восторженное принятие других пользователей.



    Ординалы были запущены в конце января Кейси Родармором, подробно о новом протоколе можно прочитать в его блоге. Для полноценной работы нужно развернуть собственный узел с поддержкой Taproot. Из-за высокого интереса к ординалам внедрение Taproot подскочило на 9,4%, а использование – на 4,2%.



    Средняя комиссия за транзакцию в сети за последние 30 дней увеличилась вдвое до $1,8, а средний размер блока вырос со стабильных 1,5 - 2,0 Мбайт до 3,0 - 3,5 Мбайт.



    За неполный месяц было отчеканено 80 тыс. ординалов, а количество Bitcoin-адресов с ненулевым балансом достигло исторической отметки в 44 млн.



    Новая возможность была неоднозначно воспринята сообществом. Большинство критиков ссылаются на завещание Сатоши Накамото, согласно записям которого Bitcoin создавался исключительно для финансовых транзакций. Ведущий разработчик сети Lightning Рене Пикхардт назвал происходящее «рассылкой спама», а радикально настроенные участники рынка и вовсе призывают к введению цензуры.

    Сторонники же ординалов напирают на прогресс сети до нового качества, которое не мог предвидеть Накамото. К тому же повышение спроса на пространство блоков повысит и комиссионные сборы, что положительно скажется на доходах майнеров и росте децентрализации. Особенно актуально это станет после добычи последнего Bitcoin.



    Пока что появление ординалов не оказало существенного влияния на курсовую стоимость Bitcoin. Однако последние тенденции говорят об устойчивом спросе на новый способ хранения и передачи цифровых объектов.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  41. stormgain

    stormgain новичок

    Binance в осаде и рекордный отток в 2023 году

    Новый год регуляторы начали с массированного удара по криптовалютному рынку. Первой его приняла криптобиржа Kraken, которой (по существу) было запрещено предоставлять услуги стейкинга. Следующей под руку попала компания Paxos, ответственная за выпуск USDP, PAXG и стейблкоина Binance BUSD.

    SEC направила Paxos уведомление Уэллса (досудебную претензию), несмотря на регулярный аудит и наличие лицензии от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). К слову, NYFDS также начал расследование против Paxos. Детали не раскрываются, но, вероятнее всего, претензии вызваны партнерскими отношениями с Binance, потенциальным уголовным делом против руководства криптобиржи, наличием недообеспеченного дубликата BUSD на BEP-20 и возможным признанием стейблкоина ценной бумагой.

    После получения «письма счастья» Paxos объявила об окончании чеканки BUSD (токен ERC-20) с 21 февраля, а поддержка существующих монет сохранится как минимум до февраля 2024 года. Другими словами, останется только односторонний обмен, а поступающие в Paxos стейблкоины будут сжигаться.

    Стоит отметить, что Binance самостоятельно выпускает BUSD в виде токена BEP-20, являясь единственным гарантом платежеспособности. При этом в 2021 году предложение более чем на $1 млрд превышало обеспечение, а клиентские средства порой смешивались с резервами. NYDFS в предупреждении потребителям прямо указал на отсутствие связи Paxos и регуляторов с дубликатом на BEP-20, тем самым намекая на свое отношение к происходящему.



    Сокращение Paxos поддержки BUSD привело к существенному оттоку средств из стейблкоина. В первую очередь пользователи обменивали BUSD на USDT. Капитализация BUSD за два дня сократилась на 6% до $15,3 млрд.



    Предвидя возможные потрясения и сложности с ликвидностью, часть пользователей поспешили покинуть криптобиржу: в предыдущие сутки чистый отток с Binance составил $831 млн, что является рекордом с момента краха FTX.



    Потрясения не могли не сказаться и на стоимости внутренней монеты: за то же время BNB снизился на 6% до $297.



    Согласно сообщению Bloomberg, жалобу на Binance в NYDFS о недообеспеченности BUSD в прошлом году подала Circle. Это продолжение необъявленной войны между эмитентами стабильных монет, эскалация которой началась с введения в сентябре 2022 года автоматической конвертации ряда стейблкоинов в BUSD на Binance, включая USDC.

    Впрочем, трения между компаниями не оправдывают промахи в финансовом управлении, а усиление надзора за отраслью грозит новыми претензиями в адрес участников рынка.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  42. stormgain

    stormgain новичок

    Гонка вооружения майнинг-компаний набирает обороты

    Несмотря на плачевное финансовое положение и необходимость продажи запасов по минимальным ценам в 2022 году, крупнейшие майнинг-компании вновь соревнуются в приросте мощности. Исключением не стали даже проходящие процедуру банкротства компании.

    Прошлый год нанес серьезный удар по финансовому состоянию майнеров. Особенно сильно тряхнуло публичные компании, наращивавшие мощности за счет привлечения кредитов и инвестиций. Средняя себестоимость добычи Bitcoin летом опустилась ниже рыночной цены. Наибольший разрыв пришелся на ноябрь, когда расходы оценивались в $23 тыс., а Bitcoin снизился до $16 тыс.



    Отсутствие средств для поддержки операционных расходов вынудило майнинг-компании распродать запасы Bitcoin. Многим пришлось прибегнуть к рефинансированию кредитов. Лидер отрасли по вычислительной мощности – Core Scientific – инициировал процедуру банкротства по Главе 11.

    Казалось бы, ситуация должна была остудить пыл майнеров, однако конкурентная борьба разгорается с новой силой. Практически все публичные майнеры расширили парк асиков, и даже Core в январе увеличила мощности на 1,3 EH/s, по сравнению с декабрем.



    Другой яркий пример – Iris Energy. В ноябре компания отключила часть оборудования из-за дефолта по кредиту, так как была не в состоянии генерировать достаточный для обслуживания долга денежный поток. А на этой неделе она объявила о покупке дополнительных асиков у Bitmain, что увеличит собственную (неарендованную) производительность с 2,0 EH/s до 5,5 EH/s.

    Стремление во что бы то ни стало увеличить рыночную долю приводит к росту хешрейта, несмотря на сложные для индустрии обстоятельства. С января 2022 года мощность и вычислительная сложность сети подскочили на 61%.



    Сейчас Bitcoin тестирует $25 тыс. По расчетам аналитика из B.Riley, при такой стоимости Core Scientific генерирует необходимый для обслуживания долга денежный поток, а процедура банкротства теряет необходимость.



    Если 2022 год не смог остановить публичные майнинг-компании от расширения, то даже небольшой рост Bitcoin в текущем году подстегнет их к более активным действиям.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  43. stormgain

    stormgain новичок

    Капитализация BUSD за три месяца сократилась на 42%

    Попытку главы Binance Чанпэн Чжао (CZ) вывести собственный стейблкоин в лидеры рынка можно считать проваленной. Из-за давления регулирующих органов Binance рассматривает возможность полного разрыва отношений с американскими проектами.

    CZ в сентябре 2022 года пошел на неординарный шаг для увеличения рыночной доли BUSD: криптобиржа объявила об обязательной конвертации ряда поступающих стейблкоинов в BUSD, включая USDC от Circle. За последующие полтора месяца капитализация BUSD выросла на 11%.



    Как сообщает Bloomberg, именно Circle пожаловалась в NYDFS на Binance, что привело к цепочке драматичных для криптобиржи событий и сокращению капитализации стейблкоина на 42% за последние три месяца.

    BUSD выпускается американской компанией Paxos, имеющей лицензию NYDFS на проведение операций с криптовалютами. BUSD чеканится на блокчейне Ethereum, а объем резервов на банковских счетах соответствует объему эмиссии, что подтверждается регулярным аудитом.

    Для максимизации прибыли Binance решила выпустить клон BUSD на собственном блокчейне BSC. При этом криптобиржа допустила ряд ошибок в управлении. В частности, в течение 2021 года объем отчеканенных монет на $1 млрд и более превышал объем резервов. Масла в огонь подлило заключение независимых аналитических агентств о случаях смешения клиентских средств с резервами.



    Возникшие системные риски пришлись не по вкусу американским регуляторам: NYDFS начала расследование в отношении Paxos, а SEC направила в адрес компании досудебную претензию. С завтрашнего дня Paxos прекращает выпуск BUSD, а обратный выкуп стейблкоина может завершиться уже через год.

    В это же время Binance (за исключением американского подразделения) рассматривает вопрос о полном отказе от сотрудничества с американскими проектами. Выступая 14 февраля на Twitter Spaces, CZ заявил о смещении интересов криптоиндустрии к стейблкоинам с привязкой к евро, иене и сингапурскому доллару. Возможно, подобными высказываниями CZ готовит сообщество к потенциальному отказу Binance от стеблкоинов на базе доллара США.

    Из-за происходящих событий монета криптобиржи, в отличие от Bitcoin, не смогла обновить полугодовой максимум. Оценивая рост предложения, аналитики из Santiment предупреждают о риске снижения BNB в среднесрочной перспективе.



    Бенефициаром же преследования BUSD регуляторами выступает даже не Circle, а Tether. Офшорная регистрация вселяет в инвесторов надежду, что ужесточение условий не коснется USDT. За последний месяц капитализация стейблкоина подскочила на 6% до $70,5 млрд.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  44. stormgain

    stormgain новичок

    Bitcoin растет вопреки макроугрозам
    Метрики предполагают дальнейший рост монеты, несмотря на угрозу мировой рецессии и усиление регуляторного давления на криптовалютный рынок. После обновления полугодового максимума Bitcoin в ближайшее время может протестировать уровень в $30 тыс.



    Каждый медвежий цикл инвесторы несут потери, часть из них фиксируют убытки и уходят с рынка. Исторически Bitcoin находит дно, когда наибольшее число долгосрочных держателей (LTH) отказываются от своих позиций. Этот цикл для LTH оказался наиболее болезненным, так как на пике их доля в реализованных монетах достигла 58%.



    Характерные изменения фиксируются в поведении краткосрочных держателей (STH). На медвежьем рынке они чаще обжигаются, и монеты не задерживаются в кошельке надолго (красные стрелки). Напротив, ухватив монеты по минимальным ценам на растущем рынке, спекулянты стараются извлечь максимальную выгоду (синие стрелки). Мы видим, что группа STH посчитала Bitcoin перепроданным за несколько месяцев до возвращения к росту.



    Последний месяц основным драйвером для Bitcoin выступают ординалы (мы рассказывали о новой технологии), которых на текущий момент отчеканено свыше 150 тыс. Наглядно рост спроса демонстрирует обращение к обновлению Taproot, которое необходимо для работы с ординалами. Особенно по вкусу нововведение пришлось майнерам, так как за неполный месяц дополнительный доход превысил $1 млн.



    Единственной группой участников, не рассчитывающих на сохранение бычьей тенденции в среднесрочной перспективе, выступают институциональные инвесторы. Отток из Bitcoin-фондов в последние две недели составил $35,6 млн.



    Опасения крупных инвесторов связаны с намерением ФРС продолжить ужесточение монетарной политики, поскольку регулятор намерен добиваться снижения инфляции до 2%. Сейчас ее базовый уровень в США составляет 5,6%. Дальнейшее повышение ключевой ставки способно привести к рецессии в американской экономике и усилению оттока капитала из рисковых активов.

    Другими косвенными контраргументами выступают: ужесточение крипторегулирования, вынуждающее американские криптобиржи отказываться от предоставления услуг стейкинга; потенциальное наделение монет на PoS статусом ценной бумаги и скорое появление закона о стейблкоинах.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  45. stormgain

    stormgain новичок

    Ординалы врываются в Litecoin

    В конце января для сети Bitcoin Кейси Родармор презентовал протокол Ordinals, позволяющий вместе с транзакциями передавать любые цифровые объекты за счет нумерации добытых сатоши. Это своеобразный аналог NFT, которые в свое время обеспечили взрывной рост сети Ethereum.

    Все отчеканенные цифровые объекты навсегда остаются в сети, их можно перепродавать или дарить. В скором времени ожидается появление разнообразных сервисов, облегчающих операции с ординалами.

    Несмотря на скептицизм ряда участников, интерес к ординалам сохраняется на высоком уровне. На текущий момент отчеканено свыше 160 тыс. объектов, а майнеров появление нового тренда уже обеспечило дополнительным доходом в $1,2 млн.



    Поскольку Litecoin является форком Bitcoin и поддерживает обновления SegWit и Taproot, появление ординалов было лишь вопросом времени. Чтобы ускорить процесс, пользователи предложили вознаграждение в 22 LTC (~$2000) тому разработчику, кто первым напишет код.



    19 февраля программист из Австралии Энтони Геррера опубликовал твит о создании первого ординала в сети Litecoin. В качестве цифрового объекта он использовал техническую документацию обновления MimbleWimble (MVEB), которое позволяет пользователям совершать конфиденциальные транзакции в публичном блокчейне. MVEB был развернут на Litecoin в мае 2022 года, что привело к делистингу монеты на ряде криптобирж.



    На создание блока в Litecoin требуется 2,5 минуты против 10 минут у Bitcoin, а средняя комиссия за проведение транзакции практически в 100 раз ниже ($0,016 против $1,47, соответственно). Это делает сеть более востребованной для практического применения, включая чеканку ординалов, что может привести к росту использования Litecoin начинающими художниками.



    Подобную конкуренцию в свое время сети Ethereum составила Solana, когда платформа MagicEden в короткие сроки после запуска обогнала лидера OpenSea по числу проведенных транзакций с NFT.

    За прошедшие несколько дней после появления нового протокола средний размер блока Litecoin вырос в пять раз, что говорит об активной чеканке цифровых объектов.



    Вместе с ожидаемым в середине года халвингом (сокращением вознаграждения за добычу блока с 12,5 LTC до 6,25 LTC) появление ординалов может стать катализатором роста монеты в 2023 году.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  46. stormgain

    stormgain новичок

    Верность традициям: Solana остановилась из-за очередного сбоя
    Для несостоявшегося «убийцы Ethereum» технические проблемы, приводящие к остановке сети, являются уже традиционным событием. Примерно каждый квартал пользователи сталкиваются с невозможностью проведения транзакций. В этот раз сеть «слегла» на 19 часов, что стало крупнейшей остановкой за последние 12 месяцев.



    Сбой произошел 25 февраля после попытки обновления до версии 1.14. Цепочка разветвилась, а скорость обработки транзакций упала с 5000 TPS до 100 TPS. Валидаторы приняли решение откатиться до 1.13, но просчитались с точкой перезапуска, что еще сильнее усугубило проблему. В итоге сеть была полностью отключена, а откат произведен до более старого блока.

    Партнер сети Chorus One попытался найти положительный момент в истории, подчеркнув децентрализацию Solana и необходимость голосования валидаторов с набором кворума по каждому решению. Из-за этого фактора на восстановление работоспособности уходит 8-10 часов вместо 1 часа, как у сети с высокой централизацией.



    На это другой пользователь возразил, что дело не в децентрализации, а в изначально плохом проектировании: «Solana в 15 раз доказала высокую зависимость узлов друг от друга».

    26 февраля работа была полностью восстановлена, однако о причинах сбоя до сих пор ничего неизвестно. Сейчас команда разработчиков проводит расследование, уверяя, что ни одна из подтвержденных пользовательских транзакций не была затронута сбоем. На стоимость монеты он также не повлиял.



    Пользователи и ряд разработчиков уже смирились с этой особенностью сети – нередкими остановками. Однако у Solana припрятан скелет в шкафу в виде 35 млн SOL (~$800 млн), по-прежнему находящихся на балансе FTX. По окончании судебных разбирательств монеты будут проданы для покрытия ущерба инвесторов. Всплеск предложения вряд ли поспособствует росту капитализации, а сам факт тесной деловой связи с рухнувшей криптобиржей уже привел к уходу двух крупнейших на Solana NFT-проектов.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  47. stormgain

    stormgain новичок

    Blur теснит OpenSea и обеспечивает рост оборота NFT на 50%

    Один за другим сегменты криптовалютного рынка демонстрируют признаки выхода из нисходящего тренда. Исключением не стал и NFT, который в 2023 году в недельных продажах вырос на 50% до $185 млн. Причиной выступила экспансия нового маркетплейса Blur, вынуждающего конкурентов играть по своим правилам.



    Платформа Blur имеет два основных режима работы с NFT: трейдер и коллекционер. И если последний во многом схож с аналогами, то в режиме трейдера есть много полезных новшеств. Например, есть подобие биржевого стакана с отображением количества ставок и ценой по отдельным коллекциям; есть скринер листинга, позволяющий покупать токены сразу после их выхода на рынок. В Blur удобно «подметать пол», то есть скупать наиболее дешевые NFT из популярных коллекций с целью последующей перепродажи.

    Решения оказались настолько удачными, что за прошедшие 30 дней Blur превзошел по обороту лидера рынка OpenSea в 2,6 раза, достигнув $1,3 млрд.



    Еще больше позицию OpenSea подкосили политика нулевой торговой комиссии и аирдроп токена Blur с листингом 14 февраля. В результате доля рынка OpenSea по объему транзакций сократилась с 36% до 15%, а Blur подскочила до 78%.



    Поскольку Blur в настоящее время поддерживает только Ethereum, рост торговой активности привел к повышению средней комиссии сети в 2023 году с $3 до $6. Однако на стоимость ETH это не оказало существенного влияния – альткоин уступает в динамике Bitcoin последние два месяца.



    Появление столь сильного конкурента вынудило OpenSea объявить о снижении торговой комиссии до нуля «в течение ограниченного времени», а также анонсировать модель дополнительного заработка для художников и появление части аналогичных в Blur функций.

    К сожалению, усиление конкуренции и совершенствование функционала не нашло отражения в притоке новых адресов.



    По сравнению с прошлым годом, показатель на 40% ниже с сохранением отрицательной динамики. Это говорит о том, что повышенный спрос на NFT проявили опытные пользователи, сменившие одну платформу на другую. При этом со стороны широкой аудитории интерес остается тусклым.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  48. stormgain

    stormgain новичок

    Аргументы ЗА и ПРОТИВ роста ETH после «Шанхая»

    В марте в сети Ethereum ожидается важнейший после слияния хардфорк «Шанхай», который позволит валидаторам и инвесторам выводить замороженные в ставках ETH. Одни обстоятельства предрекают снижение стоимости монеты, другие – рост. Джастин Сан (Tron) поставил 150 тыс. ETH (~$248 млн) в пользу повышения через Lido Finance, обеспечив платформе 25 февраля обновление суточного рекорда.

    Аргументы ПРОТИВ

    Первым аргументом против роста выступает значительный объем заблокированных средств, который станет доступен для вывода и потенциальной продажи. На текущий момент в ставках заблокировано 17,4 млн ETH на $28,7 млрд.



    Потенциальная распродажа разблокированных монет, чья доля составляет 14,6% от общего предложения, способна привести к значительному снижению цены. Для недопущения резких колебаний цены и снижения ликвидности будет внедрен механизм очереди, только отстояв которую можно получить монеты.

    Второй контраргумент – давление регуляторов. SEC уже вынудила криптобиржу Kraken отказать клиентам в услуге стейкинга и в принудительном порядке вернуть заблокированные монеты после хардфорка. Вероятно, Coinbase и прочих игроков на американском рынке ожидает та же участь. При этом только две названные криптобиржи обладают долей в 16,3% среди всех валидаторов Ethereum.



    Аргументы ЗА

    Снятие заморозки несет в себе и позитивную нагрузку, поскольку ее наличие отпугивало ряд инвесторов от стейкинга ETH. В результате доля заблокированного Ethereum (14,6%) является самой низкой среди популярных и предоставляющих получение пассивного дохода монет.



    Возможность свободно перемещать средства вызовет рост спроса со стороны тех инвесторов, кто до «Шанхая» игнорировал стейкинг в Ethereum. Например, TRX того же Джастина Сана удерживает 42% предложения в стейкинге. При наличии аналогичного интереса к ETH приток новых инвесторов нивелирует негативное влияние от ухода ряда участников.

    Второй аргумент за рост – наметившаяся дефляция сети после перехода на PoS.



    В этом году с ростом интереса к NFT (см. статью «Blur теснит OpenSea и обеспечивает рост оборота NFT на 50%») выросла сетевая активность, что привело к более активному сжиганию ETH. Всего же за прошедшие полгода сокращение предложения составило 41,5 тыс. ETH или 0,03% от общего объема.

    Активизация инвесторов после разблокировки приведет к росту числа транзакций, что усилит дефляцию. Если оценивать данный фактор обособленно, то в долгосрочной перспективе он обеспечит укрепление ETH как минимум против BTC.



    Мы рассмотрели по два аргумента, выступающие за рост и снижение ETH после шанхайского хардфорка, который ожидается в текущем месяце. А как Вы считаете, какой эффект на криптовалюту произведет разблокировка? Напишите об этом в комментариях!


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  49. stormgain

    stormgain новичок

    Крипторынок падает из-за кризиса в Silvergate

    Продолжаются потрясения на криптовалютном рынке. В этот раз они связаны с Silvergate – одним из основных криптобанков, обеспечивающих связь традиционных финансов с криптовалютами. Новости о проблемах с платежеспособностью привели к бегству институциональных клиентов, а подавляющее большинство криптоактивов упали в цене.



    Silvergate одним из первых в США стал оказывать криптоклиентам услуги банкинга. Речь идет как о кредитовании, так и о предоставлении ликвидности. Долгое время на сайте банка висело признание от бывшего главы FTX Сэма Бэнкман-Фрид: «Жизнь криптофирм можно разделить на «до» и «после» Silvergate».

    Ирония судьбы заключается в том, что именно с крахом FTX в балансе Silvergate образовалась дыра на $1 млрд в IV квартале прошлого года, а регуляторы затеяли досудебные проверки из-за возможного участия банка в мошенничестве с клиентскими средствами криптобиржи.

    01 марта Silvergate подал уведомление SEC о задержке в предоставлении отчета за прошедший финансовый год. В частности, в документе указывается необходимость более точной оценки понесенных убытков, а уровень капитализации может оказаться неудовлетворительным. Все это может привести к неспособности компании продолжать непрерывную деятельность в течение 12 месяцев после выпуска отчетности.

    Плохие новости привели к тому, что уже на следующий день об окончании/заморозке партнерских отношений и о невозможности проведения транзакций в/из Silvergate сообщили: Coinbase, Circle, Paxos, Galaxy Digital, Bitstamp, Wintermute, Gemini и многие другие крупные представители отрасли. Bitcoin же отреагировал резким снижением на 5%.



    Кризис в Silvergate происходит на фоне ужесточения условий работы криптосектора со стороны надзорных органов. Ник Картер из Coindesk назвал происходящее операцией «Choke Point 2.0»: администрация Байдена усиливает меры по затруднению обмена фиата на криптовалюты с потенциальным отключением всего криптовалютного сектора от банковской среды.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  50. stormgain

    stormgain новичок

    Tether укрепляет позиции на фоне разгрома BUSD

    Американские регуляторы 2023 год начали с ужесточения условий для криптовалютного рынка. Так, в феврале досудебную претензию получила криптобиржа Kraken за предоставление услуг стейкинга и Paxos, ответственная за эмиссию стейблкоина BUSD для Binance.

    Если вкратце, то Binance своими силами выпускает клон BUSD на блокчейне BSC (Paxos поддерживает BUSD на Ethereum). При этом криптобиржа допустила существенный разрыв в 2021 году между обеспечением и количеством отчеканенных монет. В отдельные месяцы BUSD был недокапитализирован на $1 млрд и более, что стало известно благодаря исследованию независимых аналитических агентств.



    Поскольку Binance сложнее призвать к ответу, претензию получила Paxos. Для урегулирования ситуации компания отказалась от чеканки BUSD с 21 февраля, а через год может полностью прекратить поддержку стейблкоина.

    Институциональные инвесторы и крупные клиенты стали массово отказываться от монеты, что привело к падению капитализации вдвое в текущем году. Напротив, капитализация USDT за два месяца прибавила 7,8% до $71,5 млрд.



    Tether последние три года стремится улучшить положение на криптовалютном рынке, для чего сокращает долю коммерческих бумаг в составе резервов. Если раньше выданные под обеспечение USDT кредиты (и иные формы обязательств), достигали половины от общего объема резервов, то сейчас их доля не превышает 20%.



    Помимо улучшения финансовой части компания стала проявлять большую лояльность к правоохранительных органам. Это нашло отражение в количестве заблокированных адресов, которое с 18 в январе 2020 года выросло до 829 в январе 2023 года.



    Однако стремление быть на короткой ноге с блюстителями закона не избавило Tether от судебных преследований. В прошлом году судья Кэтрин Полк Фаилла затребовала у компании бухгалтерские книги и всевозможные финансовые отчеты за последние пять лет в связи с расследованием необеспеченного выпуска USDT и последующего пампа Bitcoin совместно с Bitfinex в 2017 году.



    Наличие прегрешений в прошлом, несколько активных судебных разбирательств и потенциальное принятие законопроекта о стейблкоинах в США в 2023 году не дают возможность Tether в полной мере использовать сокращение капитализации BUSD.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  51. stormgain

    stormgain новичок

    Эволюция майнинга: $0,02 за кВт⋅ч при прямом подключении к АЭС

    Майнеры изыскивают всё новые способы для увеличения прибыли. Одни обращаются к возобновляемым источникам энергии, другие скупают оборудование по бросовым ценам у разорившихся конкурентов. TeraWulf пошла по третьему пути и запустила первый майнинг-центр в США, который получает электроэнергию непосредственно с АЭС, минуя распределительные сети.



    Майнинг-центр Nautilus Cryptomine запитан напрямую от АЭС Саскуэханна мощностью в 2,5 ГВт, расположенной в штате Пенсильвания. По мнению председателя TeraWulf Пола Прагера, это позволило получить, возможно, самый низкий тариф в отрасли: 2 цента за кВт⋅ч сроком на пять лет.

    Оценить себестоимость добычи Bitcoin достаточно сложно, поскольку помимо затрат на электроэнергию в показатель могут включаться капитальные затраты и прямые расходы, такие как оплата труда сотрудников. Портал MacroMicro приводит текущий уровень средней себестоимости в $26тыс, что превышает стоимость монеты.



    С одной стороны, высокую себестоимость подтверждает банкротство ряда майнинг-компаний в 2022 году, включая лидера отрасли Core Scientific (инициирована процедура реорганизации по Главе 11). С другой стороны, хешрейт сети обновляет рекорд за рекордом, что говорит о подключении новых асиков и ужесточении конкуренции.



    Поэтому для оценки себестоимости лучше опираться на заявления представителей отрасли. Например, генеральный директор Northern Data Аруш Тиллайнатан при вводе новейших асиков в декабре 2022 года и затратах на электроэнергию в $0,03 за кВт⋅ч (используются возобновляемые источники энергии) оценил себестоимость добычи Bitcoin в $11 тыс.



    Двузначный разрыв с текущей ценой в полной мере объясняет сохраняющуюся гонку вооружений на рынке майнинга. Погрязшие в долгах (Core Scientific и по этому показателю занимает лидирующее положение) или же не имеющие рациональной бизнес-модели майнинг-компании уходят с рынка. Их место занимают более эффективные проекты.

    В настоящий момент в Nautilus Cryptomine запущено 8 тыс. асиков с общей вычислительной мощностью в 1 EH/s, а к маю показатель планируется удвоить, что обеспечит TeraWulf совокупной мощностью в 5,5 EH/s. При благоприятном стечении обстоятельств это позволит майнеру войти в пятерку крупнейших по вычислительной мощности публично торгуемых майнинг-компаний.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  52. stormgain

    stormgain новичок

    Пользователи в спешном порядке меняют стейблкоины на BTC и ETH

    Американские регуляторы преподали хороший урок криптоэнтузиастам, использующим стабильные монеты для сбережения или же получения пассивного дохода от стейкинга. Наиболее крепкий в плане обеспечения и контроля со стороны надзорных органов USDC неожиданно для всех потерял в субботу свыше 10% от номинальной стоимости.

    USDC в США регулируется NYDFS и SEC, его резервы проходят ежемесячный аудит и состоят исключительно из наличных средств на банковских счетах и краткосрочных казначейских облигаций.



    $3,3 млрд или 8% обеспечения оказались заблокированы 10 марта Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC) в банке SVB, из-за чего 11 марта Circle столкнулась с кризисом ликвидности, а USDC потерял привязку к доллару США.



    Урок от регуляторов наглядно продемонстрировал недостатки централизации. Даже отвечая всем требованиям надзорных органов, имея максимально прозрачную и обеспеченную монету, Circle не смогла в полной мере выполнить взятые на себя обязательства. Возникшая на рынке паника привела к еще большим потерям пользователей.

    За прошедшие пять дней капитализация USDC сократилась на 12% до $38,4 млрд. При этом только в субботу пользователи вывели с криптобирж BTC и ETH на сумму свыше $1,3 млрд.



    Децентрализованный характер наделяет BTC и ETH максимально возможной степенью свободы от действий регуляторов. У криптовалют нет крупного финансового центра или узла, удар по которому мог бы оказать аналогичный эффект на их дееспособность.



    В тот же день создатель Nas Academy и популярный видеоблогер Нусейр Ясин красноречиво высказался о происходящих событиях:

    «Сегодня я наконец понял гнев, приведший к созданию Bitcoin. Кому вы доверяете свои средства к существованию? Банку, застрахованному правительством, но не отвечающему по обязательствам? Бирже, которая обанкротится? Стабильной монете, которая теряет привязку? Или фиатной валюте, которая ежегодно делает вас беднее на 8%?»

    Из-за краха трех банков в течение семи дней аналитическое агентство Moody's понизило рейтинг банковского сектора США со «стабильного» до «негативного». Подъем ключевой ставки ФРС ударил по доходности и возможности банков в привлечении капитала. Аналитики агентства предсказывают дальнейшее повышение ставки, что приведет к новым негативным последствиям в данном секторе.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  53. stormgain

    stormgain новичок

    Что происходит с потоками монет на Binance

    Криптобиржа Binance столкнулась в 2023 году с новыми вызовами: прекращение чеканки BUSD сторонней компанией Paxos и судебный иск от Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Аналитическое агентство Glassnode изучило потоки монет, чтобы оценить состояние балансов Binance и степень доверия клиентов на текущий момент.

    Центральное место в операциях криптобирж занимают стейблкоины, являющиеся как базовой расчетной валютой, так и мостом между фиатами и криптовалютами. Ряд пользователей используют стабильные монеты в качестве сбережения, избегая стресса от высокой волатильности.


    После ряда мрачных новостей для Binance чистый отток стейблкоинов с критпобиржи обновил антирекорд, достигнув $295 млн в сутки.


    При этом общий объем клиентских средств, обзываемый резервами в стандарте proof of reserve, не претерпел значительных изменений в текущем году. А при оценке их сокращения с максимумов выясняется, что тот же Bitcoin упал сильнее: 45,1% против 58,3%, соответственно.


    Проводить сравнение в долларах не совсем корректно, учитывая как изменение рыночной конъюнктуры, так и постепенный выход BUSD из обращения. Если же рассмотреть балансы в основных монетах, то в 2023 году резервы в ETH остались без изменений, а в BTC подросли на 68 тыс. Это говорит об уверенности пользователей в состоятельности Binance, несмотря на действия регуляторов.


    Настоящая же драма с точки зрения потоков развернулась за кулисами – попытка Binance сделать BUSD топовым стейблкоином провалилась. Пользователи этого не ощутили, поскольку в лучшие дни вне криптобиржи располагались только 15% от выпущенных монет. Для сравнения, доля USDT на Binance в среднем не превышает 4% от оборотного предложения.


    Несмотря на всю тяжесть судебных претензий и постепенный выход BUSD из игры, доверие к криптобирже остается на высоком уровне.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     

    Вложения:

  54. alexlwin27

    alexlwin27 новичок

    Суточные поступления биткоин-майнеров от комиссий в пересчете на блок в пятый раз в истории превысили вознаграждения от его добычи (6,25 BTC). Аналитики Glassnode объяснили ситуацию возросшим выпуском BRC-20 токенов.

    В течение месяца майнеры заработали $100 млн на комиссиях и $773 млн — на создании блоков. Доля первого показателя от суммарных доходов достигла 11,5%, что совпадает с повышенными уровнями, наблюдавшимися в периоды бычьих рынков 2017 и в 2021 годов (ссылка на источник).

    Доходы майнеров в пересчете на хешрейт (хешпрайс) ненадолго подскочили до $172 200/EH, прежде чем упасть на 55%, до $76 300/EH на фоне ослабления давления со стороны комиссий.
     
  55. stormgain

    stormgain новичок

    Игроки покидают Axie Infinity, токен AXS за год подешевел втрое

    Сектор NFT понес наибольшие потери от падения криптовалютного рынка, в особенности оно затронуло игры с моделью Play-to-Earn (играй, чтобы заработать). Согласно статистике за все время, коллекции из Axie Infinity все еще удерживают лидерство на рынке NFT с 20 млн транзакций и оборотом в $4,3 млрд. Однако в рейтинге за последний месяц они находятся на 29 месте.



    Игроки активно покидают платформу. Если еще в январе прошлого года их число достигало 2,8 млн, то сейчас оно не превышает 350 тыс. Другими словами, пользовательская база сократилась на 88%.



    Причина банальна – отсутствие видимой возможности для инвестиций/заработка. За то же время используемые для прокачки или покупки/продажи зверушек Axie внутриигровые токены рухнули на 95% (справедливо как для SLP, так и для AXS).



    Игроки не видят смысла в покупке дополнительных игровых атрибутов и прокачке персонажей, поскольку все усилия на средней и длинной дистанции будут уничтожены дешевеющими токенами. А сам по себе игровой процесс, судя по всему, не является достаточно интересным.

    Масла в огонь гиперинфляции добавляют разработчики, продолжающие раздачу монет из запасов ударными темпами. В течение трех лет будут разблокированы еще 200 млн AXS, что составляет четверть от общей эмиссии. А ближайшая разблокировка 14,8 млн AXS на $67 млн состоится 20 октября.



    Для игр с моделью PtE заработок является ключевым способом привлечения аудитории. С февраля 2022 года игроки преимущественно несли потери, что вызвало закономерное разочарование. Если тенденция сохранится, то AXS упадет еще сильнее, а из игры уйдут последние пользователи.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  56. stormgain

    stormgain новичок

    Разработчики Ethereum бьют тревогу: слишком много валидаторов

    С переходом на PoS сеть стала полагаться на валидаторов вместо майнеров, а пользователи по достоинству оценили возможность получения пассивного дохода. Стейкинг Ethereum оказался настолько привлекательным, что даже притеснение программы ставок в США и отказ от нее ряда криптобирж не оказали значительного влияния на прирост валидаторов. Сейчас их число превышает 800 тыс., в ноябре достигнет 1 млн, а к середине 2024 года – 2 млн.



    С одной стороны, большое число валидаторов обеспечивают высокую степень децентрализации и безопасности сети. Это также положительно сказывается на стоимости ETH, поскольку сокращение оборотного предложения усиливает дефляционное давление.



    С другой стороны, растет нагрузка, ибо для подтверждения блоков участникам необходимо обмениваться сообщениями. Порой она вызывает крупномасштабные сбои и задержку в завершении транзакций, как это наблюдалось в мае текущего года (подробнее о проблеме можно ознакомиться на форуме разработчиков).



    В настоящее время разработчики ищут способы снижения притока валидаторов. Первый и предварительно включенный в ближайшее обновление способ заключается в ограничении активаций валидиторов на уровне 8 за эпоху. Сейчас он составляет 12 и имеет возможность динамического расширения. Обновление состоится на рубеже 2023-24 гг.



    Ограничение притока валидаторов предоставит разработчикам дополнительное время для выработки полноценного решения. Одним из перспективных вариантов является сокращение доходности за стейкинг не по количеству валидаторов (как сейчас), а по объему заблокированных монет.



    То есть чем больше заблокировано ETH, тем ниже ставка доходности. В настоящее время в сети заблокировано 27 млн ETH или 23% всего предложения, а доходность от стейкинга составляет 3,8% годовых.



    Также рассматриваются: внедрение плавающего минимального баланса с исключением мелких игроков в периоды высокой нагрузки, введение штрафов при превышении предельного числа валидаторов, дифференциация вознаграждения в зависимости от заблокированного объема каждого валидатора.

    Одни методы сложны в реализации, другие ведут к росту централизации. Именно поэтому разработчикам нужна отсрочка для принятия взвешенного решения.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  57. stormgain

    stormgain новичок

    Изменения на рынке стейблкоинов

    Капитализация стабильных монет снижается 18-й месяц подряд, сократившись до $124 млрд. Это худший результат с сентября 2021 года. Доля в общем объеме монет также продолжает снижаться, достигнув 11,6% от капитализации крипторынка. Максимум же был взят в декабре 2022 года с 16,6%.



    Объемы торгов с участием стабильных монет также сохраняют тенденцию к снижению. В августе они составили $462 млрд, а за 18 дней сентября – только $174 млрд. В прошлом году торговый оборот превышал $1 млрд.



    Среди старожилов за последние 12 месяцев только USDT смог укрепить позицию, достигнув $83 млрд капитализации. USDC «похудел» практически вдвое до $25 млрд после мартовского кризиса в американских банках, хранивших обеспечение. А BUSD и вовсе доживает последние дни – в феврале поддержку стейблкоина прекратит как Paxos, так и сама Binance.



    Интерес же к молодым монетам прививает Binance. Так, с марта криптобиржа продвигала нулевые комиссии при операциях с TUSD, чем обусловила многократный рост объема торгов. Однако потеря привязки стейблкоина к доллару США в июне привела к разочарованию пользователей.



    Теперь же Binance нулевые комиссии предлагает при торговле с FDUSD. Монета гонконгской компании First Digital Group вышла в свет три месяца назад. По сравнению с августом, ее капитализация выросла на 22% до $394 млн.



    Снижение капитализации крипторынка и сокращение торгового оборота вызваны, с одной стороны, отсутствием значительного роста криптовалют. Будучи мостом между фиатом и цифровыми активами, интерес к стейблкоинам, в первую очередь, порождает рост Bitcoin. Но последние полгода он «топчется» в пределах $25-30 тыс.



    С другой стороны, доверие к стабильным монетам было подорвано крахом ряда проектов, отвязкой курса USDC и усиливающимся давлением со стороны американских и европейских регуляторов. Это снизило интерес к стейблкоинам, как инструменту сбережения.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  58. stormgain

    stormgain новичок

    Сокращение глубины криптовалютного рынка

    Последние полгода большинство криптовалют колеблются в относительно узком диапазоне. Это связано как с отсутствием факторов, способных оказать существенное влияние на цену, так и с сохраняющимся оттоком капитала. Последнее обстоятельство нагляднее всего демонстрирует сокращение резерва криптобирж, рухнувшего до 2 млн BTC.



    Участники рынка предпочтение отдают самостоятельному хранению и после покупки переводят монеты на холодные кошельки. Интерес к активным спекуляциям снижается. Это также проявляется в сокращении глубины рынка (объема ордеров в обе стороны от текущей цены), последовавшим за крахом FTX в ноябре 2022 года.



    Тенденция справедлива как для Bitcoin, так и для альткоинов.



    Сокращение глубины рынка несет в себе несколько угроз. Во-первых, увеличивается амплитуда ценовых колебаний, которые могут быть спровоцированы незначительными событиями. Во-вторых, растет риск манипулирования ценой, когда крупный маркетмейкер задает движение в нужном направлении для последующего сброса токенов.

    Например, с такими эффектами рынок столкнулся в конце августа на новости о промежуточной победе Grayscale над SEC: за четыре часа Bitcoin подскочил с $26 тыс. до $28 тыс., а через день вернулся к стартовой отметке. Более существенный променад совершил Ripple (XRP) в июле: мы тогда предупреждали, почему «Победа может быть недолгой».



    В этой ситуации сторонники криптовалют предпочитают самую стабильную стратегию: «купи и держи». Так, крупнейший публичный держатель Bitcoin – MicroStrategy – вчера сообщил о покупке 5445 монет в течение последних двух месяцев по средней цене в $27 тыс.



    Теперь запас компании насчитывает 158 245 BTC, что эквивалентно $4,2 млрд. Средняя цена покупки при этом составила $29,6 тыс. По оценке генерального директора MicroStrategy Майкла Сэйлора, в ближайшие 10 лет Bitcoin достигнет $500 000.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  59. stormgain

    stormgain новичок

    Uptober: чем обусловлен рост криптовалют

    Октябрь традиционно является позитивным месяцем для криптовалют. Так, на истории Bitcoin закрывал месяц с положительным результатом в восьми случаях из десяти со средним результатом в 22%.



    За каждым крупным ростом кроются свои положительные факторы. В этот раз надежда на Uptober подпитывается скорым запуском ETF на Ethereum-фьючерсы в США и ожиданием разрешения на спотовый Bitcoin в ближайшие полгода.

    Предпосылок у событий несколько. Во-первых, SEC проиграла апелляцию Grayscale, пытаясь заблокировать преобразование трастового Bitcoin-фонда в ETF. Судебная комиссия назвала позицию регулятора «произвольной и капризной». Если SEC не сможет найти более весомые аргументы, трансформация произойдет «автоматически» после истечения сроков обжалования.

    Во-вторых, в сентябре председателя SEC вновь вызвали на заседание Комитета по финансовым услугам, где несколько конгрессменов потребовали от Гэри Генслера утвердить заявки на ETF. Генслера таже раскритиковали за отсутствие внятных критериев по разделению криптовалют на товар и ценные бумаги.

    В-третьих, Valkyrie получила добро на запуск ETF с объединенными контрактами на Bitcoin- и Ethereum-фьючерсы. Это первый ETF на альткоин в США, который начнет работу 03 октября. Вслед за ним ожидается одобрение еще 15 заявок на ETF с Ethereum, а ряд компаний в пятницу в срочном порядке подали заявки на запуск аналогичного фонда BTC+ETH.



    Институциональный интерес к криптовалютам сложно переоценить. Сейчас общий объем под управлением в инвестиционных фондах по всему миру не превышает $40 млрд, из которых на США приходится почти 80%. При этом одна лишь BlackRock оперирует $10 трлн. Компания уже проявила интерес к криптовалютам, направив SEC заявку на спотовый ETF. А ее генеральный директор Ларри Финк назвал Bitcoin международным активом и цифровым золотом.



    ETF на фьючерсные контракты имеют ряд недостатков, например, часть прибыли «съедается» при переходе с одного месяца на другой. Поэтому настоящий инвестиционный бум ожидается при появлении спотовых ETF, лишенных этого недостатка.



    По различным оценкам, только за первые полгода ETF на спотовый Bitcoin привлекут $0,5 трлн, что вызовет рост криптовалюты до $80 тыс.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  60. stormgain

    stormgain новичок

    Ординалы отступают, комиссия в сети Bitcoin рухнула до $0,12

    Протокол Ordinals привел к распространению в сети Bitcoin сначала графических изображений (аналог NFT), а затем и квазитокенов (BRC-20). Наибольший ажиотаж наблюдался в мае, когда сеть столкнулась с перегрузкой, а средняя комиссия превысила $30.



    Увидевшие существенный рост затрат на переводы пользователи стали переходить на альтернативные сети для расчетов. Наибольший импульс получил Litecoin, который еще в 2011 году был запущен в качестве более быстрой и дешевой альтернативы.



    Однако проблема с перегрузкой Bitcoin продлилась недолго. Сначала потух интерес к картинкам, которые занимали существенное пространство в блоке. А теперь сник ажиотаж и вокруг квазитокенов (наиболее известные среди них: PEPE, ORDI, MOON).



    С мая ежедневно циркулировали от 100 тыс. до 400 тыс. ординалов, что привело к обновлению сетевого рекорда по числу обработанных транзакций. В последние же дни оборот упал ниже 100 тыс. в день, а комиссия сети за отправку рядовой транзакции рухнула до $0,12.



    Кейси Родармор, придумавший протокол Ordinals, разочаровался в поведении пользователей, назвав 99,9% квазитокенов спамом. Основной интерес к чеканке подогревался желанием найти доверчивого покупателя. Сеть Bitcoin при этом столкнулась с ростом загрузки, комиссии и неизрасходованных остатков по транзакциям (UTXO).



    Ряд криптопользователей считают, что Bitcoin создан исключительно для проведения финансовых расчетов, а подобные нововведения несут лишь негативные последствия. Сторонники же ординалов отмечают бескомпромиссность прогресса и пользу для майнеров, увеличивших заработки за счет роста комиссии.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  61. stormgain

    stormgain новичок

    Суд над FTX: депозиты клиентов шли на погашение кредитов

    В ноябре 2022 года обанкротилась одна из крупнейших криптобирж FTX. Последний год, вплоть до заключения под стражу, генеральный директор Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) активно давал интервью в свою защиту, пытаясь убедить общественность в отсутствии злого умысла. Он также уверял в независимости Alameda Research, которая выступала маркетмейкером для криптобиржи. Однако свидетельские показания в суде говорят об обратном.

    Адам Едидия, однокурсник SBF и программист в FTX

    Адам Едидия рассказал суду, что его усилиями была написана программа по переводу средств клиентов из FTX в Alameda. Так как на заре становления у криптобиржи были сложности с открытием банковского счета, часть средств шла сразу в Alameda. Они рассматривались как обязательства перед FTX, которые к середине 2022 года достигли $8 млрд.

    В том же году Едидия узнал, что часть этих денег использовалась для покрытия кредитов перед третьими лицами, поскольку торговая деятельность Alameda приносила убытки. Открытие «вопиющих» фактов использования клиентских средств вынудили его уволиться в ноябре 2022 года.



    Цзысяо <Гэри> Ван, сооснователь компаний и технический директор

    Гэри Ван признал, что совершал финансовые преступления совместно с Нишад Сингхом, Кэролайн Эллисон и SBF:

    «Мы разрешили Alameda выводить неограниченный объем клиентских средств».

    Привилегии были прописаны непосредственно в программном коде. В том числе Alameda могла удерживать позиции с отрицательным балансом в FTX без принудительного закрытия.

    Ван также рассказал, что ему принадлежали 10% активов Alameda, а 90% – SBF.

    «Если в компании были разногласия, последнее слово всегда оставалось за Сэмом».



    Позиция защиты SBF

    Первым делом адвокаты SBF отметили, что показания свидетелей даны в обмен на сделку со следствием. Намекая, что тем самым они заинтересованы в выставлении SBF в качестве ключевого злодея. Также адвокаты упомянули 10-часовый рабочий день SBF с 2021 года и высокую нагрузку:

    «Бизнес рос слишком быстро, он не успевал принимать взвешенные решения».

    В ходе выступления защита отметила непрофессионализм генерального директора Alameda Кэролайн Элиссон и негативное влияние Binance, когда конкурирующая фирма отказалась продать FTT (токен криптобиржи FTX) непосредственно Alameda.

    «Быть генеральным директором обанкротившейся компании – не преступление».

    По словам адвокатов, FTX имела право ссужать средства Alameda в рамках делового партнерства с маркетмейкером, а высокая вовлеченность SBF в деятельность компании объясняется владением доли в Alameda.

    Влияние на рынок

    Крах FTX привел к обвалу крипторынка, а среди монет из ТОП-10 наибольший удар получила Solana. Сеть имела несколько деловых проектов с SBF, а на счетах криптобиржи по-прежнему удерживается SOL на $1,2 млрд.

    [​IMG]

    Также значительно пострадало доверие к централизованным участникам рынка: за неделю после краха FTX на холодные кошельки было выведено 10% от резервов криптобирж в Bitcoin.

    [​IMG]

    Судебный процесс продолжается, однако слабая позиция защиты и наличие фактов нецелевого использования клиентских средств оставляют мало шансов SBF выйти сухим из воды.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     

    Вложения:

    • ftx-court-3.jpg
      ftx-court-3.jpg
      Размер файла:
      73,1 КБ
      Просмотров:
      72
    • ftx-court-4.jpg
      ftx-court-4.jpg
      Размер файла:
      82,6 КБ
      Просмотров:
      74
  62. stormgain

    stormgain новичок

    Доля рынка Binance рухнула с 55% до 34%

    Среди крупнейших криптовалютных бирж Binance демонстрирует худшую динамику в 2023 году. На рынке спотовой торговли ее рыночная доля сократилась до 34%, а сентябрьский оборот упал до $115 млрд. Это самый низкий показатель с октября 2020 года.



    Падение ускоряется: только за сентябрь доля в спотовой торговле сократилась на 4,2%. Октябрь, вероятно, окажется еще хуже, так как 27 сентября Binance объявила об уходе из России. Ее граждане обеспечивали 7% глобального трафика платформы.



    Также в октябре будут остановлены услуги по заимствованию стабильной монеты BUSD. Это промежуточный этап перед отказом от поддержки монеты в феврале 2024 года. Объем торгов BUSD на криптобиржах рухнул в сентябре на 47% до $15,8 млрд, а капитализация монеты за год упала с $16,6 млрд до $2,5 млрд.



    Отказ от BUSD, как и сокращение доли рынка, связаны в первую очередь с регуляторным давлением. Эмитенту стабильной монеты Paxos была предъявлена досудебная претензия, после чего компания отказалась от сотрудничества с Binance (поддержка монеты также истекает в феврале 2024 года). SEC подала на криптобиржу в суд, обвинив в финансовых махинациях и нарушении закона о ценных бумаг. Ряд регуляторов по всему миру либо отказали в выдаче новой лицензии, либо отобрали действующую. А американские СМИ предрекают скорое выдвижение обвинений со стороны Министерства юстиций США.

    Вал проблем негативно сказался на родной монете криптобиржи BNB, которая в 2023 году торгуется со скидкой в 15%.



    Криптобиржа потеряла значительную долю на спотовом рынке, но в торговле деривативами удерживает внушительные 51,5%. Также она стала первой лицензированной площадкой в Сальвадоре, где Bitcoin признан официальным платежным средством. Если с Министерством юстиций США удастся уладить разногласия до суда, а SEC не сможет доказать нарушение закона о ценных бумагах, у Binance появится шанс восстановить утраченные позиции.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  63. stormgain

    stormgain новичок

    Ходлеры накапливают по 50 тыс. BTC в месяц

    Переходящие из рук в руки Bitcoin в последние месяцы меняют владельцев с незначительными изменениями в цене – показатель реализованной капитализации «топчется» около нулевой отметки.



    Средний объем обмена сократился до 0,44 BTC на один активный адрес. Ранее подобная картина наблюдалась в 2018г. и в конце 2020г. Наглядно ситуацию передает сравнение объема отправленных монет за последнюю неделю со средним значением в -0,5 от стандартного отклонения.



    Подобные затишья предшествовали крупным ценовым движениям. Последнее из них длится уже 535 дней, что предрекает относительно скорое начало нового бычьего цикла.



    Низкие показатели объема и реализованной капитализации говорят о снижении спекулятивного интереса со стороны краткосрочных держателей, а также о нежелании ходлеров избавляться от монет по текущим ценам. Более того, ходлеры пополняют запасы ударными темпами, накапливая по 50 тыс. BTC в месяц.



    Самый крупный из публичных ходлеров Microstrategy накопила 158 245 BTC на общую стоимость в $4,3 млрд. А крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock не только подала заявку на создание ETF на спотовый Bitcoin, но и приобрела акции крупнейших майнеров на $400 млн.



    Все они ждут старта крипторалли на рубеже 2023-24 гг. Миллиардер и управляющий хежд-фондом Пол Тюдор Джонс во вчерашнем интервью сообщил о самом шатком положении американской финансовой системы со времен Второй мировой из-за раздутого внешнего долга и непомерных по нему платежей.

    В мае 2020 года Пол Тюдор Джонс разместил до 2% активов в Bitcoin, а в 2023 году заявил о желании довести показатель до 5%: «Bitcoin – отличный способ защитить богатство в долгосрочной перспективе».


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  64. stormgain

    stormgain новичок

    Интерес к стейкингу рухнул из-за слабости Ethereum

    Еще недавно мы рассказывали о возросшей нагрузке на сеть в связи с бурным притоком валидаторов. По расчетам разработчиков, их число более чем удвоится к середине следующего года и достигнет 2 млн.



    Однако рынок вносит свои коррективы: в 2023 году Ethereum «похудел» по отношению к Bitcoin на 20%.



    Последние надежды инвесторы связывали с появлением ETF на Ethereum-фьючерсы в октябре, но старт оказался посредственным. В первый день торгов ETF с алькоином привлекли всего 1,3% от суммы, собранной аналогичным фондом с Bitcoin в 2021 году ($7,4 млн против $571 млн, соответственно); а торговый оборот составил и того меньше – 0,19%.



    Доходность от стейкинга сейчас составляет 3,5% годовых, что и близко не перекрывает разницу в динамике между Ethereum и Bitcoin.



    Это обстоятельство вкупе с тусклой реакцией на запуск ETF привело к разочарованию инвесторов в альткоине: очередь на участие в стейкинге упала практически до нуля, тогда как еще в сентябре желающих насчитывалось свыше 50 тыс.



    Основным сдерживающим рост альткоина фактором является позиция SEC, добивающейся для криптовалюты статуса ценной бумаги. Так, в марте Coinbase получила досудебную претензию от регулятора, но отказалась добровольно выходить из программы стейкинга. Если суд встанет на сторону SEC, Ethereum получит еще один болезненный удар. В стейкинге Ethereum американская криптобиржа занимает второе место с 2,3 млн заблокированных монет и долей в 8,4%.

    Уход Coinbase с рынка ставок усугубит еще одну проблему Ethereum – рост централизации. Часть клиентов, вероятно, примкнут к пулу Lido Finance, доля которого составляет 32%.



    Ранее Виталик Бутерин признал, что рост централизации – одна из ключевых проблем сети, а рассматриваемые варианты решения далеки от идеала. По его оценке, на исправление ситуации понадобится от 10 до 20 лет.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  65. stormgain

    stormgain новичок

    Bitcoin обновил максимумы в Аргентине, Турции и Нигерии

    Инфляция для ряда развивающихся стран является одной из наиболее острых экономических проблем, свидетельствуя об удорожании товаров и падении покупательной способности населения. На сегодняшний день по данному показателю лидируют Венесуэла (360%) и Зимбабве (315%).



    Как правило, к ней приводят недальновидные политические решения. Например, в Турции рост цен был вызван нежеланием президента Реджепа Эрдогана проводить ужесточение монетарной политики. Низкая ключевая ставка вкупе с высокими правительственными расходами вызвала перегрев экономики, а инфляция подскочила с 20% в середине 2021 года до 80% к середине 2022 года.



    В результате турки столкнулись со значительным удорожанием импорта, и даже Bitcoin, который все еще торгуется со скидкой в 50% к историческому максимуму, по отношению к турецкой лире уже обновил рекорд.



    В Турции власти всячески препятствуют проникновению криптовалют, запретив в 2021 году обмен лиры на цифровые активы и обратно. Поэтому, несмотря на значительный интерес к криптовалютам со стороны населения, страна не стала криптохабом.

    Намного лучше с крипторегулированием дела обстоят в Аргентине, жители которой точно также страдают от высокой инфляции и девальвации. Свободные песо они стараются как можно скорее обменять на Bitcoin или стейблкоины, из-за чего страна лидирует в Латинской Америке по объемам криптотранзакций с $85,4 млрд в год.



    Одним из вариантов решения экономического кризиса политики называют отказ от национальной валюты и переход к расчетам в американских долларах. Однако президент Сальвадора Найиб Букеле, чья страна уже прошла этот путь, вместо доллара советует перейти на Bitcoin. Аналогичного мнения придерживается и Майкл Сэйлор, глава MicroStrategy (крупнейшего в мире публичного держателя Bitcoin).



    Страны с высокой инфляцией демонстрируют высокий уровень проникновения цифровых активов. В Аргентине по меньшей мерее 11% граждан от общей численности населения используют крипттовалюту, тогда как общемировой показатель составляет 4,2%.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  66. stormgain

    stormgain новичок

    5 событий, за которыми стоит следить криптоинвестору

    Суд над Binance

    Binance является крупнейшей криптовалютной биржей, занимая долю в 52% на рынке деривативов. Однако на спотовом рынке ее доля в 2023 году сократилась с 55% до 34%. Виной тому давление американских регуляторов, ограничивших работу американского подразделения и подавших в суд на компанию и генерального директора.



    Основной риск заключается в том, что к иску SEC может присоединиться Министерство юстиции с более тяжкими обвинениями. Так, издание Bloomberg считает, что помимо нарушения закона о ценных бумагах криптобирже инкриминируют уклонение от уплаты налогов и помощь региональным игрокам в обходе международных санкций. Эти обвинения приведут к отказу от сотрудничества с Binance платежных систем по всему миру, что с учетом ее веса окажет негативное влияние на крипторынок.

    SEC против альткоинов

    Председатель SEC Гэри Генслер не раз заявлял, что товаром готов признать только Bitcoin. Все остальные монеты, по его мнению, должны регулироваться законом о ценных бумагах. Под давлением SEC ряд американских криптобирж уже отказался от предоставления услуг стейкинга, а Ethereum уступает в динамике Bitcoin в 2023 году на 27%.



    Категорически не согласна с позицией регулятора криптобиржа Coinbase, которая оставила стейкинг и готова в предстоящем суде доказывать свою правоту. В случае ее победы Ethereum и ряд других топовых альткоинов получат мощный импульс к росту.

    ETF на спотовый Bitcoin

    Настоящий криптобум и начало нового ралли ожидаются с появлением первых биржевых фондов на спотовый Bitcoin в США. Крайний срок рассмотрения заявки истекает 10 января 2024 года, а среди заявителей фигурирует крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock с $10 трлн в управлении.



    В случае одобрения ETF высокий неудовлетворенный спрос на Bitcoin со стороны институциональных инвесторов приведет к росту цены до $250 тыс. в новом бычьем цикле, по оценке Skybridge Capital.

    Халвинг в апреле 2024 года

    Говоря о потенциальном буме на криптовалюту, стоит упомянуть и предстоящее уполовинивание награды за добычу блока. В апреле 2024 года она сократится с 6,250 BTC до 3,125 BTC. Сокращение эмиссии – это мощный дефляционный фактор, способствующий росту стоимости актива.



    Оборотное предложение сокращается с 2020 года, и все больше монет оседает на холодных кошельках до лучших времен. Вместе с появлением ETF в США и халвингом неизбежно возникнет шок предложения. По оптимистичному прогнозу от Ark Invest, уже к 2030 году Bitcoin подорожает до $1,5 млн.

    Монетарная политика ФРС США

    Поскольку США являются крупнейшей экономикой, проводимая ими финансовая политика оказывает влияние на весь мир. Из-за роста инфляции в 2022 году ФРС приступила к циклу повышения ключевой ставки, что привело к оттоку средств из рисковых активов по всему миру (включая криптовалюты) в американские облигации.



    Однако все больше экономистов сходятся во мнении, что в ближайшее время ФРС развернется на 180 градусов. Из-за высокой ставки процентные расходы на обслуживание госдолга достигли $1 трлн или 4% от ВВП и впервые за 20 лет превысили расходы на оборону. Снижение ставки регулятором станет катализатором роста криптовалютного рынка.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  67. stormgain

    stormgain новичок

    Вот почему Solana за 40 дней выросла вдвое

    С октября Solana выросла вдвое до $42 за монету, достигнув $17,5 млрд по капитализации. Среди альткоинов (исключая стабильные монеты) SOL занимает четвертую позицию в общем рейтинге, а по суточному обороту – вторую.



    Значительный интерес проявляют институциональные инвесторы, из-за чего Solana оказалась №1 среди альткоинов по объему инвестиций в криптофонды. Так, за последние 12 месяцев в фонды Solana было вложено $98 млн, а из фондов с Ethereum, напротив, выведено $125 млн.



    Еще в августе мы рассказывали, что монета обладает перспективами роста, поскольку проект продолжает обрастать деловыми связями. Сперва сервис Solana Pay добавил гигант электронной коммерции Shopify, а позднее стало известно об использовании блокчейна платежной системой VISA для проведения более быстрых и дешевых транзакций при межбанковском обмене.



    В конце октября интерес к Solana подогрел отчет инвестиционной компании VanEck с $76 млрд в управлении, в котором базовый сценарий предполагает рост монеты до $335, а бычий – до $3211 к 2030 году.



    По мнению аналитиков из VanEck, Solana больше других блокчейнов имеет шансы создания «убойного приложения» с более чем 100 млн активных пользователей. Этому способствуют как самая высокая пропускная способность, так и сверхнизкие комиссии за транзакцию.



    Значительный отрыв от конкурентов обеспечит появление нового клиента-валидатора Firedancer, который в настоящее время проходит тестирование и должен быть развернут в первой половине 2024 года. По словам основателя Solana Анатолия Яковенко, Firedancer станет лекарством от «проклятия», проявляющегося в частых сбоях сети. Так, в прошлом году они происходили в среднем раз в два месяца, а в феврале 2023 года остановка составила 19 часов.



    Однако перспективы Solana нельзя назвать безоблачными. Во-первых, началась распродажа запасов SOL на $2 млрд со счетов обанкротившейся FTX. Ликвидатор объявил о лимите в $100 млн в месяц, чтобы не оказывать негативного влияния на цену. Во-вторых, в VanEck признают, что из-за сложной архитектуры Solana внедрение Firedancer не гарантирует отсутствие критических ошибок в будущем.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  68. stormgain

    stormgain новичок

    Свежие рекорды Bitcoin

    Возобновление интереса к криптовалютам привело к обновлению годовых и исторических показателей. Так, чистый приток капитала в цифровые активы за последние 30 дней достиг $11 млрд, это лучший результат в 2023 году.



    Приток институционального капитала в криптофонды за последние шесть недель составил $767 млн и превысил результат всего 2022 года с $736 млн. Это лучший уровень с конца 2021 года, когда бычий рынок пошел на спад.



    Приток свежего капитала и нежелание долгосрочных держателей расставаться с запасами привели к обновлению рекорда по числу адресов, содержащих свыше $1 тыс. BTC. Сейчас их количество превышает 8 млн.



    Открытый интерес на фьючерсы с Bitcoin на Чикагской бирже CME демонстрирует лучший уровень с декабря 2021 года, достигнув $3,7 млрд. Это в очередной раз свидетельствует о повышенном интересе со стороны крупного капитала и формировании устойчивого спроса на криптовалюту.



    Цена находится на самом высоком уровне за последние 18 месяцев, тестируя сопротивление в $35 тыс.



    Хешрейт сети растет семимильными шагами, увеличившись в этом году на 75% до 470 EH/s. Для сравнения, за весь прошлый год он вырос только на 50%. При отсутствии технологической революции это говорит о продолжающейся гонке вооружения в отрасли и подключении майнерами дополнительного оборудования.



    Интерес к криптовалюте обусловлен такими причинами, как ожидающееся появление первых ETF на спотовый Bitcoin в США, халвинг в апреле 2024 года и сокращение оборотного предложения, а также потенциальный разворот ФРС в проведении монетарной политики.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  69. stormgain

    stormgain новичок

    Bitcoin и шок предложения

    Из-за притока новых инвесторов и нежелании ходлеров расставаться с монетами все меньше Bitcoin остается в свободном доступе. На данный момент 68,8% монет от оборотного предложения более года находятся на кошельках без движения, а 57,1% - более двух лет.



    В ближайшее время дефицит усугубится, так как краткосрочные держатели (STH), удачно купившие монеты в начале года, сократили запасы до 2,4 млн BTC. Этой группе свойственны «эмоциональные качели», когда рост незафиксированной прибыли и риск потенциальной коррекции от крупного ценового уровня все сильнее подталкивают к продаже монет. Однако в случае дальнейшего укрепления криптовалюты возникнет FOMO (страх упущенной прибыли), и STH возобновят покупки с удвоенной силой.

    Напротив, долгосрочные держатели (LTH) в этом году уверенно скупают Bitcoin, пополнив запасы до 14,9 млн BTC. В настоящее время ходлеры изымают с рынка монеты со скоростью в 26,1 тыс. BTC в месяц.



    Если же говорить о настроениях в разбивке по объему кошельков, то сейчас активное накопление монет фиксируется от креветок (<1 BTC) до китов (>1 тыс. BTC).



    Все это свидетельствует об уверенности большинства участников рынка в будущем росте Bitcoin.



    Интерес подогревается потенциальным запуском ETF на спотовый Bitcoin в США, появление которого позволит триллионам долларов институционального капитала использовать криптовалюту в качестве инвестиционного актива.

    На днях изданию Bloomberg генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам в Гонконге Джулия Люнг рассказала о рассмотрении доступа розничных инвесторов к ETF на спотовый Bitcoin. По мнению соучредителя BitMEX Артура Хейса, подобный шаг создаст «потрясающую конкуренцию» и вынудит SEC к более активным действиям.

    С учетом сокращения ликвидного предложения Bitcoin, вызванного накоплением ходлеров и предстоящим халвингом, запуск ETF на спот в США создаст шок предложения. Дефицит приведет к значительному росту цены.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  70. stormgain

    stormgain новичок

    Майнеры обновили годовой рекорд доходности

    Последние два года выдались для майнеров тяжелыми, особенно жестко падение доходности отразилось на расширявшихся в кредит компаниях. Так, крупнейший на конец 2022 года публичный майнер Core Scientific проходит процедуру банкротства по Главе 11.



    Доходность же с терахеша мощности рухнула с $0,36 в ноябре 2021 года до $0,06 к концу 2022 года.



    Однако в этом году майнерам сильно повезло с появлением нового протокола Ordinals, который позволяет чеканить квазитокены (а также передавать графические и иные цифровые объекты) в сети Bitcoin. Первый всплеск интереса на новые монеты пришелся в мае, а второй – на середину ноября.



    Из-за значительной загрузки сети пользователям пришлось выставлять повышенную комиссию, чтобы ускорить обработку транзакций. Благодаря высоким комиссионным доходы майнеров сперва обновили годовой максимум в мае, а затем и в ноябре.



    Положительную роль сыграл и более чем двукратный рост Bitcoin в текущем году.



    Воодушевленные ростом монеты, публичные майнеры вновь возвращаются к стратегии «купи и держи». Так, один из крупнейших на сегодняшний день майнеров Marathon Digital в третьем квартале 34% из добытых Bitcoin оставил в резерве, доведя запас до 13,7 тыс. BTC. К концу года компания планирует выйти на скорость в 26 EH/s.

    Те майнеры, что смогли пережить 2022 год, сейчас активно наращивают мощности в борьбе за долю рынка. Например, вышеозвученного конкурента пытается догнать Riot Platforms, которая к началу 2024 году ждет поставку 33 280 асиков от MicroBT. С учетом новых машин вычислительная скорость составит 20,1 EH/s.

    В этом году хешрейт сети Bitcoin практически удвоился.



    Майнеры увеличивают парк асиков, несмотря на предстоящее сокращение вознаграждения от добычи блока, которое придется на апрель 2024 года. Криптодобытчики полагаются на повторение истории, когда в течение года после халвинга Bitcoin укреплялся в четыре и более раза.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  71. stormgain

    stormgain новичок

    Ординалы врываются в Polygon: 16 млн транзакций за сутки

    Первоначально протокол Ordinals был разработан для Bitcoin, чтобы пользователи могли обмениваться цифровыми артефактами внутри сети. Первая волна интереса была вызвана чеканкой графических объектов, однако позже их затмили квазитокены BRC-20. Это вазимозаменяемые монеты, как например, Shiba Inu в сети Ethereum.



    Спекулятивный интерес оказался настолько сильным, что загрузка сети привела к пятикратному росту средней комиссии, а майнеры обновили годовой рекорд доходности.



    Bitcoin – сеть с низкой пропускной способностью, поэтому массовый обмен квазитокенами привел к негативным последствиям. Однако и для более шустрых сетей ординалы представляют стресс-тест. Так, 16 ноября число транзакций в сети Polygon из-за чеканки и обмена PRC-20 подскочило со средних 2,3 млн до 16,4 млн, установив новый рекорд.



    К чести сети, транзакции были обработаны без ошибок или сбоев, но комиссия в пике выросла более чем в сто раз с минимальных 30 gwei до 5000 gwei.



    Такой ажиотаж на руку валидаторам: за сутки на обработку транзакций с PRC-20 пользователи затратили $90 млн.



    Для простых же пользователей подобные эксперименты выливаются в повышенные расходы и риск задержки переводов. Что касается базовой монеты MATIC, то чеканка PRC-20 никак на нее не повлияла.



    Ординалы продолжают путешествие по сетям, вызывая рост загрузки и комиссии. Создатель протокола Кейси Родармор ранее признался в своем разочаровании публикой, назвав 99,9% отчеканенных квазитокенов спамом.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  72. stormgain

    stormgain новичок

    Solana бьет рекорды инвестиционного интереса

    Интерес к Solana находится на историческом уровне, превысив рекорд сентября 2021 года в 4,3%: сейчас на ее долю приходится 5,5% от общего оборота криптовалют или $23,8 млрд в месячном исчислении.



    Повышенный интерес наблюдается как со стороны трейдеров, так и институциональных инвесторов. За последние 12 месяцев институционалы инвестировали в монету $121 млн. По объему и темпам притока капитала в биржевые фонды в годовом исчислении Solana обгоняет все вместе взятые альткоины.



    Трейдеры же установили абсолютный рекорд по объему открытого интереса на рынке деривативов: 16 ноября он достиг $834 млн. Предыдущий рекорд составил $811 млн в октябре 2021 года.



    В результате столь высокого инвестиционного спроса Solana в 2023 году выросла в шесть раз до $60.



    Приток капитала обусловлен значительными успехами в продвижении блокчейна: платежный шлюз Solana Pay был добавлен на платформу электронной коммерции Shopify, а VISA вовсю обкатывает сеть в качестве инструмента межбанковского обмена. В обоих случаях речь в настоящий момент идет о проведении транзакций в USDC. Позже список поддерживаемых монет может быть расширен.

    Выбор Solana столь крупными игроками объясняется высокой степенью децентрализации вкупе со сверхнизкими комиссиями (менее $0,01) и высокой скоростью завершения транзакции (до 2 сек.).



    Настоящим «проклятием», со слов основателя Анатолия Яковенко, для сети являлись часты сбои, нередко приводившие к полной потери функциональности. Однако с марта Solana работает в штатном режиме, а будущее обновление Firedancer, возможно, полностью решит эту проблему.

    По оптимистичной оценке инвестиционной компании VanEck, к 2030 году Solana достигнет $3211. Базовый же сценарий предполагает рост до $335.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  73. stormgain

    stormgain новичок

    Отток средств из Binance после сделки с правительством США

    Признание вины генеральным директором Чанпэн Чжао в нарушении американских законов и заключении досудебной сделки с выплатой рекордного для индустрии штрафа в $4 млрд привели к ожидаемому волнению на рынках. За последующие 24 часа было ликвидировано длинных позиций по всем криптоинструментам почти на $200 млн, из которых $4,4 млн пришлись на покупателей BNB.



    Масла в огонь подлили злые языки, заявившие о непомерно тяжелом штрафе и скорой кончине Binance. Негативный фон привел к падению Bitcoin в первые часы на 6%, а BNB – на 12% до $235.



    В качестве аргумента они использовали значительный чистый отток средств с криптобиржи, который по разным оценкам составил от $700 млн до $1,7 млрд за сутки. Столь большая разница заключается в сложности выявления всех кошельков, связанных с Binance, и разностью в методологии подсчета.

    Так, наибольший отрицательный результат обнаружили в Nansen, насчитав 21 ноября те самые $1,7 млрд. Однако столь большое значение вызвано наложением как оттока активов, так и падением стоимости резервов из-за коррекции криптовалют. В результате уже на следующий день резерв подрос на $1,3 млрд. Другими словами, непосредственно отток активов был намного скромнее.



    Более наглядную картину предоставляет сервис DeFiLlama, согласно которому резервы Binance за два дня сократились на $1,5 млрд, а отток за это же время составил $710 млн.



    Если же взглянуть на историю, то текущие темпы оттока ничем не выделяются. Так, в июне после подачи судебного иска SEC он за сутки превысил $1 млрд, а в январе на фоне скандала вокруг стейблкоина BUSD составил рекордные для этого года $4,3 млрд.

    Все это свидетельствует о несостоятельности разговоров о массовом оттоке клиентских средств; криптобиржа сталкивается лишь с локальными затруднениями, как это происходит в США или Австралии.

    Если же говорить об объективных показателях устойчивости резервов и степени доверия клиентов, то мы ранее приводили в пример исследование аналитического агентства Glassnode.



    Binance продемонстрировала высокую степень надежности, по некоторым показателям уступая только Coinbase, а по некоторым превосходя ее.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  74. stormgain

    stormgain новичок

    Цензура в сети Bitcoin

    Bitcoin обладает максимальной степенью децентрализации и считается свободным от проявления цензуры. Однако разработчик под псевдонимом 0xb10c обнаружил факты исключения подсанкционных транзакций одним из ведущих майнинг-пулов.

    В своем исследовании он рассматривает блоки, добытые пулами ViaBTC, Foundry USA и F2Pool. Все они исключили транзакции с адресами, находящимися в санкционном списке Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США.



    По мере расследования 0xb10c выяснил, что пулами ViaBTC и Foundry USA транзакции были исключены по объективным причинам. Более того, оба пула позднее обработали переводы с теми же подсанкционными адресами.

    А вот относительно F2Pool исследователь пришел к однозначному выводу о наличии механизма фильтрации. Особенно его удивляет тот факт, что замечен в лояльности к надзорным органам США был пул с азиатской, а не американской пропиской. В годовом объеме на долю F2Pool приходится 13,7% от общего количества добытых Bitcoin.



    Здесь стоит пояснить, что майнеры стремятся к объединению, так как при консолидации усилий растет доходность для каждого из участников. Поэтому большинство независимых майнеров предпочитают кооперироваться в пулы. Однако в случае подобной включенной фильтрации майнеры, даже не ведая о том, попросту пропускают транзакцию. Вне зависимости от степени вознаграждения.

    Это объясняет волну недовольства сообществом, которое с критикой обрушилось на руководство F2Pool.



    Любые проявления цензуры – это прежде всего удар по идеологии Bitcoin, который как раз и создавался для свободы от диктата отдельно взятых институтов власти.



    Соучредитель F2Pool Чун Ван в ответ на расследование и волну негодования опубликовал следующий твит, который вскорости удалил:

    «Почему вы удивлены, когда я отказываюсь подтверждать транзакции преступников, диктаторов и террористов? У меня есть полное право не подтверждать какие-либо транзакции от Владимира Путина и Си Цзиньпина, не так ли?»



    Чем только подлил масла в огонь. Под давлением критики он пошел на попятный, написав новый твит о временном отключении фильтрации. Этот пост также был удален.

    Пользователи решили напомнить Вану основные принципы Bitcoin, которые делают его столь уникальным и востребованным на сегодняшний день:
    • Эмиссия ограничена 21 млн монет, актив не должен обесцениваться из-за инфляции
    • Никакой цензуры, никто не должен мешать подтверждению/проведению транзакций
    • Открытый исходный код
    • Никаких ограничений на использование сети
    • Никаких авторизаций и необходимости отправки личных данных
    • Все монеты взаимозаменяемы и равны
    • Транзакции необратимы, будучи единожды и навсегда внесенными в бухгалтерскую книгу

    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  75. stormgain

    stormgain новичок

    JPMorgan: BNB выиграет в долгосрочной перспективе

    В 2023 году рыночная доля Binance на спотовом рынке сократилась с 57% в феврале до текущих 32%. Американское подразделение, которое на пике занимало долю в 8% на региональном рынке, по соглашению с Министерством юстиции США должно вовсе прекратить существование, а в глобальной штаб-квартире на три года пропишется независимый наблюдатель для оценки соблюдения американских и международных законов.



    Компания также обязуется выплатить рекордный для индустрии штраф в $4,3 млрд. Эта сумма может еще подрасти, так как соглашение с министерством было заключено без участия SEC. У регулятора есть претензии к криптобирже из-за работы с ценными бумагами без соответствующей лицензии. К таковым инструментам SEC относит и BNB, судебное разбирательство еще впереди.

    Сокращение рыночной доли, судебные тяжбы и потеря американского рынка закономерно ударили по монете криптобиржи. В 2023 году BNB потерял 6%, тогда как Bitcoin вырос более чем в два раза.



    Однако у кульминации противостояния Binance и правительства США есть два позитивных момента. Во-первых, практически на нет сошел риск банкротства криптобиржи и повторения сценария FTX. Сумма штрафа является существенной, но не критичной для крупнейшего игрока на криптовалютном рынке. При этом криптобирже не будут предъявлены обвинения, способные нанести непоправимый урон бизнесу.

    Как пишут аналитики JPMorgan в записке инвесторам: «Потеря доли рынка Binance в будущем будет более умеренной и, возможно, обернется вспять после урегулирования последствий соглашения».

    Уже сейчас на рынке деривативов трейдеры открывают преимущественно бычьи позиции, из-за чего растет ставка финансирования, а открытый интерес находится на трехмесячных максимумах.



    Во-вторых, уход так раздражающей американских регуляторов криптобиржи открывает дорогу для одобрения спотовых ETF. Приток американских инвестиций осядет в более «законопослушных» компаниях. Впрочем, впереди еще суд с Coinbase, а к Kraken у SEC снова появились претензии, несмотря на досудебное соглашение в феврале и выплаченный штраф в $30 млн.

    По оценке аналитического агентства Glassnode, появление спотовых Bitcoin-ETF привлечет $60,6 млрд инвестиций из ETF на акции и облигации и $9,9 млрд с рынка золота. Число инвесторов, которые рассматривают Bitcoin в качестве «цифрового золота», растет от года к году, а текущая корреляция между финансовыми инструментами составляет 0,65.



    Вслед за Bitcoin возрастет интерес и к альткоинам, на долю которых сейчас приходится 47,4% от общей капитализации крипторынка.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  76. stormgain

    stormgain новичок

    Рекордный приток инвестиций в криптофонды с конца 2021 года

    В преддверии появления спотовых ETF на Bitcoin в США институциональные инвесторы с удвоенной силой вернулись к инвестициям в криптовалюты. Только за прошедшую неделю они вложили $346 млн в биржевые криптофонды, что стало самым большим притоком с конца 2021 года. Всего же за год они инвестировали $1,7 млрд.



    С большим отрывом лидирует Bitcoin, на долю которого пришлись $1,6 млрд или 93% от общего объема. Второе место удерживает Solana со $138 млн инвестиций в течение года. О причинах интереса к альткоину мы ранее рассказывали.



    Первую волну спроса на криптовалюты продемонстрировали инвесторы из США, а теперь к ним присоединились коллеги из Канады и Германии. Общий же объем криптоактивов под управлением достиг полуторалетнего рекорда в $45,4 млрд.



    Также повышенное внимание институциональных инвесторов демонстрирует открытый интерес на CME, где он вырос за год с $1,3 млрд до $4,1 млрд. Это близко к историческому рекорду 2021 года, когда показатель достиг $5,5 млрд.



    Активность инвесторов связана с потенциальным появлением спотовых ETF в США, которые привлекут значительный объем инвестиций и вызовут укрепление Bitcoin.



    Шансы на одобрение ETF выросли после заключения соглашения между Binance и Министерством юстиции США, поскольку уход криптобиржи снижает риски оттока капитала из страны. Высокая зависимость американского подразделения от материнской компании была одним из критикуемых обстоятельств.

    По оценке Galaxy Research, в первый год ETF привлекут $14,4 млрд, а в течение длительного времени от $125 до $450 млрд.



    Поток инвестиций приведет к тому, что в первый месяц после запуска ETF криптовалюта подорожает на 6,2%, а в течение года – на 74%. В таком случае при одобрении фондов сегодня к декабрю 2024 года Bitcoin будет стоить $64 тыс.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  77. stormgain

    stormgain новичок

    В рейтинге стейблкоинов от S&P Tether заняла предпоследнее место

    Рейтинговое агентство S&P Global провело исследование рынка стабильных монет по способности удерживать привязку к американскому доллару, качеству резервов, прозрачности и ликвидности, на основе которого составило общий рейтинг.

    Высшую оценку, как и среднюю в 3 балла, не получил ни один стейблкоин. В остальном оценки распределились следующим образом:



    USDC получил второе место за счет высокой прозрачности и американской прописки, однако монета в марте торговалась с 10% скидкой после краха ряда банков в США. Тогда часть резервов удалось спасти только благодаря вмешательству правительства и ФРС.



    USDT, напротив, лучше справляется с привязкой к доллару, но по-прежнему критикуется за непрозрачность и присутствие всевозможных активов в резервах, включая долговые бумаги сторонних компаний. Для S&P этого достаточно, чтобы поставить оценку ниже средней и поместить USDT рядом с FDUSD, имеющим гонконгскую прописку и полугодовую историю.

    Впрочем, критика Tether оправдана, так как изначально компания обещала иметь на банковском счете $1 взамен выпущенному 1 USDT. Это условие не соблюдается до сих пор. В сентябрьском отчете о состоянии резервов $2,3 млрд приходится на «прочие инвестиции», а на «кредиты с обеспечением» – $5,2 млрд. В совокупности только эти две непрозрачные графы тянут на 10% резервов.



    Интересный финт Tether провернула с внесением Bitcoin в список активов.



    Якобы монеты появились только в этом году благодаря значительной прибыли. Но адвокат Дэвид Миллер еще в 2019 году на суде признался об инвестициях компании в криптовалюту, а K33 Research показала высокую корреляцию резерва с ценой Bitcoin на протяжении нескольких лет.



    Эти обстоятельства объясняют, почему USDT получил только 2 балла из 5 возможных. Сейчас криптовалютный рынок вновь на подъеме, а капитализация Tether достигла рекордные $90 млрд. Однако по мере институционализации рынка и совершенствования нормативно-правовой базы к компании будет появляться все больше вопросов.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  78. stormgain

    stormgain новичок

    Чистый отток из Bitcoin-ETF на прошлой неделе составил $0,5 млрд

    На прошлой неделе исход инвесторов из Grayscale достиг $2,2 млрд, что не смогли компенсировать прочие криптофонды с Bitcoin. Общий недельный счет завершился с результатом в -$478,9 млн.

    [​IMG]

    Инвесторы бегут из GBTC по двум причинам: часть из них фиксирует прибыль от роста акций фонда в 2023 году, когда они торговались с более чем 40% скидкой к базовому активу. Другие же возмущены относительно высокими сборами за управление фондом. У Grayscale он составляет 1,5%, тогда как остальные уложились в 0,2-0,3%.

    Invesco, первоначально выставившая комиссию в 0,39%, снизила ее вчера до 0,25%. Конкуренция настолько жесткая, что десятых процента хватает для серьезного недобора инвестиций, несмотря на репутацию и крупный вес в $1,5 трлн активов под управлением. Обновленная таблица по сборам выглядит следующим образом:

    [​IMG]

    В общем зачете свежесозданных ETF (фонд Grayscale был преобразован из трастового) продолжает лидировать BlackRock с $2,2 млрд. Также порог в $2 млрд скоро преодолеет Fidelity. Замыкает рейтинг WisdomTree с $6,3 млн.

    Если говорить о чистом притоке с момента запуска спотовых ETF, то он равен $760 млн.

    [​IMG]

    «Кровотечение» Grayscale в $5 млрд в большей степени связано с возникшим в 2023 году дисконтом. Недовольные же высокой комиссией инвесторы просто перекочуют к конкурентам. Давление на Bitcoin снизится.

    [​IMG]

    А вот общий приток инвестиций в ETF, напротив, усилится, как только рынок переварит текущую коррекцию. Стоит напомнить, что она была вызвана не только Grayscale, но также желанием краткосрочных держателей и майнеров зафиксировать прибыль. Последние отправили на криптобиржи с момента запуска ETF более 360 тыс. BTC (~$15 млрд).

    [​IMG]

    Появление спотовых ETF несет положительный эффект не только в виде прямых инвестиций в криптовалюту, но и в росте репутации. Даже ярый противник криптовалют – SEC – признает Bitcoin товаром и инвестиционным активом.

    Глава крупнейшей в мире инвестиционной компании по активам под управлением BlackRock Ларри Финк еще в 2021 году скептически относился к криптовалюте, но переменил мнение, через два года назвав себя «сторонником» Bitcoin.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     

    Вложения:

  79. stormgain

    stormgain новичок

    Почему халвинг приведет к аналогичной с ETF реакции

    В 2023 году майнеры с удвоенной силой взялись за увеличение производственной мощности. Общий хешрейт сети Bitcoin вырос в 2,1 раза до 515 EH/s.

    [​IMG]

    Среди публично торгуемых майнеров по темпам прироста на первое место вырвалась Marathon Digital, увеличив мощности в 3,5 раза до 24,7 EH/s. Отличный прирост также показали Iris Energy (в 3,3 раза) и HUT 8 (в 2,9 раза). Marathon заняла первое место не только по относительным, но и абсолютным показателям, обогнав лидера 2022 года Core Scientific.

    [​IMG]

    Marathon также отличает приверженность стратегии удержания: ее запасы составляют рекордные для отрасли 15,2 тыс. BTC (~$654 млн). Большинство же майнеров, усвоив урок 2022 года, участвуют в накоплении посредственно. Core и вовсе прошла реорганизацию после процедуры банкротства по Главе 11 и теперь выбрасывает монеты на рынок без задержек.

    [​IMG]

    Продолжающаяся гонка вооружения привела к тому, что доходность с терахеша мощности за последние 12 месяцев практически не выросла, несмотря на солидный рывок Bitcoin.

    [​IMG]

    При этом до халвинга осталось менее трех месяцев. Если стоимость монеты не покажет существенный рост, то большинство майнеров столкнутся с острой нехваткой ликвидности. Это вынудит их активнее распродавать накопленные запасы.

    [​IMG]

    В этом месяце они уже ухватились за повод в виде одобрения спотовых ETF в США, чтобы c 10 января отправить на криптобиржи рекордные за последние шесть лет 624 тыс. BTC (~$26 млрд).

    [​IMG]

    В настоящий момент в совокупности майнеры обладают внушительным резервом в 1,8 млн BTC на сумму в $77 млрд. Если до халвинга Bitcoin не покажет рост, то сокращение доходности станет причиной еще одной волны распродаж.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  80. stormgain

    stormgain новичок

    Как команда Polygon обманула инвесторов на $1 млрд

    Аналитическая фирма ChainArgos недавно выпустила нелицеприятную для руководства Polygon статью. Цепной анализ зафиксировал пропажу около 400 млн MATIC, которые должны были отойти валидаторам в качестве оплаты за стейкинг. Еще 367 млн MATIC были выведены из фонда маркетинга.

    В 2019 году молодой стартап Polygon, ранее именовавшийся MATIC, использовал площадку Binance Launchpad для запуска токена и привлечения инвесторов. Согласно white paper, 1,2 млрд MATIC предназначались инвесторам, участвующим в программе стейкинга. Binance со своей стороны подтверждает, что все так и было: 12% из 10 млрд токенов отправлены валидаторам.

    [​IMG]

    Агентство ChainArgos отследило движение монет и выяснило, что в результате перетасовки до инвесторов дошли лишь 800 млн MATIC. В Polygon также не удосужились спрятать концы в воду: деньги для стейкинга в объеме 300 млн MATIC были слиты на адрес, куда позже добавились 466 млн MATIC из раздела «маркетинг и экосистема». Это окончательно связало между собой адреса с Polygon, не оставив сомнений в злонамеренности действий.

    Позже монеты перекочевали на один из адресов Binance для последующей продажи, из чего аналитики делают выводы о причастности криптобиржи к недобросовестной игре (перемещения средств просто не могли остаться без внимания). По их оценкам, в общей сложности руководители проекта вывели 767 млн MATIC примерно на $1 млрд по тем ценам. С подробным анализом можно ознакомиться по ссылке в начале статьи.

    [​IMG]

    Помимо прямых потерь инвесторов пострадали и покупатели токенов на криптобиржах, поскольку вслед за изъятием монет и скрытой продажей последовало крупное падение MATIC, начавшееся в январе 2022 года.

    [​IMG]

    В ChainArgos отмечают, что white paper не имеет юридической силы аналогично соглашению акционеров. Поэтому Polygon не грозит уголовная ответственность за недобросовестную политику в части уведомления о планирующихся действиях. Однако в частном порядке инвесторы могут обратиться в суд, если действия компании привели к прямым убыткам.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  81. stormgain

    stormgain новичок

    История повторяется: банковский сектор США вновь под ударом

    В марте прошлого года американский банковский сектор столкнулся с чередой банкротств, по большей части вызванной повышением ключевой ставки. Ее рост привел не только к сокращению доходов, но и обесцениванию инвестиционного портфеля. В первую очередь это отразилось на казначейских облигациях. В период «легких денег» 2020-21 гг. ряд банков не придумал ничего лучше, чем запастись трежерис. Рост ставки привел к падению их стоимости.

    [​IMG]
    Изменение ключевой ставки ФРС.

    Для урегулирования ситуации пришлось вмешаться правительству и ФРС. Так, банкам была предоставлена возможность продажи облигаций по старым ценам. К тому же ФРС запустила линию экстренного кредитования сроком на один год. В рамках последней банки набрали кредитов на $165 млрд. 11 марта она будет аннулирована.

    [​IMG]

    Это избавило экономику от открытого огня, но угли все еще тлеют. Весь 2023 год ряд экономистов и бизнесменов призывали регулятора снизить ставку, чтобы не допустить кризиса, который начнется с региональных банков. Однако ФРС по-прежнему считает, что ситуация под контролем, а все меры должны быть направлены на достижение целевой инфляции в 2,0-2,5%.

    Вчера прозвенел новый звоночек: банк NYSB, выкупивший активы обанкротившегося Signature Bank, сообщил о неожиданном убытке в IV квартале в размере $252 млн. Инвесторы и клиенты устремились к выходу. Стоит отметить, что отток депозитов является одним из серьезнейших стресс-тестов для банковской индустрии.

    [​IMG]

    Goldman Sachs в записке инвесторам написал, что впервые с конца октября рыночные настроения стали заметно негативными, а слабость региональных банков стоит компенсировать «дозой хеджирования» в инвестпортфеле.

    [​IMG]

    В марте прошлого года одним из «активов хеджирования» стал Bitcoin, испытавший значительный приток инвестиций. В отличие от банковских депозитов, у криптовалюты нет страховой суммы, сверх которой средства могут быть безвозвратно утеряны. А, например, у лопнувшего год назад SVB из $175 млрд 85% не были застрахованы FDIC. И если бы не прямое вмешательство ФРС и Минфина, список обанкротившихся компаний (которые за собой потянули бы лопнувшие банки) был бы впечатляющим.

    Поскольку основная проблема решена не была, доходность банковского сектора остается на дискомфортном уровне. С прекращением программы чрезвычайной помощи и в условиях высокой ключевой ставки банки ждут новые потрясения.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  82. stormgain

    stormgain новичок

    Обзор криптофондов по итогам января 2024 года

    В январе запуск спотовых ETF всколыхнул рынки, а Bitcoin стал вторым после золота товаром (SEC признает за ним этот статус) по объему набранных инвестиций. На данный момент общая капитализация биржевых криптофондов составляет $50,7 млрд с ростом в январе на 1,5%.

    [​IMG]

    Столь скромный прирост связан с крупным оттоком из фонда Grayscale (GBTC), который был преобразован в спотовый из трастового. В ожидании трансформации только в 2023 году инвесторы купили акций более чем на $3 млрд, торговавшиеся с существенной скидкой по отношению к базовому активу. После преобразования отток превысил $5 млрд.

    [​IMG]

    Вторая причина заключается в установлении комиссии Grayscale в 1,5% за управление фондом. Остальные спотовые ETF уложились в вилку 0,2-0,3%. Пик вывода из GBTC пришелся на 22 января с $641 млн, после чего негативная тенденция пошла на снижение. В конце месяца он уже не превышал $250 млн.

    [​IMG]

    Крупный отток из GBTC смазал картину институционального интереса к Bitcoin, который помимо чистого притока можно выразить в торговом объеме и открытом интересе. Среднесуточный торговый объем в январе подскочил на 224% до $2,2 млрд.

    [​IMG]

    А открытый интерес к производным контрактам на Чикагской торговой бирже CME остается вблизи рекордных уровней.

    [​IMG]

    Январь выдался волнительным, а надежды на рост Bitcoin не оправдались из-за бегства капитала из GBTC и желания майнеров избавиться от части резервов.

    [​IMG]

    При этом долгосрочные тенденции указывают на значительный интерес к криптовалюте. Так, фонд от BlackRock по притоку капитала занял в январе восьмое место среди всех торгуемых в США биржевых ETF, приблизившись к $3 млрд.

    [​IMG]

    По самым скромным оценкам, ETF с Bitcoin привлекут в 2024 году инвестиций на $10 млрд, а максимальный эффект от их запуска придется на IV квартал.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  83. stormgain

    stormgain новичок

    Инвесторы меняют золото на Bitcoin

    Одобрение спотовых ETF в США повысило репутационный статус, значительно упростило инвестиции в Bitcoin широкому кругу инвесторов и поставило его в один ряд с золотом. В сопроводительном письме к запуску биржевых фондов председатель SEC Гэри Генслер еще раз отметил, что признает (исключительно) за Bitcoin статус товара.

    Важность события для криптовалютного рынка сложно переоценить, поскольку оно обусловит значительный приток капитала. В общей статистике за январь он слабо выражен из-за негативного влияния Grayscale, которое не связано с инвестиционной привлекательностью Bitcoin (подробнее о причинах). Хорошей новостью является ослабление данной тенденции: с пика в 24 тыс. BTC (~$1 млрд) в сутки отток снизился до 3,4 тыс. BTC (~$145 млн).

    [​IMG]

    Поскольку интерес к остальным девяти спотовым ETF не претерпел значительных изменений, прошлая неделя ознаменовалась возвращением к росту чистого притока. Показатель составил $708 млн.

    [​IMG]

    Более того, фонды от BlackRock и Fidelity вошли в ТОП-10 самых быстрорастущих ETF в США по итогам января. А вот золотой ETF от компании SSGA, обладающей самым крупным частным золотохранилищем, напротив, показал существенный отток в $1,8 млрд.

    [​IMG]

    О тенденции замещения золота Bitcoin в предпочтениях инвесторов отмечали многие аналитические компании еще с 2021 года, включая Bank of America и JPMorgan. В полной мере она начала проявляться сейчас, после запуска спотовых ETF.

    При долгосрочной оценке золота и криптовалюты Кэти Вуд из Ark Invest предлагает опираться на соотношение стоимости Bitcoin, выраженной в унциях золота. Логарифмический график говорит сам за себя.

    [​IMG]

    Новый толчок роста криптовалюты может спровоцировать повторение банковского кризиса марта прошлого года, когда полномасштабный кризис удалось остановить лишь прямым вмешательством правительства и ФРС (подробнее в нашей статье). Тогда Bitcoin в течение месяца окреп на 50% до $30 тыс.

    [​IMG]

    Помимо риска банковского кризиса над США висит проблема государственного долга, обслуживание которого обходится в кругленькую сумму. Даже председатель ФРС Джером Пауэлл, обычно игнорирующий политику, недавно выступил с критикой правительства:

    "Мы находимся на неустойчивом пути, так как долг растет быстрее экономики".

    На протяжении веков роль финансовой страховки выполняло золото, однако со временем Bitcoin будет вытеснять его, как более удобный и безопасный (в определенных аспектах) инструмент.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  84. stormgain

    stormgain новичок

    Ripple подозревается в причастности ко взлому на $112 млн

    В конце января криптодетектив ZachXBT сообщил о потенциальном взломе Ripple и краже 213 млн XRP с адреса rJNL*. На что соучредитель компании Крис Ларсен поведал о взломе 30 января личных кошельков, которые никак не связаны с компанией или ее функционалом.

    [​IMG]

    Казалось бы, на этой истории можно ставить точку, так как она связана лишь с беспечностью самого Ларсена. Однако расследование компании Hacken, занимающейся аудитом безопасности криптопроектов, задает новые вопросы.

    Помимо упомянутого rJNL* явными признаками взлома обладает адрес ru1B*, который точно так же 30 января был опустошен несколькими траншами. С этих адресов часть средств перекочевала уже на rs1*. Чтобы было понятнее, расставим акценты: rJNL* и ru1B* – это кошельки Ларсена; а rs1* – кошелек мошенника.

    [​IMG]

    Дальше средства с rs1* уходят на криптобиржи, где наибольший интерес представляет Kraken c адресом rLHz*. Мошенник, вероятно, использует его для обналичивания средств, заключают аналитики. Но как объяснить тот факт, что тот же rLHz* ранее (задолго до взлома) использовал сам Ларсен, напрямую отправляя средства с ru1B*?

    [​IMG]

    Причин столь странному стечению обстоятельств может быть несколько. Например, за взломом мог стоять сотрудник компании, который использовал для вывода в том числе старые финансовые каналы. Чтобы тень не падала на уровень благонадежности компании, Ларсен все свел к собственным промахам.

    Инцидент мог быть использован для отвода глаз от крупного обналичивания XRP руководством Ripple (Ларсен занимает пост исполнительного председателя); или же расчет был на шумиху, чтобы пополнить резервы по сниженным ценам (но это маловероятно). Увы, вопросов в данной истории больше, чем ответов.

    [​IMG]

    На этой неделе суд удовлетворил требование SEC о предоставлении Ripple финансовой отчетности за последние два года. Дело связано с намерением регулятора признать XRP ценной бумагой. Если вскроется факт продажи токенов институциональным инвесторам, то это приведет к обвинению компании в нарушении закона о ценных бумагах, крупным штрафам, возможному запрету на продолжение деятельности и обвалу монеты.

    Полгода назад мы освещали эту проблему, призывая к осторожности потенциальных инвесторов. С тех пор XRP подешевел на 32%.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  85. stormgain

    stormgain новичок

    Месячный приток ETF перекрывает годовую работу майнеров

    Спрос со стороны созданных с нуля биржевых фондов оправдывает самые смелые ожидания: за месяц работы они аккумулировали инвестиций на $10 млрд, а продукты от BlackRock и Fidelity стали самыми быстрорастущими среди 5535 ETF, запущенных в США за последние 30 лет.

    [​IMG]

    На прошлой неделе общий приток в криптофонды составил $1,5 млрд, если не считать Grayscale (отток из фонда GBTC не связан с привлекательностью Bitcoin). Это второй по величине результат после старта ETF.

    [​IMG]

    Цена на криптовалюту уже «переварила» негатив от GBTC и желания майнеров зафиксировать прибыль в преддверии халвинга, преодолев значимый рубеж в $50 тыс.

    [​IMG]

    Халвинг оказывает сильное дефляционное влияние, сокращая вдвое появление новых монет. Если сейчас годовое давление со стороны нового предложения оценивается в $14 млрд, то после халвинга оно сократится до $7 млрд (расчеты проведены для цены Bitcoin в $43 тыс.).

    [​IMG]

    Стало быть, месяца работы спотовых ETF достаточно, чтобы нивелировать годовую добычу майнеров после халвинга. При сохранении достигнутых темпов одни только биржевые фонды создадут мощный разрыв между спросом и предложением, что приведет к росту монеты. Экстраполируя тенденции до конца года, аналитическое агентство CryptoQuant получило максимальную цель для Bitcoin в 2024 году в пределах 104-112 тыс.

    [​IMG]

    Помимо ETF катализатором роста выступает нежелание долгосрочных держателей расставаться с Bitcoin по текущим ценам: 69% монет остаются без движения более года.

    [​IMG]

    О высокой оценке долгосрочных перспектив Bitcoin участниками рынка говорят также относительно низкая доля в обмене со стороны производных контрактов против спотовых поставок и отсутствие ажиотажа в маржинальной торговле.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  86. stormgain

    stormgain новичок

    Ethereum бросает вызов Bitcoin по темпам роста в 2024 году

    Реабилитируясь за прошлый год, в последние два месяца Ethereum демонстрирует отличную динамику с ростом на 31% и преодолением значимого уровня в $3000. Прыть альткоина связана как с оживлением в секторе DeFi, так и надеждами на появление спотовых ETF уже в мае.

    [​IMG]

    Безусловным драйвером роста криптовалютного рынка в последние пять месяцев выступили спотовые ETF, что привело к укреплению доли Bitcoin до 52%.

    [​IMG]

    При этом несколько признаков указывают на скорое возвращение сезона альткоинов, когда первоначальный импульс от Bitcoin распространяется на прочие монеты. После небольшой паузы капитализация альткоинов вернулась к росту, что перезапустило индикатор от Glassnode 04 февраля.

    [​IMG]

    Среди альткоинов в первую очередь на себя обращает внимание Ethereum, лидирующий по капитализации, числу активных валидаторов и объему заблокированных средств (TVL) в секторе децентрализованных финансов. В этом году TVL вырос на 54% до $46,4 млрд.

    [​IMG]

    Оживление в DefI связано с ростом популярности новых проектов. Например, платформа EigenLayer с начала года сумела привлечь $6,8 млрд благодаря появлению нового типа токенов liquid restaking или LRT. Эти токены призваны потеснить лидерство stETH, который Lido выдает взамен заблокированных в стейкинге ETH.

    Проще говоря, что stETH, что LRT позволяют повысить доходность от стейкинга ETH за счет перезакладывания средств. Сначала блокируется ETH и выдаются токены платформы, которые пользователь может заложить или продать на другой платформе. Все это значительно повышает сопутствующие риски, но в то же время позволяет выжать максимум из имеющихся ETH.

    Если не прибегать к подобного рода ухищрениям, то годовая доходность от стейкинга ETH составит менее 4% (доходность плавающая, так как на нее влияет количество валидаторов и вознаграждение от обработки транзакций).

    [​IMG]

    Другим обстоятельством роста Ethereum является дефляционный характер сети. С момента перехода на PoS количество монет в обращении сократилось на 362 тыс. ETH (~$1,1 млрд), так как часть выплачиваемого отправителем вознаграждения за обработку транзакций сжигается.

    [​IMG]

    А вот со спекуляциями вокруг одобрения спотовых ETF на Ethereum в мае следует отнестись с осторожностью. SEC всегда высказывалась о Bitcoin, как о товаре, что способствовало продвижению биржевых фондов. Ethereum, напротив, регулятор сразу после PoS обозначил в качестве ценной бумаги и даже вынудил ряд криптобирж отказаться от стейкинга.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  87. stormgain

    stormgain новичок

    Стабильные монеты теряют значимость

    Стабильные монеты являются мостом между фиатными деньгами и криптовалютой. Участвуя в криптоторговле, трейдеры неизбежно обращались к стейблкоинам, что обеспечивало рост данного сегмента при растущем спросе на тот же Bitcoin.

    [​IMG]

    Так, при бычьем забеге 2020-21 гг. Bitcoin вырос в шесть раз, а капитализация стабильных монет за то же время увеличилась в 33 раза до $166 млрд.

    [​IMG]

    Появление спотовых ETF ослабляет данную взаимосвязь, так как большое число трейдеров и инвесторов получили доступ к криптовалюте через брокеров. Потребность в обращении к стабильным монетам отпала в том случае, когда Bitcoin представляет исключительно инвестиционный/спекулятивный интерес.

    Любопытный случай произошел 20 февраля, когда объем торгов акциями фонда HODL от VanEck за сутки подскочил более чем в 10 раз до $400 млн, а количество сделок выросло с 500 до 50 000. Эрик Балчунас из Bloomberg предположил, что за движением стоит призыв какого-нибудь популярного блогера из Reddit или TikTok.

    [​IMG]

    Примечательно здесь то, что такой всплеск демонстрирует силу и легкость проникновения розничных инвесторов. Раньше они бы штурмовали одну из криптобирж, теперь эти движения наблюдаются в биржевых фондах.

    Говоря о потери значимости стабильных монет, стоит упомянуть и о внутренних проблемах. В прошлом году USDC чуть не лишился части резервов из-за банкротства американского банка, а к USDT не прекращается вал претензий из-за отсутствия внятного аудита и наличия коммерческих бумаг в составе резервов. И это ведущие монеты на рынке, совокупная доля которых составляет 90%.

    [​IMG]

    Масла в огонь подливает позавчерашний отказ Circle (эмитент USDC) от дальнейшей чеканки на блокчейне Tron, который возглавляет скандально известный Джастин Сан. В прошлом году SEC подала в суд на Сана и фонд Tron за незаконную работу с ценными бумагами и манипулятивную торговлю. Вероятно, в виду надвигающихся разбирательств Circle решила абстрагироваться от этой сети.

    А вот у Tether (эмитент USDT) связь с Tron крепнет с каждым годом, и сейчас на этом блокчейне отчеканено USDT больше, чем на Ethereum: $52 млрд против $45 млрд, соответственно.

    [​IMG]

    В прошлом году эмитентом №3 был Paxos, выпускавший BUSD для Binance, пока Департамент финансов NYDFS не предъявил досудебную претензию. Проблема заключалась в том, что Paxos чеканила BUSD на Ethereum, а Binance параллельно выпускала стейблкоин в сети BSC. Из-за этого возник разрыв между резервами и предложением более чем на $1 млрд. Обе компании приняли решение о прекращении поддержки BUSD с 2024 года.

    [​IMG]

    Неудивительно, что в таких условиях все больше участников рынка предпочитают избегать стабильные монеты. Законодатели тоже не дремлют: в ЕС с середины 2024 года начнется внедрение законопроекта MiCA, в том числе регулирующего прозрачность стейблкоинов; а в США аналогичный законопроект проходит обсуждение в профильных комитетах.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     

    Вложения:

  88. stormgain

    stormgain новичок

    Когда выгоднее продавать монеты от airdrop?

    Airdrop или бесплатная раздача монет – это один из способов для криптопроекта привлечь широкую аудиторию или же отблагодарить своих фанатов. Стартапу данный шаг позволяет расширить пользовательскую базу и обеспечить рост оборота с первых дней запуска торгов, что благоприятно сказывается на решении о листинге на крупной торговой площадке.

    Владельцы монет, в свою очередь, безвозмездно получают актив, который могут продать при старте торгов или же придержать в надежде на дальнейший рост. Портал CoinGecko рассмотрел 50 крупнейших аирдропов с 01 января 2020 года по 20 февраля 2024 года, чтобы выяснить лучшее время для продажи.

    [​IMG]

    Из 50 отобранных аирдропов 7 показали максимум в день выхода, а еще 16 – в первые две недели торгов. В совокупности это 46% от общего списка.

    36 проектов из 50 или 72% достигли пика в первые три месяца. При этом по большей части речь идет о бычьем рынке 2021 года. А вот в сложном 2022 году рост показали лишь токены, связанные с NFT: ApeCoin с вершиной через 7 недель, LooksRare – через 2 недели и X2Y2 – через 2 дня.

    И только токены 14 аирдропов имело смысл придержать более ста дней. Среди них можно выделить: Bonk (мем-монета на Solana) с приростом в 28092%, Uniswap – 1145% и Worldcoin – 249%.

    [​IMG]

    Последний крупный аирдроп, не попавший в исследование, стартовал 20 февраля: сеть Starknet раздала свыше 700 млн токенов, часть из которых отошла валидаторам Ethereum. С тех пор монета торгуется с 19% скидкой.

    [​IMG]

    Большинство проектов после аирдропа сталкивается со значительным давлением продавцов, так как многие из получивших монеты бесплатно спешат реализовать прибыль. Поэтому на длинной дистанции уверенный рост показывают или сильные игроки, такие как Uniswap, или везунчики, такие как Bonk.

    Ключевой же вывод исследования гласит: при отсутствии уверенности в перспективах проекта и на медвежьем рынке от монет стоит избавиться в первые 14 дней.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  89. stormgain

    stormgain новичок

    Обновлен рекорд по обороту Bitcoin-ETF

    Новые инвестиционные продукты остаются одним из ключевых катализаторов роста Bitcoin в 2024 году. 26 февраля был обновлен рекорд по дневному обороту, достигшему $2,4 млрд. Среди фондов лидерство удерживает BlackRock (тикер IBIT), торговый объем по которому в этот день составил $1,3 млрд.

    [​IMG]

    Столь значительные показатели по новым ETF говорят о высоком интересе к базовому активу. Чтобы оценить его в полной мере, стоит взглянуть на чистый приток капитала в криптофонды: за прошедшую неделю они привлекли инвестиций на $600 млн.

    [​IMG]

    Показатель мог бы остановиться на отметке в $1 млрд, если бы не сохраняющийся отток инвестиций из фонда Grayscale (GBTC). Отрицательная динамика по нему связана с существенной скидкой на акции к базовому активу в 2023 году (привлекшая спекулянтов) и высокой комиссией за управление в 1,5% против 0,2%-0,3% у конкурентов.

    [​IMG]

    Положительным же моментом в этой истории является снижение скорости ежесуточного оттока из GBTC со средних $500 млн в первую неделю после преобразования из трастового в спотовый фонд до $50 млн в последние два дня.

    [​IMG]

    Всего же спотовые ETF на данный момент аккумулировали инвестиций на $6 млрд. Значительный приток капитала возобновил разговоры о замещении криптовалютой золота в предпочтениях инвесторов. Золотые ETF на данный момент нагружены $90 млрд. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас считает, что Bitcoin обгонит золотые фонды менее чем за два года.

    Одно только это обстоятельство обусловит рост цены выше шестизначного уровня.

    [​IMG]

    Невысокой текущую цену считает и Майкл Сэйлор, глава крупнейшего публичного держателя Bitcoin: 25 февраля MicroStrategy приобрела дополнительные 3 тыс. BTC по $51,8 тыс. Сейчас запасы компании насчитывают 193 тыс. BTC при средней цене покупки в $31,5 тыс., а нереализованная прибыль приближается к $5 млрд.

    В недавнем интервью Bloomberg Сэйлор заявил, что не намерен продавать активы в обозримом будущем, так как криптовалюта в качестве сбережения конкурирует с золотом, индексом S&P и рынком недвижимости. Он уточнил: «Bitcoin технически превосходит эти классы активов. Нет причин продавать победителя, чтобы купить проигравших».


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  90. stormgain

    stormgain новичок

    Невероятный ажиотаж в Bitcoin-ETF

    День за днем спотовые ETF обновляют рекорды по обороту и привлеченным инвестициям. 28 февраля чистый приток в Bitcoin-фонды составил $673 млн. Это больше, чем в первый день запуска новых продуктов. Среди фондов максимум обновил IBIT от BlackRock с дневным результатом в $612 млн.

    [​IMG]

    Дневной оборот по спотовым фондам также достиг 26 февраля невиданной ранее высоты в $7,7 млрд. Эрик Балчунас из Bloomberg добавил к графику данные по фьючерсным ETF, чтобы сравнить торговые объемы от запуска фонда BITO в 2021 году с текущим ажиотажем.

    [​IMG]

    Всплеск интереса к Bitcoin на этой неделе оказался настолько сильным, что ведущие американские криптобиржи столкнулись с техническими сложностями при обслуживании клиентов. Глава Coinbase Брайан Армстронг сообщил вчера в X, что скачок трафика более чем в 10 раз превысил средние значения. Для компании это стало неожиданностью.

    [​IMG]

    Bitcoin на фоне повышенного спроса готовится к скорому обновлению исторического максимума, а инвестиционные компании и эксперты переписывают прогнозы в сторону повышения. Так, трейдер-ветеран Питер Брандт пересмотрел цель на следующий год со $120 тыс. до $200 тыс. А глава Bitwise Хантер Хорсли изменил долгосрочную цель с повышением до $250 тыс., правда, не уточнив сроки. Он так пояснил бычий настрой:

    "Запуск ETF стал моментом IPO для Bitcoin. В течение 15 лет актив был доступен узкому кругу лиц, теперь же любой участник финансового рынка может инвестировать в него одним нажатием кнопки".

    В подтверждение его слов на днях стало известно о проведении комплексной проверки со стороны Morgan Stanley, одного из крупнейших брокеров США, для добавления спотовых ETF на торговую платформу.

    [​IMG]

    В случае повсеместного включения брокерами Bitcoin в качестве инвестиционного актива, по различным оценкам, в течение пяти лет спотовые ETF привлекут от $50 млрд до $120 млрд инвестиций. Сейчас, спустя неполных два месяца, они насчитывают $7,4 млрд.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     

    Вложения:

  91. stormgain

    stormgain новичок

    Открытый интерес на Bitcoin установил рекорд в $31 млрд

    Ажиотаж вокруг первой криптовалюты набирает обороты, о чем свидетельствует новый максимум в $31 млрд по открытому интересу (суммарному объему открытых сделок на фьючерсном рынке). Предыдущий рекорд был установлен в апреле 2021 года с показателем в $24,3 млрд.

    [​IMG]

    Ставка финансирования находится на рекордных уровнях как минимум за последние полгода, что говорит о значительном преобладании покупателей на рынке деривативов.

    [​IMG]

    На повышенное давление со стороны спроса также указывает второй по значимости в этом году чистый недельный приток в биржевые криптофонды, составивший $1,8 млрд. 94% из этой суммы пришлись на Bitcoin. Максимум же в $2,45 млрд был зафиксирован две недели назад.

    [​IMG]

    Не обошлось и без ложки дегтя: отток из фонда Grayscale, преобразованного в спотовый из трастового, вновь усилился. Сейчас он преимущественно вызван значительной комиссией за управление фондом, которая составляет 1,5% против 0,2-0,3% у конкурентов. На прошлой неделе из GBTC вывели $1,4 млрд, а всего фонд с момента перезапуска потерял $9 млрд.

    [​IMG]

    При этом о потенциале Bitcoin говорит отток из других фондов – из золотых ETF. Инвесторы в последнее время все чаще противопоставляют эти активы, которые имеют схожие черты в виде ограниченного запаса и статуса «хранилища ценности».

    [​IMG]

    Однако ETF с Bitcoin демонстрируют куда большую прыть. Так, фонду от BlackRock потребовалось всего 39 дней с момента запуска, чтобы набрать 10 млрд инвестиций. Первый золотой ETF в США затратил для аналогичного достижения более двух лет.

    Динамика цен в 2024 году также складывается не в пользу металла, который вырос всего на 2,6%, тогда как Bitcoin – на 58,3%.

    [​IMG]

    Прогнозы переписываются в сторону повышения столь же быстро, как Bitcoin обновляет рекорды по тому или иному показателю. Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган считает, что благодаря значительному спросу цена уже в этом году может превысить $200 тыс.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  92. stormgain

    stormgain новичок

    Подтверждено: Bitcoin растет каждые четыре года

    846 дней понадобилось Bitcoin для обновления рекорда и подтверждения ключевого инвестиционного тезиса: криптовалюта растет каждые четыре года. Другими словами, когда бы инвестор не купил Bitcoin, самое длительное время ожидания прибыли не превысит данного отрезка.

    От предыдущего пика прошло всего 2,5 года, а цена уже обновила максимум, преодолев $69 тыс. Правило было подтверждено досрочно, оставив скептиков у разбитого корыта.

    [​IMG]

    Столь быстрому росту поспособствовал запуск спотовых ETF в США, предоставивший инвесторам облегченный доступ к криптовалюте. Сейчас инвестиционные компании активно включают новый инструмент в торговые платформы, что находит отражение в росте совокупного портфеля и оборота криптофондов. Например, среди банков Wells Fargo, Bank of America и Merrill Lynch уже предлагают клиентам доступ к ETF, а Morgan Stanley еще только рассматривает такую возможность.

    05 марта спотовые ETF обновили рекорд по общему обороту, достигнув планки в $10 млрд. Среди них нового пика достигли IBIT от BlackRock, FBTC от Fidelity, BITB от Bitwise и ARKB от Ark Invest.

    [​IMG]

    Сразу после обновления ценового рекорда Bitcoin устремился вниз, а принудительная ликвидация позиций на фьючерсном рынке достигла $1 млрд. Если не брать в расчет краткосрочных держателей и спекулянтов, то основной группой продавцов остаются майнеры. В этом году их запасы сократились на 15 тыс. BTC до 1,82 млн BTC.

    [​IMG]

    А вот новости об активизации китов пока не находят подтверждения. Напротив, количество адресов, содержащих свыше 1 тыс. BTC., увеличилось в этом году на 3,4% до 2094.

    [​IMG]

    Большинство участников рынка рассчитывают на продолжение роста с преодолением как минимум отметки в 100 тыс. в текущем 4-летнем цикле.

    [​IMG]

    Локальный же максимум, ограниченный моделью $1 млн, ожидается во втором полугодии 2025 года.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  93. stormgain

    stormgain новичок

    Binance восстанавливает позиции на криптовалютном рынке

    В 2023 году Binance столкнулась с беспрецедентным давлением регуляторов, которое вылилось в уход с рынка третьего по величине стейблкоина BUSD, выплату рекордного для индустрии штрафа в $4,3 млрд и отказ генерального директора Чанпэн Чжао от дальнейшей работы в компании.

    Эти события нанесли серьезный репутационный ущерб и привели к сокращению доли криптобиржи на спотовом рынке с 55% до 32% к концу года.

    [​IMG]

    Однако уже в этом году Binance перешла к восстановлению утраченных позиций. Так, ее доля на спотовом рынке выросла с 32% до 36%, а торговый оборот в феврале достиг $505 млрд.

    [​IMG]

    На рынке деривативов объем торговли в феврале составил $1,53 трлн, а доля выросла до 46,2%.

    [​IMG]

    В марте открытый интерес к Bitcoin на площадке обновил максимум, приблизившись к $8 млрд. Предыдущий рекорд был установлен в ноябре 2021 года с показателем в $6,8 млрд.

    [​IMG]

    Несмотря на тяжелый предыдущий год, Binance не только сохранила лидерство на глобальном рынке, но и демонстрирует рост торговли в последние месяцы. Эти обстоятельства воодушевили инвесторов на покупку BNB, который подскочил с начала года на 66% до $518.

    [​IMG]

    Тем не менее будущее Binance не так безоблачно, как может показаться на первый взгляд. Состоявшееся перемирие с Министерством юстиций США не включает в себя сделку с SEC, которая по-прежнему считает криптобиржу виновной в нарушении закона о ценных бумагах. Судебное разбирательство состоится в этом году.

    К тому же по соглашению Binance должна предоставить полный доступ наблюдателям к финансовым операциям, что само по себе является бомбой замедленного действия. По мнению бывшего начальника одного из отделов SEC Джона Рида Старка, криптобирже будет крайне затруднительно выйти сухой из воды по итогам затяжного аудита.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  94. stormgain

    stormgain новичок

    Бессилие Bitcoin-медведей

    С ростом Bitcoin выше $70 тыс. рынок вступил в фазу эйфории, когда все держатели монет оказались в прибыли. В истории криптовалюты это уже четвертый цикл, характеризующийся повторением одних и тех же паттернов.

    [​IMG]

    В первую очередь это касается распределения богатства: после преодоления исторического максимума долгосрочные держатели (LTH) приступают к распродаже запасов, а у краткосрочных (STH), напротив, аппетит только разыгрывается.

    Пик запасов LTH пришелся на ноябрь прошлого года, и с тех пор совокупный объем сократился на 660 тыс. BTC. STH за то же время прибавили к активам 810 тыс. BTC (превышение обусловлено сокращением резервов криптобирж, которые не учитываются в анализе когорт). Тенденция распределения проявляется раз за разом, когда цена обновляет максимум.

    [​IMG]

    Во-вторых, фаза эйфории характеризуется ростом спекуляционного интереса и страхом упущенной выгоды (FOMO). Это приводит к значительному перевесу покупателей на фьючерсном рынке, где ставка финансирования растет значительно выше средних значений.

    [​IMG]

    Как правило, за ростом спекуляционной активности следуют повышение волатильности и сильные внезапные коррекции, которые так характерны для криптовалют. Однако в этот раз на стороне быков выступают биржевые фонды, которые ежедневно в среднем покупают Bitcoin на $250 млн. Это не оставляет шанса медведям в попытке прокатиться на чрезмерном оптимизме остальных участников.

    [​IMG]

    При сохранении тенденций на рынке ожидается шок предложения из-за значительного спроса со стороны покупателей и недостаточного желания продавцов расставаться с криптовалютой по текущем ценам. Ситуация усугубится после халвинга, когда эмиссия монет сократится вдвое. Большинство прогнозов сходится на том, что отметку в $100 тыс. Bitcoin преодолеет уже в этом году.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  95. stormgain

    stormgain новичок

    Киты и долгосрочные держатели скидывают Bitcoin

    Обновление абсолютного максимума традиционно приводит к фиксации прибыли некоторыми участниками рынка. Например, киты (>1 тыс. BTC) с марта приступили к распродаже активов, из-за чего их число сократилось с 2159 до 2055.

    [​IMG]

    Такое же поведение проявляют долгосрочные держатели (LTH), чьи запасы с ноябрьского пика снизились на 660 тыс. BTC. Каждый цикл эта группа накапливает монеты на медвежьем рынке, чтобы выгодно сбыть на новом ралли.

    [​IMG]

    Постепенно спрос насыщается, а цена консолидируется или наступает коррекция. В этот раз баланс сил значительно смещен в сторону покупателей из-за одобрения спотовых ETF в США и открытия прямого доступа к криптовалюте капиталу на триллионы долларов.

    Идет третий месяц с запуска ETF, а спрос на Bitcoin только усиливается: 12 марта чистый приток установил рекорд в $1 млрд. Среди управляющих новую высоту взяла BlackRock, добавившая за день $849 млн.

    [​IMG]

    Согласно данным аналитического агентства Glassnode, ежедневный приток капитала в Bitcoin достиг $2 млрд в день.

    [​IMG]

    Из-за перевеса покупателей цена растет практически без коррекции.

    [​IMG]

    Аналитики, отталкивающиеся от сигналов технических индикаторов, пророчат скорую коррекцию. Однако шанс у нее появится только при ослаблении притока капитала, признаков которого пока не наблюдается. Более того, крупные инвестиционные платформы только-только включаются в игру, добавляя ETF к торговым инструментам.

    Инвестиционный банк JMP Securities прогнозирует ускорение притока в спотовые ETF, из-за чего совокупный объем фондов вырастет до $220 млрд в ближайшие три года, а Bitcoin достигнет $280 тыс.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  96. stormgain

    stormgain новичок

    Резкое сокращение притока в Bitcoin-ETF

    С февраля спотовые биржевые фонды стали ведущей силой со стороны спроса, обеспечив свыше 75% притока денежных средств в криптовалюту. В среднем ежедневно они привлекали по $270 млн с момента запуска. Однако в прошедший в четверг чистый приток составил $133 млн и $199 млн – в пятницу.

    [​IMG]

    Без существенной подпорки от ETF цена тут же перешла к коррекции, поскольку майнеры, киты и долгосрочные держатели в марте проводят активную фиксацию прибыли. Так, число китовых адресов (>1 тыс. BTC) с конца февраля сократилось с 2159 до 2081.

    [​IMG]

    Мы также предупреждали 04 марта, что Bitcoin после относительно спокойной фазы накопления перешел к фазе роста, для которой характерны коррекции от 36% до 71%. Маловероятно, что новый цикл будет отличаться меньшими просадками.

    [​IMG]

    И здесь все дело в стихийной природе Bitcoin. Если на том или ином традиционном рынке при падении цены актива на 10% регулятор, как правило, останавливает торги, то у Bitcoin таких предохранителей нет. Децентрализованная природа обеспечивает как высокий уровень свободы, так и соответствующую реакцию на перегрев рынка от избыточного оптимизма.

    О последнем ярко свидетельствуют сильно возросшая ставка финансирования, рост задолженности на рынке кредитования DeFi и обновление рекордов открытого интереса на рынке деривативов.

    [​IMG]

    Это означает, что при остановке притока в ETF (и в особенности при оттоке) Bitcoin перейдет к коррекции. А принудительное закрытие маржинальных позиций трейдеров на криптобиржах и платформах кредитования вызовет еще большее снижение. Часть инвесторов из ETF, увидев коррекцию, поддадутся паническим настроениям и приступят к продаже паёв. Все это приведет к очередной цепной реакции, а Bitcoin снова станут критиковать за повышенную волатильность.

    [​IMG]

    При этом долгосрочные перспективы криптовалюты остаются самыми радужными, а потенциальная коррекция нисколько не снижает шансы на достижение шестизначной отметки уже в этом году.

    При планировании стратегии стоит опираться на классическое правило «купи и держи», взяв за пример подход MicroStrategy или Сальвадора. Как сказал президент Найиб Букеле, покупающий в день по монете с ноября 2022 года: «Сальвадор не продавал и не планирует продавать криптовалюту, в конце концов 1 BTC – это 1 BTC».


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  97. stormgain

    stormgain новичок

    SEC будет добиваться для Ethereum статуса ценной бумаги

    Последние новости говорят о непоколебимости намерения SEC присвоить Ethereum статус ценной бумаги, несмотря на одобренные ранее ETF на Ethereum-фьючерсы, потенциальные многомиллионные убытки для работающих с альткоином компаний и разногласия с CFTC (Комиссией по торговле товарными фьючерсами).

    Журнал Fortune вчера сообщил, что несколько американских компаний получили судебный запрос от SEC с требованием предоставления сведений о взаимодействии с Ethereum Foundation. По косвенным признакам криптосообщество предположило, что фонд Ethereum тоже получил «письмо счастья» с различными требованиями и предписанием о неразглашении его содержания. Во-первых, об этом свидетельствует удаленный в конце февраля текст с официального веб-сайта:

    "Ни одно агентство в мире никогда не связывалось с Фондом Ethereum (Stiftung Ethereum) с предписанием о неразглашении. Фонд Ethereum будет публично раскрывать любые запросы государственных органов, которые выходят за рамки обычных бизнес-операций".

    Во-вторых, пропал логотип с желтой канарейкой, которым многие компании отмечают отсутствие конфиденциальных повесток от судебных или правительственных учреждений. Позже веб-разработчик Пабло Петтинари подтвердил получение фондом письма от государственного органа.

    Для инвесторов Ethereum это плохой знак, так как реализация рисков приведет к дальнейшему отставанию от Bitcoin.

    [​IMG]

    Большинство из них рассчитывало на появление ETF на спотовый Ethereum в мае, когда наступит крайний срок рассмотрения ряда заявок. Теперь вероятность одобрения оценивается ниже 30%. Но не это самое неприятное. Статус ценной бумаги вынудит большинство американских компаний отказаться от работы с альткоином, так как уровень требований вырастет на порядок.

    Предчувствуя подвох, институциональные инвесторы на прошлой неделе увеличили отток вложений до $14 млн из биржевых фондов с Ethereum. Вероятно, на этой неделе тенденция получит еще большее развитие.

    [​IMG]

    Давление со стороны SEC также омрачает позитив от успешно проведенного на прошлой неделе хардфорка Dencun, позволившего в значительной степени снизить комиссии в сетях второго уровня (L2). Вслед за L2 торговый объем в Ethereum вырос до многолетних максимумов.

    [​IMG]

    Последней надеждой американских инвесторов остается вмешательство Конгресса или Верховного суда, которые смогут более предметно разделить криптоактивы на товары и ценные бумаги. SEC же до сих пор не обозначила четких критериев, опираясь в аргументации на тест Хоуи от 1946 года.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  98. stormgain

    stormgain новичок

    Вероятность падения Bitcoin после халвинга

    При оценке влияния халвинга на Bitcoin большинство аналитиков опираются на возникновение дефицита, который приводит к безусловному росту цены. Мы же перечислим несколько доводов, почему первая реакция может быть негативной.

    Статистика

    В одном случае из трех, после халвинга 2016 года, Bitcoin скорректировался более чем на 30%. Значимых факторов для крупной распродажи не было, коррекция стала реализацией поговорки «покупай слухи, продавай факты». С начала 2016 года цена выросла на 75%, а после халвинга от локального максимума она за два месяца упала на 37% до $470.

    [​IMG]
    Источник изображения: glassnode.com

    В этом году цена выросла на 74%, что аналогичным образом побуждает ряд игроков зафиксировать прибыль. В последний раз принцип «покупай слухи, продавай факты» был реализован на одобрении спотовых ETF: цена скорректировалась на 21% до $38,5 тыс.

    [​IMG]
    Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

    Компенсация халвинга

    Отличие же данного четвертого халвинга от предыдущих заключается как в преждевременном достижении исторического максимума, так и в появлении «Bitcoin-пылесоса» в лице ETF. Халвинг представляет собой окончательное сокращение поступающего предложения, а вот инвесторы ETF точно так же, как и прочие участники рынка, подвержены эмоциям.

    Сейчас они аккумулировали Bitcoin на $11,3 млрд, предвосхитив предстоящий дефицит и обеспечив рост до нового максимума. Но что будет с ценой, если фонды начнут активно разгружать запасы? В таком случае они компенсируют практически весь позитив от халвинга в кратко- и среднесрочной перспективе.

    Цена уже испытывает давление, поскольку киты, майнеры и долгосрочные держатели фиксируют прибыль, а спотовые ETF четвертый день подряд демонстрируют чистый отток. Это отличные предпосылки для продолжения коррекции.

    [​IMG]
    Источник изображения: инфографика StormGain

    Влияние майнеров

    В этот раз конкурентная борьба среди майнеров находится на беспрецедентно жестком уровне, где почти треть хешрейта сети обеспечивают публичные майнинг-компании. Чтобы оценить всю серьезность ситуации, достаточно взглянуть на доходность с терахеша мощности, которая все сильнее отстает от цены.

    [​IMG]
    Источник изображения: hashrateindex.com

    Если коррекция затянется, большинство майнеров из-за падения доходов от халвинга нарастят продажи запасов, объем которых аналитическим агентством CryptoQuant оценивается в 1,8 млн BTC или $119 млрд. Даже десятая часть, отправленная на рынок, окажет существенное негативное влияние.

    Вывод

    Халвинг, безусловно, имеет долгосрочный позитивный эффект, сокращая поступление свежего предложения. Но в первые за ним месяцы реакция рынка может оказаться негативной, а при реализации всех перечисленных рисков цена способна откатиться до $45 тыс.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  99. stormgain

    stormgain новичок

    Avalanche: поворот не туда

    Каждая из сетей, поддерживающих смарт-контракты, ищет свою нишу. Например, Polkadot делает ставку на разработчиков, создавая удобную и функциональную среду на основе парачейнов. Ripple технологию распределенного реестра переносит в традиционные финансы, предлагая правительствам услугу создания цифровой валюты (CBDC) под ключ. Avalanche же выбрала спорный путь, акцентируя внимание на мемкоинах.

    К мемкоинам неоднозначное отношение сложилось даже в криптопространстве, не говоря о регуляторах, которые запретили оборот этих монет в отдельных странах. Все дело в отсутствии полезной нагрузки и высокой доли спекулятивного интереса. К тому же бум на мемкоины способен перегрузить одни сети, а в других вызвать значительный рост комиссии.

    Так, из-за появления ординалов (протокол позволяет чеканить и обменивать квазитокены) в сети Bitcoin средняя комиссия за транзакцию подскочила с $2 до $31 в мае и до $37 в декабре.

    [​IMG]
    Источник изображения: bitinfocharts.com

    В Solana ажиотаж вокруг мемных монет дошел до того, что с декабря в день чеканится по несколько тысяч новых токенов. Поначалу пользователи сталкивались с задержками в обработке транзакций, а 06 февраля блокчейн и вовсе остановился на 5 часов.

    [​IMG]
    Источник изображения: analytics.solscan.io

    Большинство сетей рассматривают подобные всплески, как неизбежное зло, называя происходящее стресс-тестом. В Avalanche же решили открыть двери мемкоинам, поощряя пользователей за активность и приобретая монеты для собственного фонда в рамках программы Culture Catalyst.

    "Мы отмечаем, что монеты-мемы, как правило, имеют высокую ценность из-за вовлеченности, духа сообщества и культуры. Это выходит за рамки юмора и вирусности, которые они воплощают".

    Для поощрения пользователей на прошлой неделе команда выделила $1 млн, который согласно сложной схеме бонусов будет начислен за активность со следующими монетами: COQ, KIMBO, NOCHILL, GEC, TECH, HUSKY, MEOW, KONG, MEAT, KINGSHIT (подробно об условиях).

    Неоднозначность политики Avalanche заключается в том, что многими криптоучастниками (если не большинством) подобные активы характеризуются не иначе как «shitcoins». Например, для попадания в список Culture Catalyst возрастной лимит ограничен всего неделей (полный список требований).

    Очевидно, что Avalanche подобными программами пытается дотянуться до показателей Solana. Однако по количеству активных адресов сеть демонстрирует снижение, по сравнению с предыдущим годом.

    [​IMG]
    Источник изображения: avax.network

    А покупка квазитокенов за счет средств фонда в долгосрочной перспективе закладывает бомбу под устойчивость базового токена AVAX, поскольку в основной своей массе они терпят фиаско.

    [​IMG]
    Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

    В этом году AVAX вырос всего на 42%, уступая в динамике и Solana, и Ethereum. Если разработчики продолжат акцентировать усилия на мемных проектах, высока вероятность увеличения появившегося разрыва.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
     
  100. stormgain

    stormgain новичок

    Аргументы предстоящего штурма Bitcoin $80 тыс.

    Вчера в поддержку продолжения роста мы приводили действия акул и китов, которые вернулись к накоплению монет. Сегодня рассмотрим еще ряд аргументов, намекающих на установление нового ценового рекорда.

    Криптофонды

    На прошлой неделе спотовые ETF показали чистый отток в $888 млн. Причиной явились увеличение вывода из фонда Grayscale из-за высокой комиссии за управление и снижение притока в остальные фонды.

    [​IMG]
    Источник изображения: twitter.com/biancoresearch

    Однако вчера интерес к Bitcoin со стороны покупателей ETF вернулся с новой силой с показателем в $418 млн. Это значительно лучше среднего значения в $225 млн. Большинство аналитиков считают, что тенденция со временем усилится, поскольку институциональные игроки еще не подключились к торговле новыми инструментами, а основной поток средств идет со стороны розничных инвесторов.

    [​IMG]
    Источник изображения: инфографика StormGain

    Низкая активность на спотовом рынке

    Основные баталии между быками и медведями проходят на рынке производных контрактов, доля которого в общем объеме торгов составляет 70%. Глубина рынка (объем размещенных ордеров по обе стороны от цены) по Bitcoin наконец приблизилась к докризисному уровню.

    [​IMG]
    Источник изображения: kaiko.com

    А вот из тех, кто непосредственно владеет Bitcoin, желающих расстаться с монетами по текущим ценам по-прежнему мало. Наглядно это демонстрирует объем переводов внутри сети. Если в предыдущем бычьем цикле он превышал $1 млн в среднем за неделю, то сейчас не дотягивает и до $200 тыс.

    [​IMG]
    Источник изображения: glassnode.com

    Отсутствие реакции на негатив

    Институционализация Bitcoin оказалась прививкой против проблем отдельных участников рынка. Арест топ-менеджеров Binance в Нигерии и вчерашнее обвинение Министерством юстиции США криптобиржи и руководителей KuCoin (годовой оборот превышает $1 трлн) в уголовных преступлениях не отразились на цене.

    [​IMG]
    сточник изображения: криптовалютная биржа StormGain

    Теперь Bitcoin в первой экономике мира является инвестиционным активом и товаром, доступ к которому инвесторы могут получить через лицензированные биржевые продукты. Благодаря этому связь с криптобиржами оказалась более опосредованной.

    Долгоиграющие факторы

    ФРС на последнем заседании подтвердила намерение снизить ставку на 0,75% в три захода в текущем году, первая корректировка может состояться уже в июне. Это приведет к снижению спроса на гособлигации и повысит интерес к рисковым активам, таким как Bitcoin.

    [​IMG]
    Источник изображения: twitter.com/EricBalchunas

    В середине марта JPMorgan сообщили, что с поправкой на волатильность Bitcoin уже превосходит золото в портфелях инвесторов в 3,7 раза. Наглядно это демонстрирует превосходство двух Bitcoin-ETF над золотым (и любым другим) фондом по объему инвестиций за первые 50 дней торгов с момента запуска.


    Аналитическая группа StormGain
    (платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)